此“小霸王”非彼“小霸王”？背后“金主”深陷資金危機(jī)

　　廣受關(guān)注的“小霸王申請(qǐng)破產(chǎn)”事件，近日有了最新進(jìn)展。

　　11月10日，受“小霸王”品牌持有人委托，廣東益華集團(tuán)投資有限公司（下稱(chēng)“廣東益華”）在小霸王官網(wǎng)上發(fā)表聲明稱(chēng)，近期“小霸王被申請(qǐng)破產(chǎn)”的小霸王實(shí)際上是小霸王文化發(fā)展有限公司（下稱(chēng)“小霸王文化”），系曾與小霸王合作的第三方經(jīng)營(yíng)運(yùn)作VR產(chǎn)品開(kāi)發(fā)方，現(xiàn)與“小霸王”品牌或產(chǎn)品無(wú)任何關(guān)聯(lián)。

　　“以小霸王被申請(qǐng)破產(chǎn)為題是做噱頭博眼球，嚴(yán)重?fù)p害了品牌形象，給小霸王各項(xiàng)目公司造成重大損失！”廣東益華在聲明中表示。

　　不過(guò)，《證券日?qǐng)?bào)》記者了解到，廣東益華背后的港股上市企業(yè)——益華控股深陷流動(dòng)性危機(jī)久矣，且至今為停牌狀態(tài)，未來(lái)或有“退市”可能。公開(kāi)資料顯示，益華控股的全資附屬公司廣東益華百貨有限公司（下稱(chēng)“益華百貨”）是小霸王文化的大股東；此外，益華控股的董事會(huì)主席與廣東益華法定代表人同為陳健仁。

　　童年回憶“小霸王”已物是人非

　　在20世紀(jì)末，風(fēng)靡一時(shí)的小霸王游戲機(jī)是眾多80后、90后的童年回憶。資料顯示，小霸王前身是中山市怡華集團(tuán)旗下的中山日華電子廠(chǎng)；1989年，“步步高”品牌創(chuàng)始人段永平成為該廠(chǎng)廠(chǎng)長(zhǎng)，在看到國(guó)際上任天堂FC游戲機(jī)的發(fā)展勢(shì)頭后，段永平帶著小霸王轉(zhuǎn)型做了游戲機(jī)。

　　從“山寨”游戲機(jī)到1993年的第一代小霸王電腦學(xué)習(xí)機(jī)，借著個(gè)人電腦尚未普及的時(shí)代契機(jī)，小霸王的產(chǎn)值一度高達(dá)8億元。但隨著1995年段永平出走，個(gè)人電腦的普及和“紅白機(jī)”（即“任天堂FC游戲機(jī)”）的沒(méi)落，小霸王開(kāi)始走“下坡路”。

　　直到2016年，小霸王宣布正式簽約國(guó)際知名的游戲芯片供應(yīng)商AMD，將向后者定制VR游戲主機(jī)芯片，并曾在2018年發(fā)布了曇花一現(xiàn)的“小霸王Z+”游戲主機(jī)，但并未獲得消費(fèi)者認(rèn)可。2019年，小霸王游戲機(jī)團(tuán)隊(duì)宣告解散，曾與小霸王合作開(kāi)發(fā)VR產(chǎn)品的小霸王文化也在今年被申請(qǐng)破產(chǎn)。

　　人民郵電報(bào)專(zhuān)欄作者張書(shū)樂(lè)向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，小霸王用游戲主機(jī)自救，在沒(méi)有相應(yīng)配套主機(jī)游戲廠(chǎng)商支持的前提下，其實(shí)一開(kāi)始就難以成功，也無(wú)法與游戲電腦或電競(jìng)手機(jī)相匹敵?！凹由嫌螒蛑鳈C(jī)的盈利模式，大多是通過(guò)按低成本價(jià)搶占市場(chǎng)，再借助游戲銷(xiāo)售分成來(lái)獲得收益，想從主機(jī)的銷(xiāo)售上直接獲利也不現(xiàn)實(shí)?！?/p>

　　值得一提的是，據(jù)聲明內(nèi)容，當(dāng)前的“小霸王”品牌是由持有人授權(quán)廣東益華管理經(jīng)營(yíng)，并通過(guò)商標(biāo)授權(quán)和商號(hào)許可的方式與第三方合作各類(lèi)產(chǎn)品的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，目前已有數(shù)十家以“小霸王”為商號(hào)的項(xiàng)目公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)品。在這種模式下，市面上貼牌為“小霸王”品牌的產(chǎn)品比比皆是，涵蓋家電、燈飾、廚衛(wèi)等多個(gè)品類(lèi)。

　　“小霸王早前也曾有過(guò)貼牌銷(xiāo)售的套路，這也是借助所謂的情懷搏眼球，再逐步消費(fèi)品牌的最后存在感。”張書(shū)樂(lè)對(duì)此評(píng)價(jià)稱(chēng)，“一些老品牌的消亡，也走過(guò)同樣的路，但情懷是一個(gè)高度易耗品，且沒(méi)有強(qiáng)力產(chǎn)品支持，本身也難以促進(jìn)銷(xiāo)量?！?/p>

　　益華控股深陷資金危機(jī)

　　天眼查APP顯示，近期被申請(qǐng)破產(chǎn)的小霸王文化前身為“中山市大盛文化影業(yè)有限公司”。2016年，益華百貨入股，陳健仁等人加入公司核心層，該公司從影視業(yè)轉(zhuǎn)型至游戲行業(yè)。

　　隨著“VR游戲主機(jī)”項(xiàng)目的失敗，2020年初，“益華系”的陳健仁等人開(kāi)始退出，公司的法定代表人也從方鴻祺變?yōu)轳T寶倫。如今，小霸王文化官司纏身，被執(zhí)行案件多達(dá)46件，還有處于民事一審程序的民事案件15件。當(dāng)前，益華百貨仍是小霸王文化的主要股東之一。

　　當(dāng)下，由于資不抵債，益華控股同樣處于被申請(qǐng)清算狀態(tài)，且因遲遲未能發(fā)布經(jīng)審計(jì)后的2019年年報(bào)而停牌至今。據(jù)公告，若公司未能在限期內(nèi)完成相關(guān)復(fù)牌指引指標(biāo)，完成復(fù)牌，其上市地位或?qū)⒈蝗∠?/p>

　　此外，小霸王文化法定代表人馮寶倫和益華控股的董事會(huì)主席陳健仁，目前均已被列為“限制高消費(fèi)人員”。

　　公開(kāi)資料顯示，益華控股主營(yíng)業(yè)務(wù)包括百貨、超市、電器和物業(yè)投資開(kāi)發(fā)等，其旗下的“益華百貨”在中山市具有一定知名度。然而，據(jù)益華控股“截至2019年12月31日止年度未經(jīng)審核全年業(yè)績(jī)公告”（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“公告”），2019年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收6.13億元，同比下滑20.7%；此外，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)虧損5.83億元。

　　看懂研究院高級(jí)研究員程宇向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示：“公司主營(yíng)業(yè)務(wù)是百貨業(yè)。如果考慮今年疫情對(duì)上市公司營(yíng)收的影響，公司的情況將較2018年更加惡化。因此公司保住上市公司地位的難度將大大增加，希望更加渺茫。”

　　公告還顯示，截至2019年年底，益華控股的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物約為8320萬(wàn)元，流動(dòng)資產(chǎn)總值約為11.55億元。相應(yīng)的，公司同期的未償還借款約為6.56億元，流動(dòng)負(fù)債總額約為20.19億元。

　　程宇進(jìn)一步補(bǔ)充，“從公司賬面資產(chǎn)來(lái)看，主要資產(chǎn)為物業(yè)資產(chǎn)，但該資產(chǎn)流動(dòng)性較低，且對(duì)應(yīng)有大量負(fù)債。在當(dāng)前央行推出三條紅線(xiàn)監(jiān)管政策之下，愿意出資收購(gòu)的接手方恐怕相當(dāng)有限，這對(duì)公司處理資產(chǎn)擺脫流動(dòng)性危機(jī)又將造成新的約束。”（記者 趙學(xué)毅 見(jiàn)習(xí)記者 林娉瑩）

　　轉(zhuǎn)自：證券日?qǐng)?bào)

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