瑞幸22億造假繼續(xù)發(fā)酵！證監(jiān)會(huì)發(fā)聲：支持境外證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)查處

　　原標(biāo)題：瑞幸22億造假繼續(xù)發(fā)酵！證監(jiān)會(huì)發(fā)聲：支持境外證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)查處！瑞幸：正在積極配合

　　在成功“坑掉”一眾中概股在美信譽(yù)后，瑞幸能否全身而退？

　　忙碌的周一剛剛開(kāi)始，一張關(guān)于瑞幸“被全面接管”的截圖即流傳開(kāi)來(lái)，這也讓瑞幸總部遭遇多家媒體“蹲守”。此后，網(wǎng)上各種消息不斷傳出，包括市場(chǎng)監(jiān)管部門(mén)前往、監(jiān)管部門(mén)協(xié)助調(diào)查等等。

　　在劇情不斷發(fā)酵之際，瑞幸官微現(xiàn)身回應(yīng)稱(chēng)，“公司正在積極配合市場(chǎng)監(jiān)管部門(mén)對(duì)瑞幸咖啡經(jīng)營(yíng)相關(guān)情況的了解，公司及全國(guó)門(mén)店運(yùn)營(yíng)正?！?。不過(guò)，對(duì)于“市場(chǎng)監(jiān)管部門(mén)”的范疇，瑞幸并未予以準(zhǔn)確說(shuō)明。

　　4月27日晚間，證監(jiān)會(huì)對(duì)瑞幸造假相關(guān)問(wèn)題給出最新回應(yīng)。證監(jiān)會(huì)表示，自瑞幸咖啡自曝財(cái)務(wù)造假以來(lái)，證監(jiān)會(huì)第一時(shí)間對(duì)外表明嚴(yán)正立場(chǎng)，并就跨境監(jiān)管合作事宜與美國(guó)證監(jiān)會(huì)溝通，美國(guó)證監(jiān)會(huì)作出了積極回應(yīng)。中國(guó)證監(jiān)會(huì)一向?qū)缇潮O(jiān)管合作持積極態(tài)度，支持境外證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)查處其轄區(qū)內(nèi)上市公司財(cái)務(wù)造假行為。

　　瑞幸：正在積極配合

　　在各類(lèi)負(fù)面消息中，“財(cái)務(wù)造假”和“被接管”往往最能點(diǎn)燃關(guān)注者的神經(jīng)。而對(duì)于財(cái)務(wù)造假被不斷深挖的瑞幸來(lái)說(shuō)，在監(jiān)管部門(mén)不斷現(xiàn)身發(fā)聲之下，也同樣難逃“被接管”的猜測(cè)。

　　4月27日，一則瑞幸“被接管”的消息流傳于坊間，有“知情人士”在公布的一張微信截圖中稱(chēng)，瑞幸已被“接管”。但關(guān)于“接管”的說(shuō)法，截至記者發(fā)稿時(shí)，仍未能獲得證實(shí)。

　　對(duì)于這一消息，據(jù)報(bào)道稱(chēng)，有接近瑞幸董事會(huì)的人士表示，26日上午約10時(shí)，國(guó)家市場(chǎng)監(jiān)督管理總局前往瑞幸北京總部調(diào)查，查閱賬目等資料直到傍晚離開(kāi)，但并未取走資料。

　　在消息瘋傳之后，位于北京聯(lián)想橋附近的瑞幸北京總部在4月27日也迎來(lái)大量媒體圍觀。27日下午，瑞幸總部停車(chē)場(chǎng)?？坑幸粵鲇∮泄ど虉?zhí)法的汽車(chē)，被多家前來(lái)拍攝的媒體圍觀。此外，瑞幸總部大廈也以疫情的理由，不接受對(duì)外開(kāi)放，現(xiàn)場(chǎng)保安不允許外人進(jìn)入。

　　在劇情不斷發(fā)酵之際，瑞幸官微現(xiàn)身予以證實(shí)，稱(chēng)“公司正在積極配合市場(chǎng)監(jiān)管部門(mén)對(duì)瑞幸咖啡經(jīng)營(yíng)相關(guān)情況的了解，公司及全國(guó)門(mén)店運(yùn)營(yíng)正常”。不過(guò)，對(duì)于“市場(chǎng)監(jiān)管部門(mén)”的范疇，瑞幸并未予以準(zhǔn)確說(shuō)明。

　　事實(shí)上，對(duì)于瑞幸而言，其目前的一舉一動(dòng)都可以實(shí)現(xiàn)輕松上熱搜的效果。這對(duì)于自推出之際即極熱衷于營(yíng)銷(xiāo)造勢(shì)的“小藍(lán)杯”來(lái)說(shuō)，顯然頗為諷刺。然而，與其他問(wèn)題企業(yè)不同，瑞幸在一眾消費(fèi)者中仍未喪失信任。如此一則并不算誠(chéng)懇的配合調(diào)查消息，即引來(lái)微博上大量網(wǎng)友的喊話“打氣”，希望瑞幸“挺住”。

　　當(dāng)然，與其是希望瑞幸挺住，不如說(shuō)是希望便宜飲品和打折券的持續(xù)供應(yīng)?！氨唤庸堋眰髀劙l(fā)酵之外，還有媒體曝出，部分供應(yīng)商已對(duì)瑞幸取消合作。

　　不過(guò)，從目前情況來(lái)看，瑞幸各地的門(mén)店或許尚未受到直接影響。在券商中國(guó)記者隨機(jī)走訪的瑞幸咖啡門(mén)店中，除個(gè)別因疫情尚未開(kāi)門(mén)，其余大多處于正常營(yíng)業(yè)狀態(tài)。

　　而在瑞幸官方公眾號(hào)中，5.5折的優(yōu)惠券仍可隨意領(lǐng)取，更低折扣的優(yōu)惠券在合作方的平臺(tái)上也并未撤下。不過(guò)，已有客服人員提示稱(chēng)“最好盡快使用”。

　　從4月2日瑞幸自曝22億元的財(cái)務(wù)造假至今，時(shí)間尚不足一個(gè)月。而對(duì)于瑞幸及其投資方、中介機(jī)構(gòu)乃至二級(jí)市場(chǎng)的投資者來(lái)說(shuō)，新消息的不斷涌出令這一個(gè)月顯得尤為漫長(zhǎng)。

　　在自曝造假當(dāng)日，瑞幸股價(jià)開(kāi)盤(pán)暴跌逾80%，并觸發(fā)熔斷暫停交易，市值瞬間蒸發(fā)300億，令大量投資者損失慘重。4月5日，瑞幸官方發(fā)布道歉聲明，稱(chēng)涉事高管及員工已被停職調(diào)查，將在第一時(shí)間公布調(diào)查結(jié)果，并采取一切必要的補(bǔ)救措施。

　　4月7日，瑞幸咖啡盤(pán)前宣布停盤(pán)，股價(jià)也停留在了4.39美元/股，與其今年1月股價(jià)巔峰時(shí)期的51.38美元/股相去甚遠(yuǎn)，目前市值僅余11.05億美元。

　　證監(jiān)會(huì)：支持境外證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)查處

　　在消息發(fā)酵一天之后，4月27日晚間，證監(jiān)會(huì)對(duì)此次風(fēng)波給出了官方說(shuō)明。

　　針對(duì)瑞幸咖啡財(cái)務(wù)造假事件引起市場(chǎng)對(duì)跨境監(jiān)管合作的關(guān)注的問(wèn)題，證監(jiān)會(huì)表示，自瑞幸咖啡自曝財(cái)務(wù)造假以來(lái)，中國(guó)證監(jiān)會(huì)第一時(shí)間對(duì)外表明嚴(yán)正立場(chǎng)，并就跨境監(jiān)管合作事宜與美國(guó)證監(jiān)會(huì)溝通，美國(guó)證監(jiān)會(huì)作出了積極回應(yīng)。中國(guó)證監(jiān)會(huì)一向?qū)缇潮O(jiān)管合作持積極態(tài)度，支持境外證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)查處其轄區(qū)內(nèi)上市公司財(cái)務(wù)造假行為。

　　在國(guó)際證監(jiān)會(huì)組織(IOSCO)多邊備忘錄等合作框架下，證監(jiān)會(huì)已向多家境外監(jiān)管機(jī)構(gòu)提供23家境外上市公司相關(guān)審計(jì)工作底稿，其中向美國(guó)證監(jiān)會(huì)和美國(guó)公眾公司會(huì)計(jì)監(jiān)督委員會(huì)(PCAOB)提供的共計(jì)14家。此外，2019年10月中美雙方對(duì)香港會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)的、存放在中國(guó)內(nèi)地的在美上市公司審計(jì)工作底稿調(diào)取事宜也達(dá)成了共識(shí)，目前合作渠道是暢通的。

　　在上市公司監(jiān)管審計(jì)方面，中國(guó)證監(jiān)會(huì)積極推進(jìn)與境外審計(jì)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的合作。對(duì)于美國(guó)PCAOB要求入境檢查在PCAOB注冊(cè)的中國(guó)會(huì)計(jì)師事務(wù)所，雙方合作從未停止，一直在尋找一個(gè)各方都能接受的檢查方案。2018年以來(lái)，雙方為繼續(xù)推進(jìn)審計(jì)監(jiān)管合作保持溝通，中方參考國(guó)際審計(jì)監(jiān)管合作的慣例，多次向PCAOB提出對(duì)會(huì)計(jì)師事務(wù)所開(kāi)展聯(lián)合檢查的具體方案建議，最近一次是今年4月3日。證監(jiān)會(huì)表示，“我們期待盡快得到回應(yīng)并與PCAOB進(jìn)行進(jìn)一步的合作”。

　　最后，證監(jiān)會(huì)指出，企業(yè)跨境上市有利于豐富當(dāng)?shù)刭Y本市場(chǎng)投資選擇和提升投資收益，實(shí)踐證明是共贏的選擇。提升上市公司信息披露質(zhì)量是各國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的共同職責(zé)，深化跨境監(jiān)管執(zhí)法合作符合全球投資者的共同利益。證監(jiān)會(huì)始終抱著敬畏市場(chǎng)、敬畏法治、敬畏風(fēng)險(xiǎn)、敬畏投資者的監(jiān)管理念，愿意與包括美國(guó)在內(nèi)的境外證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)加強(qiáng)合作，共同打擊跨境違法違規(guī)行為，依法保護(hù)各國(guó)投資者合法權(quán)益。

　　事實(shí)上，對(duì)于瑞幸財(cái)務(wù)造假而言，其將中概股在海外多年苦心經(jīng)營(yíng)的企業(yè)形象可算是砸的粉碎。作為一家注冊(cè)地在開(kāi)曼群島、經(jīng)境外監(jiān)管機(jī)構(gòu)注冊(cè)發(fā)行證券并在美國(guó)納斯達(dá)克股票市場(chǎng)上市的公司，中國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)能否對(duì)其進(jìn)行相應(yīng)監(jiān)管？答案顯然是肯定的。

　　4月3日，證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)掛出聲明稱(chēng)，證監(jiān)會(huì)高度關(guān)注瑞幸咖啡(Luckin Coffee Inc。)財(cái)務(wù)造假事件，對(duì)該公司財(cái)務(wù)造假行為表示強(qiáng)烈的譴責(zé)。不管在何地上市，上市公司都應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格遵守相關(guān)市場(chǎng)的法律和規(guī)則，真實(shí)準(zhǔn)確完整地履行信息披露義務(wù)。

　　彼時(shí)，證監(jiān)會(huì)表示，將按照國(guó)際證券監(jiān)管合作的有關(guān)安排，依法對(duì)相關(guān)情況進(jìn)行核查，堅(jiān)決打擊證券欺詐行為，切實(shí)保護(hù)投資者權(quán)益。

　　4月22日，銀保監(jiān)會(huì)同樣就瑞幸事件作出表態(tài)。銀保監(jiān)會(huì)副主席曹宇介紹，瑞幸咖啡財(cái)務(wù)造假事件性質(zhì)惡劣、教訓(xùn)深刻，銀保監(jiān)會(huì)將堅(jiān)決支持、積極配合主管部門(mén)依法嚴(yán)厲懲處，對(duì)財(cái)務(wù)造假行為始終保持零容忍的態(tài)度，共同維護(hù)好良好的市場(chǎng)環(huán)境。

　　此外，曹宇還介紹稱(chēng)，目前瑞幸咖啡在相關(guān)銀行機(jī)構(gòu)有信貸關(guān)系，但是授信額度不大，真正的貸款余額量更小，銀保監(jiān)會(huì)已督促相關(guān)銀行加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)和貸后管理。關(guān)于董責(zé)險(xiǎn)的問(wèn)題，瑞幸咖啡在上市前買(mǎi)了董責(zé)險(xiǎn)，總限額2500萬(wàn)美元，涉及境內(nèi)外十幾家保險(xiǎn)公司，銀保監(jiān)會(huì)將督促相關(guān)保險(xiǎn)公司依照保單的合同規(guī)定依法合規(guī)妥善處理。

　　瑞幸造假寫(xiě)入造假“教科書(shū)”

　　實(shí)際上，在今年1月底渾水公布匿名做空?qǐng)?bào)告之后，國(guó)內(nèi)賣(mài)方機(jī)構(gòu)即開(kāi)始眾說(shuō)紛紜。不過(guò)，在瑞幸“自曝”之后，此前各家券商研報(bào)的溢美之詞隨即一掃而空，開(kāi)始三緘其口。

　　在深挖瑞幸背后的資本運(yùn)作、團(tuán)隊(duì)配合、利益群體等問(wèn)題之外，仍有部分券商研報(bào)回歸財(cái)務(wù)造假本質(zhì)，對(duì)企業(yè)造假的動(dòng)機(jī)和套路進(jìn)行詳細(xì)分析。

　　例如，國(guó)泰君安固收?qǐng)F(tuán)隊(duì)即分析稱(chēng)，無(wú)論是虛增收入、少計(jì)成本，還是虛增資產(chǎn)、少計(jì)負(fù)債，造假的主要?jiǎng)訖C(jī)即是美化業(yè)績(jī)和滿足融資需求。除了業(yè)績(jī)和融資目的以外，滿足監(jiān)管要求虛增資本也會(huì)使得部分公司鋌而走險(xiǎn)，安邦就是典型案例。

　　具體而言，美化業(yè)績(jī)要達(dá)到的主要目的是拉高股價(jià)或?qū)崿F(xiàn)業(yè)績(jī)對(duì)賭承諾，抑或是為了避免持續(xù)虧損引發(fā)ST或退市風(fēng)險(xiǎn)。融資角度主要是因?yàn)槿谫Y的成本和規(guī)模與公司大小息息相關(guān)，以房地產(chǎn)企業(yè)為例，造假企業(yè)會(huì)通過(guò)明股實(shí)債、操作子公司并表等一系列手段來(lái)進(jìn)行造假，進(jìn)而隱藏負(fù)債。

　　此外，雖然券商分析師大多選擇不再發(fā)聲。不過(guò)，券商中國(guó)記者發(fā)現(xiàn)，近日已有部分高校教授以公開(kāi)課的形式，對(duì)瑞幸咖啡造假事件進(jìn)行點(diǎn)評(píng)及延伸。

　　例如，復(fù)旦大學(xué)泛海國(guó)際金融學(xué)院教授朱蕾通過(guò)公開(kāi)課直播的形式，對(duì)瑞幸咖啡造假事件進(jìn)行點(diǎn)評(píng)，并以瑞幸作為案例介紹識(shí)別財(cái)務(wù)報(bào)表造假的方法。朱蕾表示，財(cái)務(wù)報(bào)表由于各個(gè)科目存在著緊密的勾稽關(guān)系，牽一發(fā)而動(dòng)全身，再隱蔽的造假也會(huì)留下蛛絲馬跡。正如“法國(guó)福爾摩斯”的埃德蒙·羅卡所言：凡走過(guò)的必留下痕跡。

　　此外，朱蕾介紹，瑞幸造假之所以能在美國(guó)被識(shí)別出來(lái)，與美國(guó)金融市場(chǎng)成熟且完善的機(jī)構(gòu)、市場(chǎng)、政府“三道防火墻”密不可分，通過(guò)提供事前、事中、事后全方位監(jiān)督，最大程度的減少美國(guó)市場(chǎng)上的信息不對(duì)稱(chēng)。目前我國(guó)金融市場(chǎng)價(jià)值投資的理念并未完全普及開(kāi)來(lái)，且做空機(jī)構(gòu)仍未發(fā)展成熟。因而要進(jìn)一步建設(shè)牢固可靠的市場(chǎng)防火墻，

　　中央財(cái)經(jīng)大學(xué)綠色金融國(guó)際研究院講座教授，副院長(zhǎng)施懿宸也從ESG(環(huán)境Environmental、社會(huì)Social、公司治理Governance)視角，詳細(xì)分析瑞幸事件。他表示，瑞幸造假令中國(guó)企業(yè)數(shù)據(jù)公信力遭受質(zhì)疑，且直接侵害員工、消費(fèi)者、投資者、供應(yīng)鏈企業(yè)等多方利益。

　　另外，施懿宸表示，基于此次瑞幸事件，監(jiān)管層面需加快ESG信息披露體系的建設(shè)，并逐步建立和完善相應(yīng)的查核體系與配套機(jī)制；逐步減少境內(nèi)外市場(chǎng)的監(jiān)管壁壘，增強(qiáng)對(duì)中概股品質(zhì)的把控和監(jiān)管。投資者也應(yīng)關(guān)注企業(yè)品質(zhì)與可持續(xù)性，規(guī)避投機(jī)的商業(yè)模式 。

　　在瑞幸事件及其帶來(lái)的影響不斷被深入研究之際，其內(nèi)部調(diào)查結(jié)果遲遲未能出爐。瑞幸最終“后事如何”？市場(chǎng)將翹首以待。

　　轉(zhuǎn)自：東方財(cái)富網(wǎng)

　　【版權(quán)及免責(zé)聲明】凡本網(wǎng)所屬版權(quán)作品，轉(zhuǎn)載時(shí)須獲得授權(quán)并注明來(lái)源“中國(guó)產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)信息網(wǎng)”，違者本網(wǎng)將保留追究其相關(guān)法律責(zé)任的權(quán)力。凡轉(zhuǎn)載文章及企業(yè)宣傳資訊，僅代表作者個(gè)人觀點(diǎn)，不代表本網(wǎng)觀點(diǎn)和立場(chǎng)。版權(quán)事宜請(qǐng)聯(lián)系：010-65367254。

延伸閱讀