美將中國列為匯率操縱國 央行回懟：14年升值38%

　　北京時間8月6日，美國財政部發(fā)布聲明，宣布將中國列為“匯率操縱國”。對此，央行當(dāng)天回應(yīng)稱，人民幣匯率是由市場供求決定的，不存在“匯率操縱”的問題。美國給中國貼上操縱匯率的標(biāo)簽不符合美財政部自己制定的所謂“匯率操縱國”的量化標(biāo)準(zhǔn)，是任性的單邊主義和保護(hù)主義行為，嚴(yán)重破壞國際規(guī)則，將對全球經(jīng)濟(jì)金融產(chǎn)生重大影響。

　　央行表示，美方不顧事實(shí)，無理給中國貼上“匯率操縱國”的標(biāo)簽，是損人又害己的行為，中方對此堅決反對。

　　回應(yīng)

　　中方奉勸美方懸崖勒馬、迷途知返

　　北京時間8月5日，在人民幣“破7”之后，中國央行就人民幣匯率兩度發(fā)聲，并于8月6日早間，宣布將于8月14日在香港發(fā)行300億元人民幣央行票據(jù)。

　　8月6日，人民幣對美元匯率中間價為6.9683元，下調(diào)458個基點(diǎn)。在岸和離岸人民幣仍保持在7上方，但并未延續(xù)暴跌態(tài)勢，尤其是離岸人民幣，反彈明顯。6日早間7:30左右，離岸人民幣兌美元最低跌破7.13；此后開始了持續(xù)反彈，9:16左右收復(fù)7.1關(guān)口，12:13左右達(dá)到最高7.0601，較早間低點(diǎn)反彈逾700點(diǎn)。截至16:30報7.0686。

　　在岸人民幣方面也出現(xiàn)一定漲勢，6日開盤價報7.0699，下午開始基本維持在7.5以下波動，最高漲至7.0270.16:30在岸人民幣兌美元收盤報7.0321，較上一交易日漲31個基點(diǎn)。

　　8月6日下午，央行對美國財政部將中國列為“匯率操縱國”做出回應(yīng)稱，中方對此深表遺憾。央行表示，中國實(shí)施的是以市場供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動匯率制度，在機(jī)制上人民幣匯率就是由市場供求決定的，不存在“匯率操縱”的問題。今年8月以來，人民幣匯率出現(xiàn)一定幅度貶值，主要是全球經(jīng)濟(jì)形勢變化和貿(mào)易摩擦加劇背景下市場供求和國際匯市波動的反映，是由市場力量推動和決定的。人民銀行一直以來致力于維護(hù)人民幣匯率在合理均衡水平上基本穩(wěn)定，這一努力在國際社會眾所周知。

　　美方不顧事實(shí)，無理給中國貼上“匯率操縱國”的標(biāo)簽，是損人又害己的行為，中方對此堅決反對。這不僅會嚴(yán)重破壞國際金融秩序，引發(fā)金融市場動蕩，還將大大阻礙國際貿(mào)易和全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，最終會自食其果。美國這一單邊主義行為還破壞了全球關(guān)于匯率問題的多邊共識，會對國際貨幣體系的穩(wěn)定運(yùn)行產(chǎn)生嚴(yán)重的負(fù)面影響。中方奉勸美方懸崖勒馬、迷途知返，回到理性和客觀的正確軌道上來。

　　中國將繼續(xù)堅持以市場供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動匯率制度，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。

　　人民幣真貶值了？

　　過去20年人民幣對美元匯率升值20%

　　央行今日表示，根據(jù)國際清算銀行公布的數(shù)據(jù)，2005年初至2019年6月，人民幣名義有效匯率升值38%，實(shí)際有效匯率升值47%，是二十國集團(tuán)(G20)經(jīng)濟(jì)體中最強(qiáng)勢的貨幣，在全球范圍內(nèi)也是升值幅度最大的貨幣之一。在剛剛結(jié)束的國際貨幣基金組織對中國的第四條款磋商中，國際貨幣基金組織指出人民幣匯率大體符合基本面。在1997年亞洲金融危機(jī)和2008年全球金融危機(jī)中，中國一直承諾人民幣匯率保持穩(wěn)定，有力地支持了國際金融市場穩(wěn)定和全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。2018年以來，美國不斷升級貿(mào)易爭端，中國始終堅持不搞競爭性貶值，中國沒有也不會將匯率作為工具來應(yīng)對貿(mào)易爭端。

　　而在昨日，央行也指出，盡管近期人民幣對美元有所貶值，但從歷史上看，人民幣總體是升值的。過去20年國際清算銀行計算的人民幣名義有效匯率和實(shí)際有效匯率都升值了30%左右，人民幣對美元匯率升值了20%，是國際主要貨幣中最強(qiáng)勢的貨幣。

　　東方金誠首席宏觀分析師王青對新京報記者表示，將中國列入“匯率操縱國”后，估計美方將在未來的經(jīng)貿(mào)談判中加入?yún)R率議題；另一方面，美方也有可能以此為借口，進(jìn)一步調(diào)高中國輸美商品的關(guān)稅稅率，甚至對中資企業(yè)海外融資設(shè)置障礙。最后，美國還可能在IMF等國際組織中對中國施加壓力。

　　王青對記者表示，2015年“8·11匯改”后，中國一直致力于加快匯率市場改革步伐，人民幣匯率總體上形成了主要由市場力量驅(qū)動的雙向波動格局，央行基本退出了常態(tài)化干預(yù)。近年來，人民幣匯率的波動率在增加，已接近國際主要儲備貨幣的波動率。據(jù)測算，“8·11匯改”至今，人民幣匯率變異系數(shù)為3.0%，而同期其他四個國際儲備貨幣的變異系數(shù)分別為：美元(3.02%)、歐元(4.0%)、日元(4.33%)和英鎊(6.46%)。在去年8月以來的一年中，人民幣的變異系數(shù)已超過美元，與其他貨幣的差距也在縮小。

　　跌勢會延續(xù)？

　　“破7”無需過度關(guān)注不存在貶值基礎(chǔ)

　　多位專家表示，人民幣“破7”主要因?yàn)槊绹鴮χ袊诱麝P(guān)稅預(yù)期的影響，但人民幣兌美元不存在貶值基礎(chǔ)。中國民生銀行首席研究員溫彬表示，隨著人民幣匯率形成機(jī)制日益完善和市場化程度的提高，人民幣匯率的彈性也會增強(qiáng)，對于是否“破7”關(guān)口無需過度關(guān)注。目前，中國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行平穩(wěn)、國際收支平衡、金融風(fēng)險可控，人民幣匯率指數(shù)穩(wěn)定，相反美元指數(shù)仍有繼續(xù)下跌的空間，人民幣兌美元不存在貶值的基礎(chǔ)，預(yù)計人民幣兌美元將繼續(xù)在合理均衡水平上雙向波動。

　　中國社科院世界經(jīng)濟(jì)與政治研究所研究員、平安證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家張明表示，美國政府進(jìn)一步加征關(guān)稅預(yù)期未來可能對中國出口增速、貿(mào)易順差增速以及經(jīng)濟(jì)增速產(chǎn)生負(fù)面影響。但經(jīng)濟(jì)基本面并不意味著人民幣兌美元匯率在“破7”后會出現(xiàn)斷崖式下跌。美聯(lián)儲在7月底開啟降息周期，有助于人民幣兌美元匯率的穩(wěn)定。短期內(nèi)人民幣兌美元匯率仍將在7上下保持穩(wěn)定，除非美國政府在今年下半年繼續(xù)加征中國商品的進(jìn)口關(guān)稅。

　　何為“匯率操縱國”？

　　國際上無統(tǒng)一定義中方：建議美不要單邊評估

　　美國財政部每半年發(fā)布一次美國主要貿(mào)易伙伴宏觀經(jīng)濟(jì)和外匯政策的報告(簡稱“外匯報告”)，提出對主要貿(mào)易伙伴的匯率評估結(jié)果，據(jù)此判定貿(mào)易操縱國。今年5月外匯報告公布，美國財政部認(rèn)為美國的主要貿(mào)易伙伴均未操縱匯率，但將包括中國在內(nèi)的9個國家列入?yún)R率政策監(jiān)測名單。

　　此次，美國財政部未按照慣例來公布匯率操縱國名單，而是單獨(dú)發(fā)布聲明，宣布判定中國為匯率操縱國。

　　實(shí)際上，對于匯率操縱，國際上并沒有統(tǒng)一定義。國際貨幣基金組織(IMF)反對為操縱匯率而進(jìn)行的市場干預(yù)行為，但明確表示，在破壞性的短期匯率變動情況下，一國可以采取干預(yù)措施。IMF也提出，對干預(yù)政策的分析和建議應(yīng)根據(jù)國家情況進(jìn)行調(diào)整，避免過分規(guī)定。

　　美國的匯率操縱國認(rèn)定是根據(jù)其自行制定的標(biāo)準(zhǔn)。2016年，美國認(rèn)定匯率操縱的法律依據(jù)變更為《2015年貿(mào)易便捷貿(mào)易促進(jìn)法》。此法案制定了匯率操縱國的三大定量認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)：一是與美國的年貿(mào)易順差超過200億美元；二是經(jīng)常賬戶盈余占其國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)的比重超過3%；三是持續(xù)單邊干預(yù)外匯市場，12個月內(nèi)凈外匯購買總額占其GDP的比重超過2%。如果一個國家或地區(qū)三條標(biāo)準(zhǔn)全部滿足，將被美國認(rèn)定為匯率操縱國，若滿足其中一條或兩條，則可能被列入監(jiān)測名單。

　　不過，即使按照美國的標(biāo)準(zhǔn)，中國也不符合匯率操縱國的認(rèn)定依據(jù)。從第二條來看，中國經(jīng)常賬戶盈余占GDP的比重在2011年就已經(jīng)降至3%以下，2018年僅為0.4%。此外，2016年下半年至今，中國外匯儲備規(guī)模一直穩(wěn)定在3萬億美元左右，不存在大規(guī)模買入外國資產(chǎn)促使本幣貶值行為。

　　今年5月中國被美國列入監(jiān)測名單后，中國外交部發(fā)言人陸慷表示，中方多次建議美方不要對他國匯率進(jìn)行單邊評估，一國是不是操縱匯率不是美國定的，有關(guān)多邊國際機(jī)構(gòu)對于各國匯率一直有權(quán)威的評估。（顧志娟）

　　轉(zhuǎn)自：新京報

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