互聯(lián)網(wǎng)金融迎“合規(guī)年”股權(quán)眾籌試點(diǎn)或提速

　　今年的政府工作報(bào)告為互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展指明了新方向：“規(guī)范發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融。大力發(fā)展普惠金融和綠色金融。扎緊制度籠子，整頓規(guī)范金融秩序，嚴(yán)厲打擊金融詐騙、非法集資和證券期貨領(lǐng)域的違法犯罪活動(dòng)，堅(jiān)決守住不發(fā)生系統(tǒng)性區(qū)域性風(fēng)險(xiǎn)的底線?！迸c此同時(shí)，“打造眾籌平臺(tái)”“開展股權(quán)眾籌融資試點(diǎn)”等也首次被寫入政府工作報(bào)告。

　　事實(shí)上，關(guān)于加強(qiáng)金融監(jiān)管的話題，早在全國(guó)“兩會(huì)”之前即引發(fā)熱議。記者了解到，全國(guó)“兩會(huì)”開始后，至少有１０位政協(xié)委員的提案涉及金融監(jiān)管，全國(guó)政協(xié)常委、民建中央副主席周漢民的提案以“升級(jí)金融監(jiān)管嚴(yán)控互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)”為題直奔主題；交銀施羅德基金管理公司副總經(jīng)理謝衛(wèi)提交了“關(guān)于改進(jìn)現(xiàn)有金融監(jiān)管功能的建議”“關(guān)于高度重視‘偽金融’可能引發(fā)金融風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策建議”等兩項(xiàng)提案；全國(guó)政協(xié)委員、中國(guó)人民銀行重慶營(yíng)業(yè)管理部主任白鶴祥就規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展等問題遞交了４項(xiàng)提案，各界人士規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的呼聲之高，可見一斑。

　　對(duì)此，業(yè)內(nèi)人士分析，隨著監(jiān)管制度的完善以及互聯(lián)網(wǎng)金融信息披露規(guī)范的出臺(tái)，２０１６年無(wú)疑將會(huì)成為互聯(lián)網(wǎng)金融走向規(guī)范化發(fā)展的一年。同時(shí)，隨著政策“靴子”落地，眾籌平臺(tái)和股權(quán)眾籌試點(diǎn)的發(fā)展將在２０１６年提速。

　　嚴(yán)控風(fēng)險(xiǎn)合規(guī)發(fā)展

　　周漢民表示，近年來(lái)，伴隨金融創(chuàng)新而出現(xiàn)的互聯(lián)網(wǎng)金融等非傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)發(fā)展迅猛，由此帶來(lái)的監(jiān)管不匹配導(dǎo)致的金融風(fēng)險(xiǎn)也在不斷增加：有些個(gè)人和機(jī)構(gòu)游走于法律盲區(qū)和監(jiān)管漏洞之間，從事非法經(jīng)營(yíng)，不斷觸碰傳統(tǒng)金融監(jiān)管底線，時(shí)有理財(cái)產(chǎn)品不能兌付，網(wǎng)貸平臺(tái)負(fù)責(zé)人跑路，直接傷害百姓利益的非法集資案件時(shí)有發(fā)生，如近期發(fā)生的泛亞、ｅ租寶等機(jī)構(gòu)的理財(cái)產(chǎn)品不能兌付直接傷害到百姓利益。據(jù)最高人民檢察院統(tǒng)計(jì)，２０１５年上半年，檢察院批準(zhǔn)逮捕非法吸收公眾存款案同比上升２１０％，集資詐騙案同比上升７４％。受理移送審查起訴上述兩類犯罪案件，同比分別上升１５３．０６％和２５９．１５％。

　　對(duì)此，謝衛(wèi)在提案中強(qiáng)調(diào)，應(yīng)高度重視“偽金融”可能引發(fā)的金融風(fēng)險(xiǎn)。他認(rèn)為，“偽金融”具有非法集資、自融、龐氏騙局、資產(chǎn)池錯(cuò)配等四種具體表現(xiàn)形式，而針對(duì)“偽金融”的相應(yīng)對(duì)策也體現(xiàn)在四方面，即發(fā)展以服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和普惠金融為目標(biāo)的互聯(lián)網(wǎng)金融；規(guī)范游離在灰色領(lǐng)域的互聯(lián)網(wǎng)金融公司；取締涉嫌非法集資、自融、旁氏騙局等具有違法犯罪行為的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)；嚴(yán)格限制互聯(lián)網(wǎng)金融準(zhǔn)入門檻，減少潛在風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生。

　　周漢民建議，應(yīng)完善互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管框架，在當(dāng)前“一行三會(huì)一局”的分業(yè)監(jiān)管體制下，發(fā)揮好金融監(jiān)管協(xié)調(diào)部際聯(lián)席會(huì)議制度的指導(dǎo)作用；推動(dòng)完善相關(guān)法律法規(guī)，盡快推動(dòng)形成覆蓋全部互聯(lián)網(wǎng)金融模式監(jiān)管的法律體系，建立和風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)相對(duì)應(yīng)的“風(fēng)險(xiǎn)保證金”制度；強(qiáng)化互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域機(jī)構(gòu)、產(chǎn)品及經(jīng)營(yíng)者的全面監(jiān)管；形成風(fēng)險(xiǎn)處置的地方性法律法規(guī)、強(qiáng)化金融風(fēng)險(xiǎn)案件的法制化處置；撇清政府部門及公務(wù)人員和金融機(jī)構(gòu)、產(chǎn)品的關(guān)系，健全金融機(jī)構(gòu)和金融產(chǎn)品宣傳廣告的審核制度。

　　除嚴(yán)格監(jiān)管，還要規(guī)范發(fā)展。白鶴祥認(rèn)為，規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展，應(yīng)劃定“互聯(lián)網(wǎng)金融安全港”，明確與非法集資之間的區(qū)別。為此，白鶴祥建議，在完善市場(chǎng)準(zhǔn)入管理、加強(qiáng)機(jī)構(gòu)監(jiān)管的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步加強(qiáng)行為風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管，劃定“安全港”。按照實(shí)質(zhì)大于形式原則，明確創(chuàng)新業(yè)務(wù)的業(yè)務(wù)屬性、風(fēng)險(xiǎn)控制點(diǎn)及行為邊界，防止“監(jiān)管真空”。

　　“這方面可以借鑒美國(guó)股權(quán)眾籌立法的方式，明確互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài)與非法集資之間的區(qū)分標(biāo)準(zhǔn)?！卑Q祥表示。

　　對(duì)此，中國(guó)人民大學(xué)法學(xué)院副院長(zhǎng)楊東認(rèn)為，互聯(lián)網(wǎng)金融在政府工作報(bào)告中是第三次被提及，以往是“促進(jìn)健康發(fā)展”，今年是“規(guī)范發(fā)展”?；ヂ?lián)網(wǎng)金融必須要規(guī)范，模式很多，其中Ｐ２Ｐ模式比較特殊，它的確是互聯(lián)網(wǎng)金融的重要手段和方式，但是因?yàn)橹袊?guó)目前缺乏大力發(fā)展Ｐ２Ｐ的土壤，現(xiàn)階段應(yīng)該壓縮規(guī)模、出臺(tái)監(jiān)管辦法，回到小規(guī)模、普惠和價(jià)值鏈、金融鏈、產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)合的現(xiàn)實(shí)方向。

　　互聯(lián)網(wǎng)金融信息披露提上日程

　　據(jù)一位業(yè)內(nèi)人士透露，就在今年全國(guó)“兩會(huì)”期間，中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)在北京舉行研討會(huì)，對(duì)《互聯(lián)網(wǎng)金融信息披露規(guī)范（初稿）》進(jìn)行了討論。參加此次會(huì)議的有中國(guó)人民銀行科技司、全國(guó)金融信息標(biāo)準(zhǔn)化技術(shù)委員會(huì)的相關(guān)專家以及部分互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)以及第三方機(jī)構(gòu)。

　　對(duì)此，業(yè)內(nèi)人士分析，在今年全國(guó)“兩會(huì)”上，“互聯(lián)網(wǎng)金融”的關(guān)注重點(diǎn)已從前兩年的“促進(jìn)”變?yōu)椤耙?guī)范”。而《規(guī)范》首先要做的就是信息披露的規(guī)范。據(jù)多方了解，該《規(guī)范》對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融從業(yè)機(jī)構(gòu)的平臺(tái)運(yùn)營(yíng)信息、項(xiàng)目基本信息、借款人信息等都做出了較為細(xì)致的規(guī)定。

　　“值得注意的是，該《規(guī)范》涉及的互聯(lián)網(wǎng)金融從業(yè)機(jī)構(gòu)并沒有股權(quán)眾籌，這很可能意味著，股權(quán)眾籌將明確與互聯(lián)網(wǎng)非公開股權(quán)融資劃清界限，并將出臺(tái)獨(dú)立的融資監(jiān)管模式和信息披露制度。”上述業(yè)內(nèi)人士分析說(shuō)。

　　股權(quán)眾籌試點(diǎn)或?qū)⑻崴?/strong>

　　“眾籌第一次寫入‘兩會(huì)’報(bào)告，某種意義上比互聯(lián)網(wǎng)金融更有價(jià)值?！睏顤|認(rèn)為，在“雙創(chuàng)”背景下，靠的是眾創(chuàng)眾包眾扶眾籌的“四眾平臺(tái)”建設(shè)，其中眾創(chuàng)是孵化器，眾包是業(yè)務(wù)協(xié)作，眾扶是政府支持?！氨娀I是真正關(guān)鍵的，因?yàn)槎夹枰Y金和金融支持，眾籌可以解決傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)無(wú)法解決的資金問題。”楊東表示，眾籌從去年黨的十八屆五中全會(huì)提出，到今年寫入“兩會(huì)”報(bào)告，意義重大。眾籌的規(guī)模小、風(fēng)險(xiǎn)小，相對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融來(lái)說(shuō)更適應(yīng)當(dāng)下國(guó)情。眾籌不僅可以增加直接融資比例，打破以往傳統(tǒng)模式融資弊端，符合金融體制改革的意義，同時(shí)是普惠金融重要推手。

　　對(duì)此，３６氪創(chuàng)始人劉成城分析認(rèn)為，２０１６年，一級(jí)市場(chǎng)與二級(jí)市場(chǎng)的界線將越來(lái)越模糊，這預(yù)示著投資人越早介入優(yōu)質(zhì)股權(quán)的投資過(guò)程，并分散控制市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和個(gè)股風(fēng)險(xiǎn)，越能提高獲得穩(wěn)健回報(bào)的幾率。股權(quán)眾籌為大眾投資人提供了進(jìn)入風(fēng)險(xiǎn)投資領(lǐng)域的機(jī)會(huì)，勢(shì)必會(huì)迎來(lái)新一輪市場(chǎng)擴(kuò)張發(fā)展。

　　“今年是供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的攻堅(jiān)之年，也是全面建成小康社會(huì)決勝階段的開局之年，‘雙創(chuàng)’對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的意義重大，而眾籌可以在其中擔(dān)當(dāng)重任?！睏顤|分析說(shuō)，眾籌的發(fā)展不會(huì)像互聯(lián)網(wǎng)金融一樣反復(fù)震蕩，而是會(huì)朝一個(gè)健康的方向持續(xù)發(fā)展。

　　記者了解到，今年全國(guó)“兩會(huì)”，民盟中央已遞交提案，建議完善股權(quán)眾籌監(jiān)管機(jī)制設(shè)計(jì)：明確將股權(quán)眾籌融資對(duì)象限定為初創(chuàng)型企業(yè)，只限于為初創(chuàng)企業(yè)的創(chuàng)新項(xiàng)目募集資本金，使股權(quán)眾籌為大眾創(chuàng)業(yè)、萬(wàn)眾創(chuàng)新服務(wù)；完善股權(quán)眾籌信息披露機(jī)制，根據(jù)企業(yè)的不同成長(zhǎng)階段和不同融資等級(jí)，設(shè)定差異化的信息披露責(zé)任，便于投資者和相關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)股權(quán)眾籌進(jìn)行監(jiān)控和風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估。（本報(bào)記者張鵬報(bào)道）

　　轉(zhuǎn)自：中國(guó)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)導(dǎo)報(bào)

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