中小銀行資本補(bǔ)充行路難？政策利好力度或超預(yù)期

　　當(dāng)前中小銀行“補(bǔ)血”需求依然強(qiáng)烈。銀保監(jiān)會(huì)披露的數(shù)據(jù)顯示，截至一季度末，城商行和農(nóng)商行的資本充足率分別為12.65%和12.81%，低于去年末的12.70%和13.13%。而從中小銀行服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、加大對(duì)中小微企業(yè)信貸支持的現(xiàn)實(shí)需求看，中小銀行亟須進(jìn)一步增強(qiáng)自身資本實(shí)力。

　　4000多家中小銀行，是我國(guó)銀行體系的重要組成部分，在支持地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展，服務(wù)民營(yíng)企業(yè)、小微企業(yè)、“三農(nóng)”等方面發(fā)揮著不可替代的作用。今年以來，中小銀行資本補(bǔ)充面臨著一定困難。而資本不足，將限制銀行信貸投放和支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力。

　　推動(dòng)中小銀行補(bǔ)充資本的政策利好已在路上。分析人士認(rèn)為，未來相關(guān)政策的力度或許會(huì)超出預(yù)期。

　　銀行上市進(jìn)程放緩  二級(jí)資本債發(fā)行縮水

　　2019年，銀行登陸資本市場(chǎng)的“高產(chǎn)年”。8家銀行在A股上市，其中有6家地方法人銀行。但今年快到半年時(shí)點(diǎn)，銀行上市進(jìn)程沒有顯著進(jìn)展。

　　通過利潤(rùn)留存、IPO、增發(fā)、配股、可轉(zhuǎn)債等方式補(bǔ)充核心一級(jí)資本；通過優(yōu)先股、永續(xù)債補(bǔ)充其他一級(jí)資本；通過二級(jí)資本債補(bǔ)充二級(jí)資本，是我國(guó)現(xiàn)行政策框架下銀行的主要“補(bǔ)血”渠道。

　　記者梳理相關(guān)數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，自去年初銀行首單永續(xù)債發(fā)行，已有26家銀行通過這一工具補(bǔ)充資本。今年已有10家地方法人銀行發(fā)行永續(xù)債，相較于去年大行、股份行是發(fā)行主力，越來越多中小銀行開始“嘗鮮”。

　　與此同時(shí)，今年二級(jí)資本債的發(fā)行縮水嚴(yán)重。從發(fā)行主體數(shù)量看，數(shù)據(jù)顯示，去年共有59家銀行發(fā)行二級(jí)資本債；今年僅有12家銀行發(fā)行二級(jí)資本債，其中包括10家地方法人銀行。

　　當(dāng)前中小銀行“補(bǔ)血”需求依然強(qiáng)烈。銀保監(jiān)會(huì)披露的數(shù)據(jù)顯示，截至一季度末，城商行和農(nóng)商行的資本充足率分別為12.65%和12.81%，低于去年末的12.70%和13.13%。而從中小銀行服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、加大對(duì)中小微企業(yè)信貸支持的現(xiàn)實(shí)需求看，中小銀行亟須進(jìn)一步增強(qiáng)自身資本實(shí)力。

　　“當(dāng)中小銀行真正有補(bǔ)充資本需求時(shí)，可能會(huì)發(fā)現(xiàn)‘補(bǔ)血’渠道并不寬?！蹦吵巧绦卸麻L(zhǎng)表示，一方面，當(dāng)前中小銀行無論謀求在A股或H股上市，都存在一定困難；另一方面，尋求資本市場(chǎng)之外的資本補(bǔ)充，也存在對(duì)股東條件要求較高等情況。

　　好在可以預(yù)期的是，推動(dòng)中小銀行補(bǔ)充資本的政策利好已在路上。今年政府工作報(bào)告要求，推動(dòng)中小銀行補(bǔ)充資本和完善治理，更好服務(wù)中小微企業(yè)。金融委將于近期推出11條金融改革措施，其中就包括《中小銀行深化改革和補(bǔ)充資本工作方案》。銀保監(jiān)會(huì)曾數(shù)度表明，推進(jìn)中小銀行補(bǔ)充資本和完善治理是其下一階段的重點(diǎn)工作。

　　“未來的政策力度或許會(huì)超預(yù)期。中小銀行家數(shù)多，問題差別較大，所以改革難度較大。未來的政策重點(diǎn)聚焦資本補(bǔ)充方面，中小銀行抗風(fēng)險(xiǎn)能力將有所改善?！敝行沤ㄍ蹲C券銀行業(yè)首席分析師、金融組組長(zhǎng)楊榮表示。

　　資產(chǎn)質(zhì)量成過會(huì)隱憂  銀行盼多渠道“補(bǔ)血”

　　數(shù)據(jù)顯示，目前處于“已預(yù)披露更新”或“已反饋”狀態(tài)的A股排隊(duì)銀行共17家，均為地方法人銀行。

　　“中小銀行層面，自從2019年4月蘇州銀行過會(huì)，到現(xiàn)在一年多的時(shí)間里，中小銀行IPO處于停滯狀態(tài)?！狈治鲋行°y行IPO審核暫時(shí)放緩的原因，中信建投證券投資銀行業(yè)務(wù)委員會(huì)華東二部負(fù)責(zé)人、董事總經(jīng)理常亮認(rèn)為，對(duì)于資產(chǎn)質(zhì)量的擔(dān)憂也許是一個(gè)主要因素。

　　他分析稱，當(dāng)前潛在的金融風(fēng)險(xiǎn)挑戰(zhàn)加劇，部分中小銀行面臨流動(dòng)性困難，相關(guān)銀行的風(fēng)險(xiǎn)事件也引起了監(jiān)管層的關(guān)注。因此，從IPO審核角度，監(jiān)管部門更加關(guān)注中小銀行的資產(chǎn)質(zhì)量和風(fēng)險(xiǎn)情況。

　　而從市場(chǎng)環(huán)境看，當(dāng)前或許也不是最理想的上市窗口期?！澳壳般y行業(yè)整體估值水平處于歷史低位，上市銀行的市凈率普遍低于1倍PB，銀行股整體的股價(jià)低迷也是監(jiān)管層審慎推進(jìn)中小銀行IPO審核的原因之一。”常亮表示。

　　前述城商行人士稱，希望資本市場(chǎng)的“口子”打得更開，在中小銀行完成股權(quán)改制、完善公司治理的前提下，助推其上市；同時(shí)，更多地降低企事業(yè)單位投資銀行的門檻，這樣將有利于中小銀行盡快補(bǔ)充資本。

　　“在政策導(dǎo)向下，銀行讓利于實(shí)體經(jīng)濟(jì)和中小微企業(yè)，審核進(jìn)度相較于非金融企業(yè)偏慢。實(shí)際上，銀行通過IPO補(bǔ)充資本不斷做大做強(qiáng)規(guī)模后，是能夠通過信貸投放等業(yè)務(wù)更好地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的。所以，我們建議要更加注重市場(chǎng)機(jī)制和政策導(dǎo)向相權(quán)衡?！背Ａ琳f。

　　一家上市城商行董事會(huì)辦公室人士告訴記者，當(dāng)前中小銀行對(duì)資本補(bǔ)充需求很大，即使是上市銀行也會(huì)綜合考慮成本等因素，抓住好的時(shí)機(jī)、選擇適配的工具進(jìn)行資本補(bǔ)充。

　　“已上市銀行的后續(xù)融資問題也很關(guān)鍵，預(yù)計(jì)未來政策上會(huì)有一些突破。此外，銀行間的兼并收購或成為趨勢(shì)，未來可能還會(huì)有類似常熟銀行擬入股鎮(zhèn)江農(nóng)商行的案例?！背Ａ帘硎尽＃◤埈偹梗?/p>

　　轉(zhuǎn)自：上海證券報(bào)

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