6月CPI、PPI剪刀差擴(kuò)大 鋼廠等企業(yè)利潤(rùn)承壓

　　7月10日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布數(shù)據(jù)，6月CPI同比上漲2.7%，增速與上月持平。

　　食品是推動(dòng)物價(jià)上漲的主要原因，鮮果、豬肉、雞蛋、鮮菜等漲幅居前。受今年6月南方強(qiáng)降水、去年氣候以及基數(shù)較低等因素影響，鮮果價(jià)格6月同比上漲42.7%，環(huán)比上漲5.1%，價(jià)格處于歷史高位。此外，衣著加工服務(wù)費(fèi)、家庭服務(wù)、旅游等價(jià)格也在上漲，反映服務(wù)消費(fèi)供需兩旺、用工成本在上升。

　　不同于CPI的溫和上升，6月PPI同比增速回落到0%。主要工業(yè)品價(jià)格漲跌互現(xiàn)，6月PPI環(huán)比轉(zhuǎn)負(fù)，反映出需求端有走弱的趨勢(shì)。

　　“目前中國(guó)還沒有通縮的風(fēng)險(xiǎn)，但是從最新的PPI、CPI走勢(shì)來看，有一點(diǎn)擔(dān)憂——CPI高于PPI持續(xù)有 7個(gè)月，缺口擴(kuò)大到2.7%，這意味著企業(yè)的盈利空間在縮小”，社科院世界經(jīng)濟(jì)與政治研究所研究員徐奇淵對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示。

　　鮮果價(jià)格處歷史高位

　　八大類商品和服務(wù)價(jià)格中，6月同比增速“七漲一降”。

　　食品煙酒類6月同比漲幅最高，為6.1%；其他用品和服務(wù)、醫(yī)療保健、教育文化和娛樂價(jià)格漲幅在2%以上；衣著、居住價(jià)格同比漲幅在1%以上；生活用品及服務(wù)價(jià)格上漲0.8%，唯獨(dú)交通和通信價(jià)格下降1.9%。

　　食品是影響物價(jià)上漲的主要因素。統(tǒng)計(jì)局測(cè)算表示，6月食品價(jià)格同比上漲8.3%，影響CPI上漲約1.58個(gè)百分點(diǎn)；非食品價(jià)格上漲1.4%，影響CPI上漲約1.10個(gè)百分點(diǎn)。

　　今年以來，多項(xiàng)食品價(jià)格同比漲幅較高。比如，6月鮮果價(jià)格同比上漲42.7%，畜肉類價(jià)格上漲14.4%(豬肉價(jià)格上漲21.1%)，禽肉類價(jià)格上漲7.4%，雞蛋價(jià)格上漲6.1%，鮮菜價(jià)格上漲4.2%。

　　國(guó)家統(tǒng)計(jì)局城市司處長(zhǎng)董雅秀表示，西瓜和桃子等水果集中上市價(jià)格下降，但蘋果和梨價(jià)格繼續(xù)上漲且漲幅較高，加之南方部分地區(qū)多次強(qiáng)降水影響采摘和運(yùn)輸，火龍果和菠蘿等水果價(jià)格上漲，全國(guó)鮮果價(jià)格水平處于歷史高位。

　　恒大研究院高級(jí)研究員羅志恒對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，食品類價(jià)格上漲主要在于豬肉和鮮果，豬肉價(jià)格上漲是豬周期疊加豬瘟導(dǎo)致的供應(yīng)不足，鮮果主要是蘋果、梨因2018年氣候較差減產(chǎn)帶來的漲價(jià)。隨著蘋果、梨的收獲期來臨，以及大量瓜果上市，水果價(jià)格將逐步回落。生豬存欄依然是歷史低點(diǎn)，豬肉價(jià)格預(yù)計(jì)還會(huì)繼續(xù)上漲一段時(shí)間。

　　除了食品，其他商品和服務(wù)整體呈現(xiàn)溫和上漲態(tài)勢(shì)，唯獨(dú)交通和通信價(jià)格有所回落。其中，衣著加工服務(wù)費(fèi)、租賃房房租、家庭服務(wù)、旅游等服務(wù)價(jià)格，6月無(wú)論是環(huán)比還是同比，均保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

　　其中，6月家庭服務(wù)價(jià)格環(huán)比上漲0.3%，6月同比上漲4.6%，漲幅居前。

　　徐奇淵表示，從供給端來看，服務(wù)相關(guān)的行業(yè)，都是典型的勞動(dòng)密集型行業(yè)，其物價(jià)指數(shù)上漲，說明用工成本在上升。從需求端來看，說明服務(wù)相關(guān)的消費(fèi)在增強(qiáng)，說明服務(wù)消費(fèi)比較旺盛。

　　羅志和表示，食品價(jià)格上漲，會(huì)逐漸傳導(dǎo)到加工服務(wù)費(fèi)等服務(wù)消費(fèi)上。

　　鋼廠等利潤(rùn)承壓

　　工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格漲跌互現(xiàn)，使得6月PPI與去年同期持平，增速回落至0%。

　　價(jià)格漲幅居前的工業(yè)品，包括黑色金屬礦采選業(yè)、非金屬礦采選業(yè)、燃?xì)馍a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)、煤炭開采和洗選業(yè)，6月同比分別上漲18.5%、5.9%、4.4%、3.4%。跌幅較大的，包括造紙和紙制品業(yè)、化學(xué)纖維制造業(yè)、化學(xué)原料和化學(xué)制品制造業(yè)，6月價(jià)格同比下降6.7%、4.8%、3.8%。

　　具體而言，受國(guó)際原油價(jià)格下降、鋼材產(chǎn)量增加等影響，6月石油和天然氣開采業(yè)價(jià)格環(huán)比下降3.9%，石油、煤炭及其他燃料加工業(yè)價(jià)格環(huán)比下降1.9%，黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)價(jià)格下降1.3%。

　　鐵礦石價(jià)格的不斷走高，是6月PPI的重要支撐力量。黑色金屬礦采選業(yè)價(jià)格，除了同比增速領(lǐng)漲(同比上漲18.5%)之外，其6月環(huán)比增速為3.5%，在統(tǒng)計(jì)局匯總的主要工業(yè)品行業(yè)中也居第一位。

　　董雅秀表示，受近期鐵礦石需求增加、供給偏緊等因素影響，黑色金屬礦采選業(yè)價(jià)格上漲3.7%，漲幅比上月擴(kuò)大1.5個(gè)百分點(diǎn)。

　　但是，鐵礦石下游產(chǎn)品——鋼材的價(jià)格近期有所走低。6月黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)價(jià)格，環(huán)比由漲轉(zhuǎn)降，下降1.3%，6月同比下降0.5%。

　　卓創(chuàng)資訊鐵礦石高級(jí)分析師于明靜對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，6月港口鐵礦石庫(kù)存始終處于消減狀態(tài)，主流品種供應(yīng)仍有緊缺；澳洲礦山7月份發(fā)運(yùn)減少的消息也在刺激市場(chǎng)情緒，供應(yīng)減量的預(yù)期，使得鐵礦石的期貨、現(xiàn)貨價(jià)格大幅上漲。

　　于明靜還指出，由于成材端價(jià)格沒有跟上原料端上漲，導(dǎo)致鋼廠利潤(rùn)被不斷擠壓，但鋼廠在有利潤(rùn)的情況下，未主動(dòng)減產(chǎn)。與此同時(shí)，隨著北方高溫、南方雨季的到來，鋼材市場(chǎng)進(jìn)入需求淡季，使得近期鋼材價(jià)格有所走弱。

　　PPI環(huán)比由正轉(zhuǎn)負(fù)，同比價(jià)格的回落，引發(fā)部分市場(chǎng)機(jī)構(gòu)的通縮擔(dān)憂。中信證券固收首席分析師明明指出，預(yù)計(jì)需求端的疲弱，會(huì)主導(dǎo)PPI同比增速轉(zhuǎn)負(fù)的趨勢(shì)。

　　徐奇淵指出，目前中國(guó)還沒有通縮的風(fēng)險(xiǎn)，但是從最新的PPI、CPI走勢(shì)來看，企業(yè)的盈利空間在繼續(xù)縮小。一方面，PPI連續(xù)7個(gè)月在1%以下運(yùn)行，現(xiàn)在到了0%，意味著工業(yè)企業(yè)產(chǎn)品出廠價(jià)格漲幅乏力；另一方面，CPI上漲帶來的工人生活成本上升、用工成本上升，尤其會(huì)對(duì)勞動(dòng)密集型行業(yè)的盈利能力帶來壓力。

　　“CPI持續(xù)高于PPI的情況，需要引起相關(guān)方面的關(guān)注，除了減稅降負(fù)、緩解融資成本上升等措施，需要對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)困難給予更多幫助。”徐奇淵表示。

　　轉(zhuǎn)自：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道

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