行業(yè)庫存水平仍在攀高 玻璃期價上揚(yáng)壓力重重

　　近期煤焦鋼商品的大幅度上漲吸引市場眼球，也帶暖了平板玻璃市場。節(jié)后以來，玻璃主力合約反彈近7%。一方面，受到玻璃現(xiàn)貨市場良好氣氛的帶動，另一方面，地產(chǎn)新政出臺提振玻璃市場。不過整個行業(yè)的庫存水平仍在攀高，玻璃期價再次上揚(yáng)存在壓力。

　　現(xiàn)貨市場全面漲價

　　為營造良好的銷售氣氛，年后國內(nèi)現(xiàn)貨市場自南向北各區(qū)域陸續(xù)展開提價。由于南方溫度適宜建筑開工，需求啟動也相對較早，而華中、華北地區(qū)則在近期貿(mào)易商開工后銷售出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，下游的補(bǔ)貨動作促使廠家開始漲價。其中華中地區(qū)最甚，有20~40元的漲幅，最受關(guān)注的沙河地區(qū)漲幅也在15~20元，由于沙河深加工企業(yè)的良好發(fā)展，該地區(qū)庫存問題不是很大，這也是去年以來該地區(qū)價格易漲難跌的主要原因。然而隨著此輪補(bǔ)庫存之后，生產(chǎn)廠家的全面漲價態(tài)勢或暫告段落。

　　地產(chǎn)優(yōu)惠政策頻出

　　新年伊始，財政部、國家稅務(wù)總局、住房城鄉(xiāng)建設(shè)部三部門聯(lián)合發(fā)文，調(diào)減房地產(chǎn)交易環(huán)節(jié)契稅、營業(yè)稅，對個人購買家庭唯一住房，面積為90平方米及以下的，減按1%的稅率征收契稅；面積為90平方米以上的，減按1.5%的稅率征收契稅。另外，個人將購買2年以上含2年的住房對外銷售的，免征營業(yè)稅。在降低購房成本、增加購房需求的同時，有助降低庫存量較大的三四線城市的樓市風(fēng)險，促進(jìn)樓市繁榮。

　　具體到二三線城市，各地方政府也頻放大招，包括降低稅費(fèi)、鼓勵農(nóng)民進(jìn)城購房、推進(jìn)異地貸款、提高貸款額度、放寬提取公積金條件等，房屋庫存有望在新政的提振下逐漸消化，不過三線城市在人口流出量較大的背景下，房屋庫存消化時間或經(jīng)歷更長的時期。

　　庫存處于上升周期

　　截止到上周末，國內(nèi)平板玻璃庫存值已近3500萬重箱，較去年同期增加5%。2015年以來玻璃行業(yè)供給側(cè)改革初見端倪，冷修條數(shù)大幅增加，總產(chǎn)量較上年有明顯減少。進(jìn)入2016年，冷修產(chǎn)能已有5條，而復(fù)產(chǎn)和新建產(chǎn)能各只有一條，產(chǎn)能縮減還在延續(xù)，在產(chǎn)能減少的狀態(tài)下，同期庫存值依然較高說明當(dāng)前需求市場的疲弱。

　　當(dāng)前隨著現(xiàn)貨普漲，貿(mào)易商采購意愿仍在，玻璃廠家的庫存逐步轉(zhuǎn)移到貿(mào)易企業(yè)，短期內(nèi)還不能形成大規(guī)模的有效需求。從往年數(shù)據(jù)來看，玻璃企業(yè)的庫存值在4月初之前一般都處于增長模式，那么在未來的一個月內(nèi)，庫存若一如既往地增長將會制約玻璃價格的上漲空間。

　　雖然終端地產(chǎn)刺激政策利好玻璃需求，現(xiàn)貨市場的強(qiáng)勢也給期價有力支撐，但在玻璃庫存沒有有效消化之前，玻璃期價的上漲將受到一定阻力，后市或?qū)⑦M(jìn)行調(diào)整。（弘業(yè)期貨張永鴿）

　　轉(zhuǎn)自：中國建材報

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