火爆全網(wǎng)的ETF到底有多搶手?從節(jié)節(jié)攀升的規(guī)模可見一斑。自2004年首只ETF誕生至今,20年時間,ETF已從初始規(guī)模的54億元,增至如今的2.66萬億元!產(chǎn)品陣營更擴(kuò)容至近千只,“多點開花”涉足股票、債券、商品、跨境等多個領(lǐng)域。
數(shù)據(jù)來源:Wind,截至2024年7月23日
憑借費(fèi)率低廉、交易便捷和透明度高等優(yōu)點,ETF不僅受到越來越多的個人投資者認(rèn)可,也吸引了眾多機(jī)構(gòu)投資者大力增持,助力資本市場構(gòu)建“長錢長投”的生態(tài)。華寶證券數(shù)據(jù)統(tǒng)計,股票、跨境和商品ETF 的機(jī)構(gòu)持有比例近年來持續(xù)提升,印證了機(jī)構(gòu)投資者加速流入ETF 投資尤其是權(quán)益類ETF 的特點。
為何這么多資金偏愛ETF?誰又是買買買主力?
實際上ETF規(guī)模節(jié)節(jié)攀升是天時地利人和多重因素作用的結(jié)果。首先“時勢造英雄”。伴隨市場有效性提升,疊加行情多變、震蕩加劇,獲取超額收益難度加大,ETF憑借其低成本、透明度高和交易便捷等優(yōu)勢,滿足了投資者多元化資產(chǎn)配置需求,日益贏得投資者芳心。其次,政策支持和制度日趨完善,為ETF市場的蓬勃發(fā)展提供了有力支持。此外,各路機(jī)構(gòu)投資者加速涌入,也為ETF發(fā)展提供了持續(xù)的增量資金來源。
從持有人結(jié)構(gòu)看,個人、機(jī)構(gòu)基本“平分秋色”,但偏好差異顯著。截止2023年底,個人投資者的ETF持有規(guī)模合計約為10378億元,占比約51.09%;機(jī)構(gòu)投資者持有規(guī)模合計為9934億元,占比約48.91%。從投資偏好看,個人投資者更青睞科創(chuàng)50ETF、創(chuàng)業(yè)板50ETF等成長性更強(qiáng)的品種。而“濃眉大眼”的寬基ETF更深得機(jī)構(gòu)資金歡心,如滬深300ETF、中證 500ETF等與國內(nèi)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)關(guān)聯(lián)度較高、偏大盤藍(lán)籌風(fēng)格的寬基ETF,更具市場代表性,與機(jī)構(gòu)投資者資產(chǎn)配置需求相契合。
日前披露的二季報也印證了這點。多只寬基產(chǎn)品在當(dāng)期均被機(jī)構(gòu)投資者增持。其中嘉實滬深300ETF二季度有某機(jī)構(gòu)投資者在期初持有份額182.86億份,期末增至195.44億份,占基金總份額的68.17%。而結(jié)合增持時點及持倉份額推斷,該“機(jī)構(gòu)投資者”或是中央?yún)R金。
如何讓利器發(fā)揮威力?
頭部玩家:從“工具箱”變身“智囊團(tuán)”
伴隨ETF魅力得到越來越多投資者認(rèn)可,產(chǎn)品數(shù)量也逼近1000只,這樣也給投資者帶來一系列的困擾:到底該怎么選?又該如何搭配?何時買?何時賣?……由此也對基金公司提出了新的要求,不僅要提供工具,更要告訴投資者如何使用工具。這背后實際上也意味著基金公司角色的轉(zhuǎn)變,需要逐漸從“工具箱”晉級為“智囊團(tuán)”。
中金公司研報認(rèn)為,通過由重“投”輕“顧”向重“投”重“顧”轉(zhuǎn)變,能夠解決投資者賣方市場模式中投資決策難、市場波動引起焦慮和缺乏個性化的痛點,疊加ETF低成本、分散化、透明度和靈活性等特點,未來“投顧+ETF”或?qū)⒊蔀樨敻还芾眍I(lǐng)域主流模式之一。
從投資者教育,到投研觀點第一時間分享,再到資產(chǎn)配置建議與投后陪伴,嘉實基金在以客戶視角為出發(fā)點“顧”的體系打造上,已初步摸索出一套打法,為其他公司提供了些許借鑒。
首先,產(chǎn)品供給方面,嘉實Super ETF矩陣中,通過寬基指數(shù)、行業(yè)指數(shù)、跨境指數(shù)及Smart Beta在泛科技方向廣泛布局了60多只ETF產(chǎn)品、場外指數(shù)基金及聯(lián)接基金,供不同風(fēng)險偏好的投資者選擇。
其次,嘉實在持續(xù)完善產(chǎn)品線的同時,上線了微信小程序“指數(shù)羅盤”,旨在通過主動投研能力驅(qū)動,幫助投資者尋找長坡厚雪賽道。該小程序擁有獨特的可視化多因子雷達(dá)功能,可幫助客戶多維度篩選相應(yīng)基金,提供全天候、簡捷便利的一站式投資方案。
第三,跟投資者溝通交流,功夫在日常。嘉實基金指數(shù)部的基金經(jīng)理已經(jīng)把跟投資者互動交流,看作是日常的必要工作,每周都會去嘉實基金直播間,就當(dāng)期的市場看法和投資方法進(jìn)行分享。
此外,針對不同的客戶,嘉實基金致力于提供定制化的策略支持、組合配置的建議,為客戶獲得更具參考價值的研究服務(wù)和投資策略規(guī)劃服務(wù)體系。
授之以魚,還要授之以漁。在為ETF領(lǐng)域的投資者授業(yè)解惑的道路上,像嘉實基金這樣的頭部玩家不僅僅是開拓者,更是“布道者”和“傳播者”。
風(fēng)險提示：基金有風(fēng)險,投資需謹(jǐn)慎。投資人應(yīng)當(dāng)閱讀《基金合同》《招募說明書》《產(chǎn)品資料概要》等法律文件,了解基金的風(fēng)險收益特征,特別是特有風(fēng)險,并根據(jù)自身投資目的、投資經(jīng)驗、資產(chǎn)狀況等判斷是否和自身風(fēng)險承受能力相適應(yīng)。基金管理人承諾以誠實信用、謹(jǐn)慎盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn),但不保證基金一定盈利或本金不受損失。過往業(yè)績不預(yù)示其未來業(yè)績,其他基金業(yè)績不構(gòu)成本基金業(yè)績的保證。本產(chǎn)品由嘉實基金管理有限公司發(fā)行與管理,代銷機(jī)構(gòu)不承擔(dān)產(chǎn)品的投資、兌付和風(fēng)險管理責(zé)任。
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