人民幣國際化之路：在漸行漸強中越走越寬廣

　　人民幣國際化之路已走過十年?；赝^去，走過的路雖曲折幽長，但輝煌無比，意義深遠；展望未來，雖有困難險阻重重，但在國際眾望所歸的期盼之下，人民幣國際化之路前途充滿光明，且會越走越寬廣。

　　今年是中國央行正式推進人民幣國際化十周年。在過去的10年里，人民幣國際化取得了長足進展。中國建設銀行日前發(fā)布的《新動向、新前景--2019人民幣國際化報告》顯示，2018年人民幣國際化繼續(xù)穩(wěn)步推進，人民幣在貿(mào)易、投融資、交易等領域均實現(xiàn)增長，2019年預計將繼續(xù)保持增長趨勢。公開信息顯示，截至2019年1月，人民幣跨境支付系統(tǒng)（CIPS）業(yè)務范圍已覆蓋162個國家和地區(qū)，共有直接參與者31家、間接參與者818家；銀聯(lián)卡全球受理網(wǎng)絡已覆蓋174個國家和地區(qū)，境外發(fā)行規(guī)模已超1億張，跨境交易規(guī)模逾9000億元。這些數(shù)據(jù)無不說明，人民幣國際化正在進一步加速。

　　人民幣國際化進程

　　2009年3月9日，中國人民銀行對外公開宣稱，國務院已經(jīng)確認人民幣跨境結算中心將在香港進行試點。2009年7月1日，中國人民銀行、財政部、商務部等六部門發(fā)布跨境貿(mào)易人民幣結算試點管理辦法，中國跨境貿(mào)易人民幣結算試點正式啟動。

　　事實上，早在2007年6月，首支人民幣債券登陸香港。此后，內(nèi)地多家銀行先后多次在香港推行2年或3年期的人民幣債券，總額超過200億元人民幣。

　　2008年7月10日，國務院批準中國人民銀行三定方案，新設立匯率司，其職能包括“根據(jù)人民幣國際化的進程發(fā)展人民幣離岸市場”。包括在貿(mào)易結算、支付利息、服務費、分紅等經(jīng)常賬項目中用人民幣，允許特定的資本賬項目交易使用人民幣。

　　2008年12月4日，中國與俄羅斯就加快兩國在貿(mào)易中改用本國貨幣結算進行了磋商，開始啟用貨幣互換機制；2008年12月12日，中國人民銀行與韓國銀行簽署了雙邊貨幣互換協(xié)議，兩國通過本幣互換可相互提供規(guī)模為1800億元人民幣的短期流動性支持；2009年2月8日，中國與馬來西亞簽訂的互換協(xié)議規(guī)模為800億元人民幣/400億林吉特；2009年3月11日，中國人民銀行和白俄羅斯共和國國家銀行宣布簽署雙邊貨幣互換協(xié)議，目的是通過推動雙邊貿(mào)易及投資促進兩國經(jīng)濟增長；2009年3月23日，中國人民銀行和印度尼西亞銀行宣布簽署雙邊貨幣互換協(xié)議，目的是支持雙邊貿(mào)易及直接投資以促進經(jīng)濟增長，并為穩(wěn)定金融市場提供短期流動性；2009年4月2日，中國人民銀行和阿根廷中央銀行簽署雙邊貨幣互換協(xié)議；2011年12月，中日貿(mào)易也開始采用貨幣互換機制。到2014年7月，總共25個國家與中國簽署了貨幣互換協(xié)議。

　　2008年12月25日，國務院決定，將對廣東和長江三角洲地區(qū)與港澳地區(qū)、廣西和云南與亞細安的貨物貿(mào)易進行人民幣結算試點，隨后逐漸推廣。此外，中國已與包括蒙古、越南、緬甸等在內(nèi)的周邊8國簽訂了自主選擇雙邊貨幣結算協(xié)議，人民幣區(qū)域化的進程大步加快?？缇迟Q(mào)易中人民幣結算金額在2014年占到貿(mào)易額的22%。

　　2011年8月23日，中國人民銀行明確表示，河北、山西等11個省的企業(yè)可以開展跨境貿(mào)易人民幣結算。至此，跨境貿(mào)易人民幣結算境內(nèi)地域范圍擴大至全國。

　　2011年年底，人民幣合格境外機構投資者（RQFII）項目啟動，獲準的境外投資者可以在香港注冊投資基金到中國大陸證券市場投資。不到5年，RQFII擴大到英國、新加坡、法國、韓國、德國和加拿大，它們各自獲得了金額為人民幣500億元到2700億元不等的配額。

　　2013年10月15日，在北京舉行的第五次中英經(jīng)濟財金對話上，中英雙方在新聞發(fā)布上宣布，中國和英國同意人民幣與英鎊直接交易。

　　2013年12月，環(huán)球銀行金融電信協(xié)會(SWIFT)發(fā)布的報告顯示，人民幣已取代歐元，成為第二大常用的國際貿(mào)易融資貨幣，僅次于美元。根據(jù)SWIFT的數(shù)據(jù)，在傳統(tǒng)貿(mào)易融資工具——信用證和托收的使用中，采用人民幣作為計價及結算貨幣的比率，已由2012年1月的1.89%，增至2013年10月的8.66%，市場占有率排行第二。排行第一位的仍是美元，占81.08%，而歐元的市場占有率，則從2012年1月的7.87%降至今年10月的6.64%，排行第三位。

　　2016年3月29日，亞洲首個人民幣國際化研究中心在北京舉行啟動儀式。該中心由中國人民銀行中國金融培訓中心與新加坡南洋理工大學南洋商學院聯(lián)合成立，旨在對人民幣國際化進程及其對世界經(jīng)濟、貿(mào)易的影響進行研究，設立財經(jīng)數(shù)據(jù)庫，為國內(nèi)外的從業(yè)者提供培訓。

　　2016年10月1日，人民幣正式進入國際貨幣基金組織（IMF）特別提款權（SDR）貨幣籃，被視為人民幣國際化進程中最突出的一個里程碑。SDR是由幾種主要貨幣按比例組成的一種準貨幣，人民幣加入之前籃子里包括美元、歐元、日元和英鎊。除了用于保值儲備，國際硬通貨還應該是主要的國際貿(mào)易計價、結算貨幣和金融貨幣，可完全自由兌換、自由流通和交易。

　　普遍認為，進入IMF特別提款權貨幣籃后，人民幣國際化將提速。

　　人民幣國際化成就

　　人民幣國際化是中國一個長期的國家戰(zhàn)略。人民幣作為支付和結算貨幣已被許多國家所接受。尤其是，人民幣在東南亞的許多國家或地區(qū)已經(jīng)成為硬通貨。

　　有關專家分析認為，從近幾年人民幣在周邊國家流通情況及使用范圍可分為三種類型:旅游業(yè)帶動人民幣國際化、邊境貿(mào)易促進人民幣國際化和港澳特區(qū)人民幣使用的普及化。

　　旅游業(yè)帶動人民幣國際化。在新加坡、馬來西亞、泰國等國家，人民幣的流通使用主要是伴隨旅游業(yè)的興起而得到發(fā)展。中國每年都有大批游客到這些國家觀光旅游，因而在這些國家可以用人民幣購買商品的購物店越來越多，用人民幣兌換本國貨幣的兌換店和銀行也開始出現(xiàn)。在韓國比較知名的購物商場、酒店等，每日都公布人民幣與本地貨幣、本地貨幣與美元的比價。

　　2004年12月29日，中國銀聯(lián)宣布，從2005年1月10日起正式開通“銀聯(lián)卡”在韓國、泰國、新加坡的受理業(yè)務。使持卡人在韓國、泰國和新加坡可以使用“銀聯(lián)卡”進行購物消費、也可以在這些國家的取款機上支取一定限額的本國貨幣。在韓國，幾乎所有的商業(yè)銀行都辦理人民幣與韓幣、美元的兌換業(yè)務，也可以隨時用人民幣兌換歐元、日元、英鎊等所有的硬通貨。

　　從2005年12月開始，中國銀聯(lián)又在德國、法國、西班牙、比利時和盧森堡5國率先開通了中國銀聯(lián)卡ATM受理業(yè)務。這表明人民幣的國際地位進一步提高。

　　邊境貿(mào)易促進人民幣國際化。在中越、中俄、中朝、中緬、中老等邊境地區(qū)，人民幣的流通使用主要是伴隨著邊境貿(mào)易、邊民互市貿(mào)易、民間貿(mào)易和邊境旅游業(yè)的發(fā)展而得到發(fā)展。人民幣作為結算貨幣、支付貨幣已經(jīng)在這些國家中大量使用，并能夠同這些國家的貨幣自由兌換，在一定程度上說，人民幣已經(jīng)成為一種事實上的區(qū)域性貨幣。

　　在朝鮮羅津先峰自由經(jīng)濟貿(mào)易區(qū)的集市貿(mào)易市場上，當?shù)氐臄傊鱾儫o論是銷售中國的商品還是朝鮮的地方產(chǎn)品，大都習慣于用人民幣計價結算。人民幣在朝鮮幾乎所有的邊境城市甚至在全境，已經(jīng)成為人們結算貨款、進行商品交易、當作硬通貨儲備的貨幣之一。

　　在越南、俄羅斯、朝鮮、緬甸等國家大多與旅游有關的行業(yè)、部門以及商品零售業(yè)均受理人民幣，并且逐日公布人民幣與本國貨幣的比價。

　　港澳特區(qū)人民幣使用普及化。在中國的香港和澳門地區(qū)，由于內(nèi)地和港澳地區(qū)存在著密切的經(jīng)濟聯(lián)系，每年相互探親和旅游人數(shù)日益增多，人民幣的兌換和使用相當普遍。

　　資料顯示，在香港已有100多家貨幣兌換店和近20家銀行開辦了人民幣兌換業(yè)務。很多賓館、購物商場、尤其是游人集中的購物點都報出人民幣與港幣的匯率并直接受理人民幣。由于港幣可以隨時兌換成美元，實際上人民幣也可以隨時通過港幣這個中介兌換成美元。據(jù)專家估算，日前在香港流通的人民幣已達700多億元，成為僅次于港幣的流通貨幣。

　　2016年，中國進口原油近40%來自頭三名最大來源國：俄羅斯、沙特和安哥拉，其中俄羅斯和占比較小的伊朗、尼日利亞等國已經(jīng)與中國用人民幣結算石油貿(mào)易。用人民幣結算石油貿(mào)易，意味著美元需求量大幅減少，對與石油直接掛鉤的美元或構成威脅。

　　據(jù)國家外匯管理局研究人員調(diào)查統(tǒng)計，人民幣每年跨境的流量大約有1000億元，在境外的存量大約是200億元。中國人民幣供給量(M2)約為20000億元，這意味著境外人民幣大約是人民幣總量的1%。由此可見，人民幣已經(jīng)在一定程度上被中國周邊國家或地區(qū)廣泛接受，人民幣國際化處于漸進發(fā)展階段。

　　國際資金清算系統(tǒng)（SWIFT）數(shù)據(jù)顯示，由于人民幣的國際化開辟了新財源，全球許多金融機構已經(jīng)在擴大和提高自身以人民幣為計價單位的交易結算、支付、匯兌、衍生產(chǎn)品和清算能力。此外，富時羅素將中國股票納入其全球指數(shù)的過渡性安排、深圳和香港之間的股市聯(lián)通機制等，對人民幣投資起到推動和鼓勵作用。截至2017年7月，人民幣全球交易使用量升至2%，在全球支付貨幣中排名第五；IMF統(tǒng)計顯示，截至2017年第一季度末，全球央行持有的人民幣資產(chǎn)為885.4億美元，占官方持有外匯儲備1%。

　　來自中國人民銀行的《2018年人民幣國際化報告》顯示，2017年，人民幣跨境收付總體平衡，收付金額合計9.19萬億元，占本外幣跨境收付比重為22.3%，人民幣已連續(xù)7年為中國第二大國際收付貨幣。人民幣作為支付貨幣的功能穩(wěn)步增強，作為投資貨幣的功能不斷提升，作為儲備貨幣的功能逐漸顯現(xiàn)，作為計價貨幣的功能實現(xiàn)突破，人民幣繼續(xù)保持在全球貨幣體系中的穩(wěn)定地位，人民幣國際化穩(wěn)步發(fā)展。

　　人民幣國際化再加速

　　2018年，中美貿(mào)易摩擦爆發(fā)。香港媒體稱，由美國發(fā)起的中美貿(mào)易摩擦實際上正在慢慢幫助中國實現(xiàn)境外更多國家在國際貿(mào)易和金融貿(mào)易中更多地使用人民幣。

　　該媒體稱，美國挑起貿(mào)易摩擦后，給中國和其他一些貿(mào)易伙伴帶來的壓力促使一些經(jīng)濟體重新考慮其對美元的依賴。國際上對于美元的信任正逐漸消退，很多國家紛紛選擇擺脫美元，尋找新的貨幣。而世界所有貨幣中，除了經(jīng)濟霸主美國的貨幣美元外，最受歡迎的就是人民幣。

　　事實也是如此。多年來，人民幣國際化取得重要進展，便利了中國的貿(mào)易和投資，又增強了國際上對人民幣的信心。主要表現(xiàn)為：人民幣在跨境貿(mào)易和投資支付中的占比不斷提高，便利了企業(yè)對外投資和貿(mào)易，降低了匯兌成本；人民幣跨境支付清算網(wǎng)絡初步形成，全球范圍內(nèi)已設立25家人民幣清算行；境外投資者在中國金融市場使用人民幣交易和投資規(guī)模不斷擴大。

　　公開信息顯示，2018年，貨物貿(mào)易人民幣收付額3.7萬億元，同比上升13%，在本外幣跨境收付中占比11.7%；直接投資項下人民幣收付額2.66萬億元，同比增長61%，在本外幣跨境收付中占比59.5%。

　　與此同時，2018年全年，共有1186家境外機構投資者進入銀行間債券市場，已累計發(fā)行人民幣債券1980.6億元，投資規(guī)模1.73萬億元；境外機構參與人民幣外匯市場交易規(guī)模1700.4億美元。截至2018年底，中國已批準人民幣合格境外機構投資者（RQFII）205家，額度為6466.7億元人民幣；已有60多個國家和地區(qū)將人民幣納入外匯儲備，越來越多的央行表示有意投資人民幣資產(chǎn)。截至2018年三季度，人民幣占全球外匯儲備的比例升至1.80%；中國已與近40個國家和地區(qū)簽署了雙邊本幣互換協(xié)議，目前仍有效協(xié)議31個，總規(guī)模約3萬億元人民幣。

　　2019年5月22日，中國建設銀行發(fā)布的《新動向、新前景——2019人民幣國際化報告》（以下簡稱《報告》）顯示，2018年人民幣國際化繼續(xù)穩(wěn)步推進，人民幣在貿(mào)易、投融資、交易等領域均實現(xiàn)增長，2019年預計將繼續(xù)保持增長趨勢。

　　《報告》表示，此次中國建設銀行聯(lián)合《亞洲銀行家》（TheAsianBanker）對402家中國企業(yè)、117家境外企業(yè)和43家金融機構進行了調(diào)研，通過問卷調(diào)查和訪談等方法，評估和反映了近一年來人民幣在全球范圍內(nèi)跨境金融活動中的變化與活躍程度。問卷顯示：54％的中國企業(yè)和58％的境外企業(yè)在2018年增加了人民幣跨境貿(mào)易結算，并將在2019年保持這一趨勢；“一帶一路”倡議和人民幣加入SDR貨幣籃子促進了人民幣跨境使用。80％的中國企業(yè)和69％的境外企業(yè)表示，“一帶一路”倡議促進了跨境人民幣產(chǎn)品和服務的使用；52％的金融機構、66％的中國企業(yè)和63％的境外企業(yè)表示，人民幣納入SDR推動了他們對人民幣的使用。

　　盡管取得了豐碩成果，但有關專家還是提醒，應認識到人民幣的國際地位仍低于中國在世界經(jīng)濟和貿(mào)易中所占份額。中國經(jīng)濟占全球GDP約15%，進出口貿(mào)易額占全球總額約12%，而根據(jù)環(huán)球同業(yè)銀行金融電訊協(xié)會（SWIFT）數(shù)據(jù)，人民幣在跨境支付中僅占1.1%；根據(jù)國際清算銀行（BIS）數(shù)據(jù)，人民幣在全球外匯交易額中僅占4.0%，全球排名均在第8位，不僅遠落后于美元、歐元、英鎊和日元等主要儲備貨幣，和瑞士法郎、澳大利亞元和加拿大元相比也有差距。

　　因此，相關專家認為，人民幣的國際使用程度仍有較大提升空間。目前，境外一些國家還看不到人民幣對其他貨幣的直接掛牌交易，比如部分中亞國家的機場兌換點沒有掛牌人民幣，一個重要原因是人民幣仍未完全實現(xiàn)資本項目可兌換，和許多貨幣尤其是新興市場貨幣未形成雙邊直接匯率，缺乏直接掛牌的定價參考標準；另一個主要原因是這些國家中國人相對較少，當?shù)貙θ嗣駧诺氖褂煤徒邮艹潭炔桓撸瑑稉Q需求較低，部分機場兌換點也無動機留存人民幣，這也反映了人民幣的國際接受程度仍有待提升。（記者 杜文科）

　　轉自：中國產(chǎn)經(jīng)新聞報

　　【版權及免責聲明】凡本網(wǎng)所屬版權作品，轉載時須獲得授權并注明來源“中國產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟信息網(wǎng)”，違者本網(wǎng)將保留追究其相關法律責任的權力。凡轉載文章及企業(yè)宣傳資訊，僅代表作者個人觀點，不代表本網(wǎng)觀點和立場。版權事宜請聯(lián)系：010-65363056。

延伸閱讀