亞世光電股份有限公司近日通過證監(jiān)會IPO審核，但與此同時，該公司產(chǎn)品被質(zhì)疑在技術(shù)上缺乏先進(jìn)性，在需求上成長性欠佳，在市場上缺乏競爭力;與新興的中小尺寸有機(jī)電致發(fā)光器件OLED相比，亞世光電的產(chǎn)品已成為中低端平板顯示企業(yè)大打價格戰(zhàn)的“紅海”。不僅如此，環(huán)球網(wǎng)記者還發(fā)現(xiàn)，該公司信息披露存在嚴(yán)重缺失，利潤或嚴(yán)重依賴出口退稅。
公開信息披露顯示，亞世光電是一家以中小尺寸液晶顯示屏及其顯示模組的設(shè)計、研發(fā)、生產(chǎn)和銷售為主營業(yè)務(wù)的擬上市公司。主要產(chǎn)品為TN/STN(即：扭曲向列型/超扭曲向列型)液晶顯示屏、液晶顯示模組，以及中小尺寸TFT(即：薄膜晶體管)液晶顯示模組。招股說明書介紹，亞世光電的“TN/STN液晶屏及模組，主要用于工控產(chǎn)品和醫(yī)療器械產(chǎn)品，而對需求量巨大的TFT型的消費(fèi)電子產(chǎn)品顯示屏及模組，公司涉及較少。
據(jù)專業(yè)人士的意見，隨著新興的OLED平板顯示的發(fā)展，特別是中小尺寸OLED的生產(chǎn)成本迅速向TN/STN，甚至是TFT等液晶顯示器件逼近，TN/STN液晶顯示產(chǎn)品的“價格優(yōu)勢”或也將在不久的將來遭遇沖擊。在銷售價格上缺乏優(yōu)勢，而在顯示效果、響應(yīng)時間、適用場景等多個技術(shù)指標(biāo)上存在顯著劣勢的中小尺寸TN/STN，甚至包括TFT等液晶顯示器件，或都將面臨顛覆性的市場風(fēng)險。這就類似于當(dāng)年的液晶顯示技術(shù)取代CRT(陰極射線管)顯示技術(shù)，是一種系統(tǒng)性的風(fēng)險。
不僅如此，記者發(fā)現(xiàn)，近年來，亞世光電的主要利潤來源于出口退稅。招股書顯示，公司外銷產(chǎn)品適用增值稅“免、抵、退”的相關(guān)規(guī)定，報告期內(nèi)公司產(chǎn)品的增值稅出口退稅率為17%，這一退稅優(yōu)惠政策并未發(fā)生過變化。
根據(jù)現(xiàn)金流量表顯示，亞世光電在2015年至2018年上半年間“收到的稅費(fèi)返還”金額分別為4453.76萬元、3353.02萬元、4438.99萬元和1863.05萬元，這大體對應(yīng)著該公司在各年度實際收到的退稅款金額;而同期該公司的凈利潤分別為6102.57萬元、7744.37萬元、6766.44萬元和4187.57萬元，以此計算亞世光電的出口退稅占凈利潤的比重非常高，特別是2017年，出口退稅占同年凈利潤的比重甚至高達(dá)三分之二。換言之，該公司的主要利潤來源只有出口退稅，如果沒有出口退稅，公司將面臨利潤大幅下滑的尷尬境地。
不僅如此，亞世光電在2015年到2017年間的外銷收入則分別為3.18億元、3.28億元和3.84億元，從這項數(shù)據(jù)來看，2016年的外銷收入同比2015年還出現(xiàn)了一定增長，但是2016年亞世光電收到的退稅款則只有3353.02萬元，僅相當(dāng)于2015年的75%，這也是不符合正常邏輯的?！居浾哧惓?田剛】
轉(zhuǎn)自：環(huán)球網(wǎng)
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