未來稅延型養(yǎng)老險預(yù)計將采取EET模式，即允許從稅前收入中扣除規(guī)定的養(yǎng)老金繳費額，取得投資收益時免稅，但在養(yǎng)老金領(lǐng)取階段征收個人所得稅。
“十年磨一劍”，個人稅收遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險試點(下稱“稅延型養(yǎng)老險”)終于將在今年正式落地。近日，第一財經(jīng)從業(yè)內(nèi)知情人士處獲悉，目前稅延型養(yǎng)老險方案已經(jīng)基本成型，但仍需報國務(wù)院審議，預(yù)計最快將在10月正式落地。
8月29日，財政部部長肖捷在向全國人大常委會作預(yù)算執(zhí)行情況報告時也表示，下一步將啟動個人稅延型養(yǎng)老險試點。這一最新表態(tài)，表明稅延型養(yǎng)老險已破局。
“稅收優(yōu)惠在成熟保險市場中是很重要的牽引企業(yè)和個人投保商業(yè)養(yǎng)老保險的催化劑。相信我國商業(yè)養(yǎng)老險市場也會隨著稅延政策的落地迎來爆發(fā)，最終能夠達(dá)到美國‘第三支柱’在整個養(yǎng)老保障體系中的占比水平。”太保壽險副總經(jīng)理兼健康養(yǎng)老事業(yè)中心總經(jīng)理郁華對第一財經(jīng)表示。
稅延額度、模式成關(guān)注焦點
7月4日，國務(wù)院辦公廳印發(fā)《關(guān)于加快發(fā)展商業(yè)養(yǎng)老保險的若干意見》。其中最引人關(guān)注的一點，無疑是明確醞釀了近十年的稅延型養(yǎng)老險試點將于2017年年底前啟動。
“目前，經(jīng)過各方的共同努力，試點方案已基本成型。”保監(jiān)會人身保險監(jiān)管部主任袁序成表示。
在試點方案中，稅延額度、稅延模式等顯然是市場關(guān)注的焦點。
第一財經(jīng)從業(yè)內(nèi)知情人士處獲悉，目前在財政部的牽頭下，保監(jiān)會、稅務(wù)總局等部門還在就方案的一些細(xì)節(jié)問題進(jìn)行討論，預(yù)計將于9月將最終方案上交至國務(wù)院，最快10月或?qū)⒂瓉碓圏c方案的正式落地。
不管是2014年推行的“第二支柱”企業(yè)年金、職業(yè)年金個人繳費部分的遞延繳稅優(yōu)惠，還是今年7月1日起全國推行的一年最多可以在個人所得稅稅前扣除2400元的稅優(yōu)商業(yè)健康險，從目前的推行效果來看都并不十分“亮眼”，一大原因就是優(yōu)惠幅度的吸引力不夠，因此此次稅延型養(yǎng)老險的優(yōu)惠幅度就成了最受關(guān)注的焦點。
早在2012年的“陸家嘴論壇”上，保監(jiān)會就表示將選在上海試點稅延型養(yǎng)老險，而現(xiàn)任證監(jiān)會副主席、時任上海市金融服務(wù)辦公室主任的方星海在論壇期間透露，當(dāng)時上海試點方案的稅延上限為1000元，其中商業(yè)養(yǎng)老保險賬戶可稅前列支700元，企業(yè)年金賬戶可稅前列支300元。
而稅收優(yōu)惠模式方面，在按繳費階段、資金運(yùn)用階段以及養(yǎng)老金領(lǐng)取三個階段分別是否需要繳稅而形成的8種納稅方式組合中，郁華認(rèn)為，未來稅延型養(yǎng)老險預(yù)計將采取EET模式，即允許從稅前收入中扣除規(guī)定的養(yǎng)老金繳費額，取得投資收益時免稅，但在養(yǎng)老金領(lǐng)取階段征收個人所得稅。
“EET模式作為一種延遲納稅的模式是當(dāng)前商業(yè)養(yǎng)老保險稅收優(yōu)惠的主流模式，因此，不同于稅優(yōu)健康保險，稅延型養(yǎng)老險的稅收是延后而不是抵扣，即稅前列支保費，在領(lǐng)取時繳納稅款，從而發(fā)揮邊際稅率差異的優(yōu)勢，對投保人實現(xiàn)稅收優(yōu)惠的效果。但具體的方式還有待國家政策最終確定。”郁華表示。
如果以2012年上海試點方案稅延額度及模式舉例，假設(shè)一名30歲的工薪階層，其工資計稅金額(扣除三險一金等稅前列支項目后)為10000元，如其每月購買600元稅延型養(yǎng)老險，根據(jù)其收入所對應(yīng)的20%最高稅率來計算，稅延政策將使他延后繳納的個人所得稅為每月120元，一年即為1440元。30年后其達(dá)到退休年齡，從個人賬戶支取商業(yè)養(yǎng)老金，根據(jù)30年后起征點及稅率進(jìn)行繳稅，由于退休后的收入通常不會高于工作時的收入，因此退休后繳納的個人所得稅通常較低，再扣除通脹因素，稅收負(fù)擔(dān)就更輕了。
“從我們在稅務(wù)機(jī)關(guān)了解到的情況來看，對于養(yǎng)老金領(lǐng)取期間的個稅繳納，大家都是建議從簡，可能采取簡易稅率或者定額征稅的方式。”郁華表示。
不過，他也表示，不管在稅收優(yōu)惠幅度、稅延模式、養(yǎng)老保障基金形態(tài)抑或是未來繳費領(lǐng)取的一些操作方式上，將來都可能隨著實際推行情況進(jìn)行一些改進(jìn)。
“例如EET模式盡管是目前主流模式，但其局限性主要體現(xiàn)在若工資、薪金所得的納稅人規(guī)模較小，實際享受稅收遞延的人群就較有限，對參加納稅的中等收入人群和預(yù)計未來稅負(fù)高于當(dāng)前稅負(fù)的群體來說激勵性也較小。未來是否會將EET模式與TEE模式(繳費階段交稅，投資收益積累期間及養(yǎng)老金領(lǐng)取階段免稅)進(jìn)行結(jié)合，還需要看相關(guān)部門的研究論證和綜合考量來確定。”郁華表示。
而在首批試點地點方面，第一財經(jīng)了解到，試點將在包括上海在內(nèi)的多個城市進(jìn)行。
業(yè)內(nèi)普遍預(yù)計，此次稅延型養(yǎng)老險從政策落地到正式推出產(chǎn)品不會相隔太久。
保監(jiān)會副主席黃洪此前表示，保險業(yè)已經(jīng)基本做好了稅延型養(yǎng)老險試點的準(zhǔn)備工作，包括監(jiān)管規(guī)制的初步框架、初步的產(chǎn)品示范條款，信息技術(shù)保障方面則已經(jīng)責(zé)成中國保險信息技術(shù)公司(下稱“中保信”)開發(fā)了稅延型養(yǎng)老險試點的信息系統(tǒng)。
“我們目前已經(jīng)分別準(zhǔn)備了多種形態(tài)的試點產(chǎn)品條款，將根據(jù)最后方案來調(diào)整確定產(chǎn)品類型。內(nèi)部銷售系統(tǒng)也已準(zhǔn)備就緒，而對接負(fù)責(zé)整個試點工作營運(yùn)系統(tǒng)的中保信，我們這邊的數(shù)據(jù)接口也已準(zhǔn)備妥當(dāng)。一旦政策落地，預(yù)計第一時間就可以正式發(fā)布產(chǎn)品。”郁華表示。
填補(bǔ)養(yǎng)老缺口
“現(xiàn)在正是稅延政策適合推出的時機(jī)。”郁華表示。
人社部數(shù)據(jù)顯示，截至2016年底，中國60歲以上人口已達(dá)2.3億，占總?cè)丝诘?6.7%，老年撫養(yǎng)比已達(dá)到2.8∶1，而到2050年，這個比例有可能達(dá)到1.3∶1.
為解決養(yǎng)老保險問題，我國經(jīng)歷了從國家養(yǎng)老保障逐步向社會養(yǎng)老保障的過渡，并逐步形成了以基本養(yǎng)老保險為第一支柱，企業(yè)年金、職業(yè)年金為第二支柱，商業(yè)養(yǎng)老保險為第三支柱的三支柱養(yǎng)老保障體系。
但正如黃洪在國新辦舉行的國務(wù)院政策例行吹風(fēng)會上所說的：我國商業(yè)養(yǎng)老保險一直以來保持著持續(xù)穩(wěn)健的發(fā)展態(tài)勢，但總體規(guī)模不大。
據(jù)郁華介紹，作為第一支柱的我國基本養(yǎng)老保險替代率(養(yǎng)老金領(lǐng)取水平與退休前工資收入水平之比)從1997年的70.79%下降到了2014年的45%，已處于國際勞工組織公約劃定的養(yǎng)老金替代率警戒線(55%)之下。隨著社會老齡化程度加劇，養(yǎng)老統(tǒng)籌賬戶支付壓力逐年增加，2015年制度贍養(yǎng)率(領(lǐng)取養(yǎng)老金的人數(shù)與繳納養(yǎng)老保險費的人數(shù)之比)提升至34.84%，在部分地區(qū)甚至超過了50%。
從企業(yè)年金來看，2016年度人力資源和社會保障事業(yè)發(fā)展統(tǒng)計公報數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)年全國有7.63萬戶企業(yè)建立了企業(yè)年金，僅占企業(yè)法人單位數(shù)量的0.35%；參加職工人數(shù)為2325萬人，占全國參加城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險人數(shù)的6.13%；參保企業(yè)和職工數(shù)量同比增幅在2016年分別下滑至1.1%和0.4%。
而在商業(yè)養(yǎng)老保險方面，保監(jiān)會數(shù)據(jù)顯示，2016年具備養(yǎng)老功能的人身保險(包括各類在被保險人年滿55歲后向其給付生存保險金的保險產(chǎn)品)保費收入為8600億元，在人身保險保費收入中的占比為25%，有效保單件數(shù)6140萬件，有效承保人次6532萬，大概只占全國人數(shù)的5%。其中退休后分期領(lǐng)取的養(yǎng)老年金保險的保費收入為1500億元，在人身保險保費收入中的占比僅為4.4%。
“發(fā)展以稅延型養(yǎng)老險為代表的個人商業(yè)養(yǎng)老保險是有效緩解基本養(yǎng)老支付壓力、補(bǔ)充企業(yè)年金參保人群覆蓋率的不足，提高人民群眾養(yǎng)老金保障水平的必然要求。”郁華表示。
事實上，我國“三支柱”的養(yǎng)老保障“頂層設(shè)計”在很大程度上借鑒了美國的養(yǎng)老保障體系。
據(jù)了解，美國養(yǎng)老保障體系由三部分組成：第一支柱為全國統(tǒng)籌的社會養(yǎng)老保險計劃。第二支柱是指雇主支持的養(yǎng)老保險計劃，包括以401(K)為代表的DC計劃和傳統(tǒng)的DB計劃。第三支柱是以個人退休賬戶(IRA)為基礎(chǔ)的個人儲蓄養(yǎng)老保險，主要包括EET模式的傳統(tǒng)個人退休賬戶和TEE模式的羅斯個人退休賬戶(RothIRA).
平安證券非銀首席分析師繳文超表示，目前美國96%的工作人口覆蓋了聯(lián)邦養(yǎng)老保險，超過34%的美國家庭(超過4300萬戶)持有IRA賬戶，同時超過55%的家庭擁有雇主發(fā)起的養(yǎng)老金計劃，養(yǎng)老體系三支柱中的每一部分都在養(yǎng)老保障的過程中發(fā)揮了重要作用，并都有較高的覆蓋范圍。其中，截至2016年，IRA賬戶總資產(chǎn)已經(jīng)達(dá)到7.9萬億美元，占全美養(yǎng)老金總資產(chǎn)的31%。
“從美國個人退休賬戶的發(fā)展過程我們可以得到以下啟示，一是有效的稅收政策是鼓勵個人養(yǎng)老保險計劃建立的重要制度保障。美國靈活的稅收優(yōu)惠政策是推動個人退休賬戶取得快速發(fā)展的關(guān)鍵因素，有效提高了個人進(jìn)行養(yǎng)老長期規(guī)劃的積極性。二是要提高商業(yè)養(yǎng)老保險計劃的自主性和靈活性。美國參保人可根據(jù)自身實際情況選擇EET模式的傳統(tǒng)個人退休賬戶、TEE模式的羅斯個人退休賬戶或其他類型賬戶，個人可根據(jù)自身的風(fēng)險偏好直接參與到自己資產(chǎn)的投資管理中，各類個人賬戶之間還可以相互轉(zhuǎn)賬。三是商業(yè)養(yǎng)老保險要與資本市場互為依托，互相促進(jìn)。美國個人退休賬戶可以投資于股票、債券、共同存單、共同基金等多種投資工具，進(jìn)行組合化的資產(chǎn)配置和專業(yè)化管理。”郁華分析稱。
袁序成稱，目前我國商業(yè)養(yǎng)老保險的替代率是1%左右，如果能達(dá)到10%或者更高，相信會在我國養(yǎng)老保障體系中發(fā)揮更大的作用，對基本養(yǎng)老保險形成真正有效的補(bǔ)充。
“稅延政策的初期需要有一個積累的過程。但是相信隨著政策和配套措施的不斷完善，稅收政策的杠桿作用將得到發(fā)揮，撬動商業(yè)養(yǎng)老保險這個大市場，達(dá)到美國等成熟市場中對整個養(yǎng)老保障體系的支撐作用。不過，問題的關(guān)鍵還是最終方案的稅收優(yōu)惠幅度是否有吸引力。”郁華表示。
根據(jù)東吳證券首席分析師丁文韜預(yù)測，假設(shè)3000萬納稅人口(財政部財政科學(xué)研究所前所長賈康曾于2015年表示個稅納稅人口約為2800萬人)的60%購買，每月可抵扣保費為1000元，預(yù)計每年將帶來2000億元左右的長久期增量保費，是保險行業(yè)的重磅催化劑。受益于每年千億級別增量保費，預(yù)計2027年個稅遞延養(yǎng)老金資產(chǎn)規(guī)?？蛇_(dá)3.2萬億元，同時保守假設(shè)保險公司每年將從中獲得管理費用類收入3%，則2027年保險業(yè)將獲得千億元左右的收入，大幅增厚行業(yè)利潤。
保險公司面臨內(nèi)外競爭
不過，對于稅延型養(yǎng)老險的落地實施，業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為仍面臨不少挑戰(zhàn)。
站在監(jiān)管機(jī)構(gòu)層面考慮，袁序成表示，稅延型養(yǎng)老險的實施過程將面臨三大難點：一是與稅優(yōu)健康險相比，稅延型養(yǎng)老險更為復(fù)雜，稅收遞延是當(dāng)期免稅，領(lǐng)取時還要繳稅，操作流程復(fù)雜、業(yè)務(wù)延續(xù)時間長。如何理順簡化稅收遞延操作流程是一個難點。二是社會公眾對其認(rèn)可和接受需要一個過程。從稅優(yōu)健康險試點的情況看，“每月200元，一年2400元”優(yōu)惠力度吸引力也不強(qiáng)。三是在產(chǎn)品設(shè)計方面，如何設(shè)計符合“收益保證、長期鎖定、終身領(lǐng)取、互助共濟(jì)”的稅延商業(yè)養(yǎng)老保險產(chǎn)品，提升產(chǎn)品銷售和經(jīng)營的透明度和靈活性，這些都是需要深入研究解決的問題。
而從保險公司層面來看，更多則是來自于基金公司的挑戰(zhàn)以及產(chǎn)品可在不同保險公司之間轉(zhuǎn)移所帶來的業(yè)內(nèi)競爭壓力。
養(yǎng)老金作為長期、穩(wěn)定的資金，向來是各個金融機(jī)構(gòu)的“兵家必爭之地”，基金公司、證券公司等都在基本養(yǎng)老保險委托投資、企業(yè)年金等方面與保險公司爭食“蛋糕”。據(jù)了解，基金公司等對于個人養(yǎng)老金的管理也“虎視眈眈”。
丁文韜在研究報告中表示，美國IRA、401(K)計劃等不僅可以在保險公司開設(shè)賬戶，同時允許共同基金、商業(yè)銀行、證券等成為管理機(jī)構(gòu)。截至2016年末，美國個人退休賬戶持有的資產(chǎn)7.85萬億美元，其中近47%資產(chǎn)由共同基金管理，40%由證券公司管理，銀行與壽險公司持有份額分別為7%、5%。“若未來我國放開養(yǎng)老資產(chǎn)管理限制，銀行、券商等金融機(jī)構(gòu)均有望涉足商業(yè)養(yǎng)老資管產(chǎn)業(yè)，共享藍(lán)海紅利。”
此外，從目前透露出的稅延型養(yǎng)老險方案來看，“可在不同保險公司之間轉(zhuǎn)移產(chǎn)品”頗受業(yè)內(nèi)關(guān)注。
“這個設(shè)定使稅延養(yǎng)老保險產(chǎn)品的吸引力增強(qiáng)，但同時也會使業(yè)內(nèi)競爭進(jìn)一步加劇。”據(jù)知情人士透露，在這樣的設(shè)定下，對保險公司的服務(wù)、賬戶管理、投資業(yè)績、資產(chǎn)配置的流動性等都將形成一定的壓力。“一旦投保人將賬戶從A公司轉(zhuǎn)移到B公司，存量部分也很可能會隨之轉(zhuǎn)移，這對我們的資產(chǎn)流動性會形成一定的挑戰(zhàn)。”
轉(zhuǎn)自：第一財經(jīng)日報
【版權(quán)及免責(zé)聲明】凡本網(wǎng)所屬版權(quán)作品，轉(zhuǎn)載時須獲得授權(quán)并注明來源“中國產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)信息網(wǎng)”，違者本網(wǎng)將保留追究其相關(guān)法律責(zé)任的權(quán)力。凡轉(zhuǎn)載文章及企業(yè)宣傳資訊，僅代表作者個人觀點，不代表本網(wǎng)觀點和立場。版權(quán)事宜請聯(lián)系：010-65363056。
延伸閱讀
上半年汽車工業(yè)多項經(jīng)濟(jì)指標(biāo)創(chuàng)新高
