我國正在京津冀等八個地區(qū)開展的全面創(chuàng)新改革試驗已經(jīng)進(jìn)入了中期評估階段。《經(jīng)濟(jì)參考報》記者日前從多個試驗區(qū)獲悉，經(jīng)過近兩年時間的推進(jìn)，各地在金融服務(wù)科技創(chuàng)新方面取得了一定突破，在解決融資難問題上，探索出無形資產(chǎn)融資等更有針對性的新模式，未來有望向全國推廣。專家表示，科技企業(yè)尤其是小微科技企業(yè)通常缺乏有形抵押物，通過金融機制體制的創(chuàng)新，可以更好地提高融資便利性，為初創(chuàng)期的科技型中小微企業(yè)提供有效的融資支持。
2015年8月28日，黨中央、國務(wù)院作出重大決策部署，印發(fā)《關(guān)于在部分區(qū)域系統(tǒng)推進(jìn)全面創(chuàng)新改革試驗的總體方案》，確定在京津冀、上海、廣東、安徽、四川、武漢、西安、沈陽等8個區(qū)域開展全面創(chuàng)新改革試驗。根據(jù)安排，2017年后，要滾動部署年度改革試驗任務(wù)，組織開展對試驗區(qū)域的中期評估，適時推廣重大改革舉措。
國家發(fā)改委日前公布的信息顯示，經(jīng)過近兩年的改革試驗，各地在金融服務(wù)科技創(chuàng)新方面有了新方式，解決融資難的問題更有針對性。據(jù)悉，有關(guān)區(qū)域圍繞科技企業(yè)輕資產(chǎn)的特征，突出高成長性的優(yōu)勢，設(shè)計股權(quán)融資、無形資產(chǎn)抵押、投貸聯(lián)動等創(chuàng)新融資新渠道，著力緩解融資難問題。上海在股權(quán)交易中心試點開盤“科技創(chuàng)新板”，吸引社會資本投資科技創(chuàng)新，42家中小企業(yè)通過股權(quán)和債權(quán)獲得融資1.6億元。北京探索出了無形資產(chǎn)融資新模式，近70家企業(yè)以版權(quán)、專利權(quán)作為租賃物，獲得融資超過13億元。武漢開展投貸聯(lián)動試點，組織企業(yè)與金融機構(gòu)對接會，當(dāng)天就有3家科技型企業(yè)獲得1.15億元投貸聯(lián)動資金支持。
值得一提的是，無形資產(chǎn)融資和投貸聯(lián)動成為各試驗區(qū)解決科技企業(yè)融資難的重要創(chuàng)新手段。記者從四川省成都市有關(guān)部門獲悉，該市批準(zhǔn)了5家小貸公司的科技小額貸款試點資格，就是通過開展知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資、投貸聯(lián)動等科技金融創(chuàng)新，拓寬科技型企業(yè)融資渠道。目前，該市通過加強政策頂層設(shè)計，已經(jīng)形成“無償資助—引導(dǎo)基金—政策擔(dān)保—科技貸款—投貸聯(lián)動—上市培育”的服務(wù)鏈條，為科技型中小微企業(yè)提供精準(zhǔn)化的金融服務(wù)。
據(jù)悉，成都獲批全國首批科技和金融結(jié)合試點后，由高新區(qū)盈創(chuàng)動力牽頭承建科技部科技金融綜合服務(wù)平臺及應(yīng)用示范項目，為中小型企業(yè)提供債權(quán)融資服務(wù)、股權(quán)融資服務(wù)和增值服務(wù)，截至2017年上半年，累計為1900余家科技型中小企業(yè)提供擔(dān)保貸款超過187億元，為940余家科技型中小企業(yè)提供統(tǒng)借統(tǒng)還貸款超過60億元，小額貸款超過130億元；股權(quán)投資項目逾300個，累計投資金融約70億元。
中國人民大學(xué)重陽金融研究院研究員董希淼在接受《經(jīng)濟(jì)參考報》記者采訪時表示，科技企業(yè)尤其是小微科技企業(yè)，通常缺乏房產(chǎn)等抵押物，因此金融機構(gòu)在給這類企業(yè)授信時往往較為謹(jǐn)慎，這在很大程度上制約了其融資的便利性。因此，一些銀行已經(jīng)開始探索“以關(guān)聯(lián)企業(yè)從產(chǎn)業(yè)鏈核心龍頭企業(yè)獲得的應(yīng)收賬款為質(zhì)押的融資服務(wù)”，隨著“互聯(lián)網(wǎng)+”模式的興起，借助互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)征信、普惠金融等創(chuàng)新技術(shù)，為核心企業(yè)及其上下游企業(yè)提供交易平臺和融資解決方案。
“科創(chuàng)企業(yè)未來成長空間大，但其價值實現(xiàn)需要長期培養(yǎng)，這與銀行現(xiàn)行的績效考核等管理機制存在一定沖突，如何協(xié)調(diào)理順銀行內(nèi)部機制，推動金融支持科技企業(yè)健康持續(xù)發(fā)展，也值得關(guān)注。”董希淼指出，以投貸聯(lián)動為例，通過“股權(quán)+債權(quán)”的方式，不僅能為種子期、初創(chuàng)期的科技型中小微企業(yè)提供有效的融資支持，更能以股權(quán)收益彌補信貸資金風(fēng)險損失。但投貸聯(lián)動目前處于試點階段，規(guī)模相對有限。投貸聯(lián)動對于銀行來說是一種創(chuàng)新，有助于銀行實現(xiàn)多元化盈利，打通了銀行直接融資和間接融資的渠道，是銀行未來實現(xiàn)轉(zhuǎn)型升級的切入點，因此，近期投貸聯(lián)動試點的加速推進(jìn)，也在一定程度上提振了市場信心。
不過，有專家認(rèn)為，無形資產(chǎn)抵押這種融資方式還有較長的路要走。中國社科院金融所銀行研究室主任曾剛表示，無形資產(chǎn)質(zhì)押仍有很多難點待解，盡管部分供應(yīng)鏈上有穩(wěn)定訂單的科創(chuàng)企業(yè)可以通過在統(tǒng)一平臺上對應(yīng)收賬款進(jìn)行登記獲得動產(chǎn)融資，但更多科創(chuàng)企業(yè)的價值在于知識產(chǎn)權(quán)。知識產(chǎn)權(quán)如果沒有很好地保護(hù)，其價值極易縮水，因此對于知識產(chǎn)權(quán)如何估值以及在此基礎(chǔ)上如何設(shè)計融資產(chǎn)品都需要探討。
“如果銀行做無形資產(chǎn)融資，未來是有很大空間的，但是也需要解決一些基礎(chǔ)制度和設(shè)施方面的問題。”曾剛表示，一方面是對于無形資產(chǎn)進(jìn)行保護(hù)的法律完善程度和司法力度要足夠強，保障其價值不受損害；另一方面則需要相對發(fā)達(dá)的知識產(chǎn)權(quán)交易市場，只有能夠做到有效評估無形知識產(chǎn)權(quán)的價格，才能在此基礎(chǔ)上討論融資產(chǎn)品的開發(fā)和創(chuàng)新。（記者 林遠(yuǎn) 實習(xí)記者 向家瑩）
轉(zhuǎn)自：經(jīng)濟(jì)參考報
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