均價累計跌幅逾10% 這個9月豬價有點“涼”

　　受全國性高溫天氣逐漸消退、高校及中小學(xué)陸續(xù)開學(xué)、中秋及國慶節(jié)假期來臨等因素影響，9月原本是豬肉消費需求回升、價格穩(wěn)步走高的階段，而今年9月卻大相徑庭。數(shù)據(jù)顯示，9月全國外三元生豬出欄均價累計跌幅逾10%。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，前期養(yǎng)殖端恐慌性出欄大量肥豬、養(yǎng)殖企業(yè)為完成銷售任務(wù)出欄積極，疊加國內(nèi)進口豬肉不斷增加以及中央儲備凍肉接連投放打壓豬價，整體豬價出現(xiàn)高位下行，導(dǎo)致養(yǎng)殖企業(yè)利潤“縮水”。根據(jù)當(dāng)前能繁母豬存欄量情況以及養(yǎng)殖周期來推算，今年第四季度將是產(chǎn)能持續(xù)兌現(xiàn)期，豬價或許進一步下跌。

　　豬價加速下行

　　持續(xù)“火爆”的生豬市場于今年7月下旬戛然而止，豬價出現(xiàn)高位回落，進入9月更是加速下行。

　　根據(jù)卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)監(jiān)測，截至9月29日，全國外三元生豬出欄均價為33.26元/公斤，月初為37.26元/公斤，區(qū)間內(nèi)累計跌幅達10.74%。終端豬肉價格也震蕩走弱，農(nóng)業(yè)農(nóng)村部數(shù)據(jù)顯示，截至9月28日，豬肉平均批發(fā)價為45.74元/公斤，較8月31日的48.42元/公斤，下跌5.53%。

　　以往的9月通常是豬肉消費需求不斷回升、價格保持穩(wěn)定或小幅上漲的階段。中國證券報記者根據(jù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，2017年-2019年的9月份，豬肉平均批發(fā)價累計分別上漲0.15%、1.53%、9.43%。

　　“今年9月以來生豬價格下降，主要是受到供給面走強的影響?！敝行沤ㄍ镀谪涴B(yǎng)殖研究員魏鑫向中國證券報記者表示，生豬出欄數(shù)量自8月開始出現(xiàn)了明顯恢復(fù)，9月之后整體供給水平繼續(xù)提升。

　　卓創(chuàng)資訊生豬分析師王凌云稱，近期生豬價格下跌主要是受到了以下三方面因素影響：首先，由于北方地區(qū)生豬行業(yè)復(fù)產(chǎn)時間較早，上半年規(guī)模企業(yè)產(chǎn)能恢復(fù)整體呈現(xiàn)向好態(tài)勢，進入9月，隨著產(chǎn)能陸續(xù)釋放，疊加養(yǎng)殖戶二次育肥豬出欄增多，市場供應(yīng)不斷增加；其次，南方地區(qū)7-8月受到洪災(zāi)影響，豬源供應(yīng)較有限，但北方地區(qū)低價豬源不斷涌入，沖擊當(dāng)?shù)厥袌鲎哓?，養(yǎng)殖端多被動降價出貨；第三，部分規(guī)模場月度及第三季度出欄任務(wù)較重，業(yè)者不乏有降重沖量操作，市場整體供應(yīng)增幅較大。

　　中信期貨農(nóng)產(chǎn)品策略組分析稱，雖然7月上旬市場上標豬供應(yīng)緊缺現(xiàn)象繼續(xù)凸顯，養(yǎng)殖端惜售看漲，繼續(xù)支撐豬價行情，但隨著豬價持續(xù)上漲，終端消費者接受能力有限從而轉(zhuǎn)向其他肉制品，養(yǎng)殖端恐慌性出欄導(dǎo)致豬源供應(yīng)增加，豬價在下旬開始高位回調(diào)。進入8月后，由于高溫天氣因素，終端豬肉需求延續(xù)低迷，養(yǎng)殖端恐慌性出欄大量肥豬對市場形成沖擊，且養(yǎng)殖企業(yè)為完成銷售任務(wù)出欄積極，疊加國內(nèi)進口豬肉不斷增加以及中央儲備凍肉接連投放打壓豬價意圖明顯，整體豬價高位下行。

　　養(yǎng)殖利潤縮水

　　今年前七個月，豬價、肉價高位運行不僅頻頻掀起生豬概念熱潮，也讓生豬養(yǎng)殖企業(yè)分享到來自周期的“蛋糕”。近期隨著豬價跌幅不斷擴大，養(yǎng)殖利潤也在不斷“縮水”。

　　卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)顯示，截至9月29日，國內(nèi)生豬自繁自養(yǎng)盈利值為2178.50元/頭，月度環(huán)比下降11.63%；當(dāng)月最低點為24日的1945.6元/頭，最高點為2日的2421.75元/頭。生豬自繁自養(yǎng)盈利水平除了受生豬價格波動影響較大外，豬價格、飼料漲跌及防疫成本也是生豬育肥總成本的重要組成部分。

　　“由于前期仔豬價格較高，使得外購仔豬育肥的養(yǎng)殖戶利潤相比自繁自養(yǎng)的養(yǎng)殖戶要低不少?？焖偕蠞q的玉米價格使得養(yǎng)殖成本顯著增加。這兩方面因素導(dǎo)致近期養(yǎng)殖利潤下滑?！蔽忽伪硎尽?/p>

　　飼料配料方面，截至9月29日收盤，玉米期貨主力合約收報2462元/噸，而9月21日盤中一度創(chuàng)下逾八年半來新高2499元/噸，今年以來累計上漲35.57%；豆粕期貨主力合約收報3072元/噸，今年以來累計上漲17.07%。

　　興業(yè)證券農(nóng)林牧漁行業(yè)分析師表示，8月底以來，我國東北地區(qū)遭遇數(shù)次臺風(fēng)襲擊，引發(fā)市場對玉米減產(chǎn)的擔(dān)憂，玉米期貨價格不斷上漲并創(chuàng)下新高，現(xiàn)貨亦止跌回升。豆粕方面，三季度起南美地區(qū)持續(xù)干旱，且“拉尼娜”天氣恐將導(dǎo)致南美地區(qū)大豆減產(chǎn)，一度推升豆粕價格創(chuàng)下兩年來新高。中長期來看，飼用需求恢復(fù)，預(yù)計玉米、豆粕價格仍將處于上漲趨勢。

　　整體上看，雖然生豬養(yǎng)殖利潤“縮水”，但依然處于較高水平。魏鑫表示，養(yǎng)殖戶利潤主要與生豬價格有關(guān)，盡管生豬價格緩慢下行，但仍位于高位，整體養(yǎng)殖利潤依然豐厚。

　　四季度是產(chǎn)能持續(xù)兌現(xiàn)期　豬價會否持續(xù)走低？

　　王凌云認為，短期來看，國慶假期期間，由于部分養(yǎng)殖單位放假，豬源供應(yīng)收縮，生豬價格或有一定支撐。隨著假期結(jié)束，動物檢疫及養(yǎng)殖企業(yè)陸續(xù)上班，生豬供應(yīng)或不斷恢復(fù)。加之天氣不斷轉(zhuǎn)涼，市場調(diào)運難度降低，低價豬源不斷沖擊高價市場走貨，預(yù)計生豬價格或再次呈現(xiàn)下行態(tài)勢。

　　農(nóng)業(yè)農(nóng)村部數(shù)據(jù)顯示，7月生豬存欄環(huán)比增加4.80%，同比增加13.10%；能繁母豬存欄環(huán)比增加4.00%，同比增加20.30%。涌益資訊數(shù)據(jù)顯示，截至8月底，能繁母豬存欄環(huán)比增加2.49%，同比增加3.86%。

　　“從生豬的養(yǎng)殖周期來推算，正常年份能繁母豬存欄增長對應(yīng)著10個月后生豬出欄增加。按照能繁母豬的絕對量變化來看，預(yù)計生豬出欄在8月開始穩(wěn)步增長?？紤]今年生豬出欄均重增加，育肥時間加長，養(yǎng)殖周期對應(yīng)調(diào)整按11個月計算，預(yù)計9月生豬出欄開始增加，第四季度處于產(chǎn)能持續(xù)兌現(xiàn)期。”中信期貨農(nóng)產(chǎn)品策略組分析稱，展望第四季度，雖然生豬需求將提升，但隨著生豬產(chǎn)能持續(xù)恢復(fù)，前期緊張的供需關(guān)系逐漸緩和，豬價重心有望持續(xù)下移，預(yù)計出欄均價在30-40元/公斤波動。

　　魏鑫持相似觀點。他預(yù)計年前生豬價格依舊會維持震蕩偏弱態(tài)勢，生豬出欄數(shù)量應(yīng)該在年底出現(xiàn)明顯上漲，在旺季支撐之下價格承壓但有一定支撐，預(yù)計價格重心在25元/公斤左右。（馬爽）

　　轉(zhuǎn)自：中國證券報

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