供應(yīng)鏈金融成為新的風(fēng)口 風(fēng)險(xiǎn)防控不容忽視

　　進(jìn)入2018年，供應(yīng)鏈金融已然成為新的風(fēng)口。互聯(lián)網(wǎng)、地產(chǎn)、金融三大吸金行業(yè)競(jìng)相布局，網(wǎng)貸平臺(tái)、物流公司等亦紛紛加入。與此同時(shí)，為了解決供應(yīng)鏈上下游中小企業(yè)融資難問(wèn)題，中央和地方也密集發(fā)布供應(yīng)鏈金融扶持政策，包括支持供應(yīng)鏈核心企業(yè)和大型供應(yīng)鏈服務(wù)企業(yè)設(shè)立民營(yíng)銀行、小額貸款公司等。

（資料圖片 來(lái)源互聯(lián)網(wǎng)）

　　在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，政策暖風(fēng)頻吹加之資本加速布局，供應(yīng)鏈金融爆發(fā)年已至。不過(guò)風(fēng)險(xiǎn)防控仍不容忽視，特別是要警惕其中隱含的信用風(fēng)險(xiǎn)、虛假標(biāo)的、重復(fù)和空單質(zhì)押等問(wèn)題。

　　大資本競(jìng)相布局

　　近日，富士康科技集團(tuán)總裁郭臺(tái)銘在出席第二屆世界智能大會(huì)上表示，富士康正在發(fā)展區(qū)塊鏈金融，區(qū)塊鏈中的密碼學(xué)、共識(shí)機(jī)制等，將為供應(yīng)鏈金融提供技術(shù)支撐。

　　而無(wú)論是互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)，還是金融行業(yè)都早已瞄上了供應(yīng)鏈金融這塊“肥肉”。

　　在近日舉辦的2018中國(guó)“互聯(lián)網(wǎng)+”數(shù)字經(jīng)濟(jì)峰會(huì)金融分論壇上，騰訊區(qū)塊鏈業(yè)務(wù)總經(jīng)理蔡弋戈明確表示，2018年將重點(diǎn)發(fā)力供應(yīng)鏈金融解決方案，支持小微企業(yè)基于供應(yīng)鏈進(jìn)行融資。此前，阿里巴巴和京東金融已切入供應(yīng)鏈金融市場(chǎng)，尋找優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)端資源。

　　受益于互聯(lián)網(wǎng)的不斷發(fā)展，供應(yīng)鏈金融迅速衍生出新的模式。3月以來(lái)，小米公司供應(yīng)鏈金融ABS、德邦螞蟻供應(yīng)鏈金融應(yīng)收賬款A(yù)BS相繼獲批，滴滴新型供應(yīng)鏈金融ABS亦取得上海證券交易所的無(wú)異議函。

　　地產(chǎn)行業(yè)對(duì)供應(yīng)鏈金融ABS也頗有興趣。數(shù)據(jù)顯示，截至今年一季度，以萬(wàn)科、碧桂園為代表的房企發(fā)行保理類供應(yīng)鏈金融資產(chǎn)證券化產(chǎn)品85只，備案規(guī)模累計(jì)達(dá)788.77億元。此外，融創(chuàng)中國(guó)、華夏幸福、富力地產(chǎn)、遠(yuǎn)洋集團(tuán)、恒大等10多家房產(chǎn)公司也不同程度涉足供應(yīng)鏈ABS。業(yè)內(nèi)認(rèn)為，今年房地產(chǎn)供應(yīng)鏈ABS產(chǎn)品發(fā)行規(guī)模較去年有望再次翻番。

　　此外，傳統(tǒng)商業(yè)銀行也在借助金融科技，加快供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新迭代。“銀行不再是供應(yīng)鏈金融的主要參與者。這個(gè)時(shí)代我們的考慮是把銀行之前積累在供應(yīng)鏈金融方面的經(jīng)驗(yàn)和能力進(jìn)行輸出，幫助一些企業(yè)尤其是各種類型的合資企業(yè)開(kāi)辦產(chǎn)業(yè)金融。”招行交易銀行部副總經(jīng)理張鵬近日表示。

　　另一方面，根據(jù)公開(kāi)數(shù)據(jù)，截至2018年4月底，已經(jīng)有114家網(wǎng)貸平臺(tái)也在布局供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，區(qū)塊鏈?zhǔn)袌?chǎng)前景巨大，但如何落地一直是個(gè)問(wèn)題。此前過(guò)度的資本炒作或使尚未真正成熟落地的區(qū)塊鏈金融應(yīng)用滋生泡沫。預(yù)計(jì)未來(lái)供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域?qū)⒊蔀閰^(qū)塊鏈落地的一大“戰(zhàn)場(chǎng)”。

　　中國(guó)社科院工業(yè)經(jīng)濟(jì)研究所副研究員渠慎寧對(duì)《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者表示，區(qū)塊鏈與人工智能等新技術(shù)在很大程度上提高了資金使用效率。借助區(qū)塊鏈技術(shù)，供應(yīng)鏈金融可摒棄中轉(zhuǎn)銀行的角色，實(shí)現(xiàn)點(diǎn)到點(diǎn)快速且成本低廉的支付，因此在支付清算尤其是跨境支付行業(yè)有著顯著優(yōu)勢(shì)。

　　政策利好助推十萬(wàn)億級(jí)市場(chǎng)

　　事實(shí)上，基于供應(yīng)鏈金融在供應(yīng)鏈創(chuàng)新以及在解決中小企業(yè)融資難題中的作用，國(guó)家和地方層面也在密集發(fā)布相關(guān)政策予以扶持。

　　2017年10月，國(guó)務(wù)院辦公廳就印發(fā)《關(guān)于積極推進(jìn)供應(yīng)鏈創(chuàng)新與應(yīng)用的指導(dǎo)意見(jiàn)》（以下簡(jiǎn)稱《指導(dǎo)意見(jiàn)》）提出，鼓勵(lì)商業(yè)銀行、供應(yīng)鏈核心企業(yè)等建立供應(yīng)鏈金融服務(wù)平臺(tái)，為供應(yīng)鏈上下游中小微企業(yè)提供高效便捷的融資渠道。

　　今年4月，商務(wù)部等八部委聯(lián)合下發(fā)《關(guān)于開(kāi)展供應(yīng)鏈創(chuàng)新與應(yīng)用試點(diǎn)的通知》（以下簡(jiǎn)稱《通知》）提出，推動(dòng)供應(yīng)鏈核心企業(yè)與商業(yè)銀行、相關(guān)企業(yè)等開(kāi)展合作，創(chuàng)新供應(yīng)鏈金融服務(wù)模式，為符合條件的中小微企業(yè)提供成本相對(duì)較低、高效快捷的金融服務(wù)。

　　此外，江西、上海、廣東、浙江等十余省份在鼓勵(lì)培育供應(yīng)鏈創(chuàng)新應(yīng)用的政策中，也對(duì)供應(yīng)鏈金融著墨甚多。

　　業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)，廣闊的市場(chǎng)潛力加之利好政策支持，推動(dòng)市場(chǎng)持續(xù)升溫。根據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院的行業(yè)報(bào)告，到2020年，我國(guó)供應(yīng)鏈金融市場(chǎng)規(guī)?？蛇_(dá)15萬(wàn)億元左右。

　　應(yīng)重視核心企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)防控

　　不過(guò)，部分專家和業(yè)內(nèi)人士表示，盡管當(dāng)前供應(yīng)鏈金融因幫助鏈內(nèi)成員盤(pán)活流動(dòng)資產(chǎn)而備受青睞，但風(fēng)險(xiǎn)防控仍不容忽視。

　　中國(guó)人民大學(xué)重陽(yáng)金融研究院高級(jí)研究員董希淼表示，雖然供應(yīng)鏈融資能有效規(guī)避單一企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)，但目前征信體系尚不完善，同時(shí)存在信息不對(duì)稱問(wèn)題，不能完全消除信用風(fēng)險(xiǎn)。此外，一些平臺(tái)自身涉及“自融”、虛假標(biāo)的，拆東墻補(bǔ)西墻，一旦逾期可能就會(huì)帶來(lái)嚴(yán)重后果。

　　事實(shí)上，國(guó)家在積極穩(wěn)妥發(fā)展供應(yīng)鏈金融的同時(shí)，也明確表示要“有效防范供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)”。上述《指導(dǎo)意見(jiàn)》《通知》對(duì)供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控均有明確提示。

　　國(guó)際商會(huì)全球理事會(huì)執(zhí)行董事、中國(guó)交易銀行50人論壇主席張燕玲認(rèn)為，供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新值得鼓勵(lì)與支持，但這種創(chuàng)新從一開(kāi)始就需要規(guī)范化，“當(dāng)前急需對(duì)供應(yīng)鏈金融企業(yè)給予定位、定性，制定業(yè)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)，法律法規(guī)，以免出現(xiàn)先野蠻生長(zhǎng)后規(guī)范治理的被動(dòng)局面。”（記者 班娟娟  實(shí)習(xí)記者 向家瑩）

　　轉(zhuǎn)自：經(jīng)濟(jì)參考報(bào)

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