半導(dǎo)體行業(yè)有望回暖 科創(chuàng)板“愛芯片”或形成示范效應(yīng)

　　科創(chuàng)板的正式開板時間尚未確定，不過按照目前公開的規(guī)則估算，首批上市企業(yè)名單或在今年10月以前出爐。業(yè)內(nèi)人士分析，資本市場前些年的科技主題是移動互聯(lián)網(wǎng)，這兩年以及未來幾年將更強調(diào)“硬科技”?？苿?chuàng)板首批九家受理企業(yè)中有三分之一來自半導(dǎo)體，這將形成較為清晰的示范效應(yīng)。

　　作為今年資本市場的重頭戲，日前，上交所公布了首批九家科創(chuàng)板受理公司名單，其中，芯片企業(yè)占據(jù)三席，上海晶晨半導(dǎo)體、煙臺睿創(chuàng)微納和蘇州和艦芯片制造在列。但他們能否“闖關(guān)”成功？未來幾個月將見分曉。

　　三家芯片企業(yè)被受理

　　具體來看，上海晶晨半導(dǎo)體拿下了科創(chuàng)板受理的頭牌，這家設(shè)立于1995年的公司主要為多種開放平臺提供多媒體電子產(chǎn)品，如機頂盒、智能電視和智能家居產(chǎn)品等，創(chuàng)維、索尼等都是其客戶。據(jù)奧維云網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，晶晨半導(dǎo)體占據(jù)了機頂盒市場近50%市場份額。

　　來自煙臺的睿創(chuàng)微納成立于2009年12月，主要致力于專用集成電路、微電子機械系統(tǒng)傳感器及紅外成像產(chǎn)品的設(shè)計與制造。去年該公司營業(yè)收入為3.84億元。招股書顯示，該公司此次擬公開發(fā)行新股不超過6000萬股，融資4.5億元。

　　而來自蘇州的和艦芯片也備受關(guān)注，這家國內(nèi)第四大晶圓代工企業(yè)是這九家公司中唯一一家尚未盈利者，且融資金額最高——擬發(fā)行不超過4億股、募資25億元用于集成電路技術(shù)改造產(chǎn)能擴充項目和補充流動資金。招股書顯示，和艦芯片的實際控制人是臺灣聯(lián)電，目前聯(lián)電間接持有和艦芯片98.14%的股份。

　　北京國際工程咨詢有限公司高級經(jīng)濟師、北京半導(dǎo)體行業(yè)協(xié)會副秘書長朱晶對中國商報記者分析，從首批受理的上述三家企業(yè)來看，分別是元器件、設(shè)計、制造類企業(yè)，由此也可以看出科創(chuàng)板作為一個較好的融資途徑，既考慮到了半導(dǎo)體行業(yè)特點，又能覆蓋半導(dǎo)體多個產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)的相關(guān)企業(yè)。科創(chuàng)板對半導(dǎo)體企業(yè)會有一個更加正向的、更符合行業(yè)發(fā)展的估值體系。

　　科創(chuàng)板偏愛“硬科技”

　　目前科創(chuàng)板的正式開板時間尚未確定，不過按照目前公開的規(guī)則估算，首批上市企業(yè)名單或在今年10月以前出爐。

　　金百臨咨詢首席分析師秦洪告訴中國商報記者，資本市場前些年的科技主題是移動互聯(lián)網(wǎng)，而這兩年更強調(diào)“硬科技”，芯片等半導(dǎo)體相關(guān)產(chǎn)業(yè)也在其中。九家受理企業(yè)中有1/3來自半導(dǎo)體行業(yè)，這將形成較為清晰的示范效應(yīng)，包括創(chuàng)投等資本也會涌入這些領(lǐng)域，將大力提升我國“硬科技”產(chǎn)業(yè)的發(fā)展速度。

　　西南證券分析師陳杭認為，半導(dǎo)體最具“科創(chuàng)基因”，科創(chuàng)板的推出將使得市場重新審視半導(dǎo)體行業(yè)的估值。“科創(chuàng)板對企業(yè)的定位要求就是擁有比較領(lǐng)先的核心科學(xué)技術(shù)，即所謂的‘硬實力’和‘硬科技’，對于科創(chuàng)板‘錨定’的企業(yè)，市場會格外關(guān)注其背后的科技實力、創(chuàng)新能力及未來發(fā)展?jié)摿Φ?，利潤對于估值的?quán)重會有所降低，因此科創(chuàng)板的推出對于A股具有硬實力的半導(dǎo)體標的來說是具有穩(wěn)定估值甚至提升估值的作用。”

　　不過，進入受理環(huán)節(jié)并不意味著就高枕無憂了，事實上，大考才剛剛開始。根據(jù)上交所科創(chuàng)板有關(guān)規(guī)則，科創(chuàng)板上市審核的主要流程包括申報受理、審核機構(gòu)審核、上市委召開審議會議、向證監(jiān)會報送等四個環(huán)節(jié)。因此只有闖過三大關(guān)口才能真正登陸科創(chuàng)板。

　　上海證券交易所科創(chuàng)板企業(yè)上市推薦指引明確，保薦機構(gòu)應(yīng)重點推薦新一代信息技術(shù)領(lǐng)域、高端裝備領(lǐng)域、新材料領(lǐng)域、新能源領(lǐng)域、節(jié)能環(huán)保領(lǐng)域、生物醫(yī)藥領(lǐng)域等科技創(chuàng)新企業(yè)。有業(yè)內(nèi)人士分析，除了上述三家企業(yè)，還有一大波半導(dǎo)體廠商在翹首等待，比如樂鑫、瀾起、中微、聚辰等。

　　行業(yè)回暖在望

　　業(yè)內(nèi)人士分析，作為資金、技術(shù)密集型行業(yè)，半導(dǎo)體回報周期長，需要大量資金支撐，顯然，上市將幫助這些芯片企業(yè)化解資金壓力。

　　事實上，我國從2014年發(fā)布《國家集成電路產(chǎn)業(yè)推進綱要》后，就掀起了一股投資熱潮，大大小小的半導(dǎo)體項目紛紛上馬。但從去年下半年起，因為一系列不確定因素增加，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)遭遇寒流。咨詢機構(gòu)TrendForce指出，預(yù)計今年我國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值雖然將到達1496億元美元，但年成長率將下滑至16.20%，為近5年來最低。

　　朱晶表示，比較樂觀地估計，今年三季度國內(nèi)半導(dǎo)體行業(yè)有望回暖。“一方面，從去年四季度迄今，存儲器市場跌幅較大，存儲器在半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)中的占比較高，而市場預(yù)期其在今年二季度末或三季度景氣度回升，不過是否如市場預(yù)期也取決于需求端的回溫以及第二季底庫存去化的成效。另一方面，三季度是手機等下游產(chǎn)品的需求旺季，加上今年5G的預(yù)期，手機商也會有備貨的考量。此外，半導(dǎo)體行業(yè)的大玩家們的業(yè)績指引對三季度普遍樂觀”。（記者 焦立坤）

　　轉(zhuǎn)自：中國商報

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