融資性信保如何避開(kāi)繁榮假象

　　曾經(jīng)的盈利黑馬——融資性信保業(yè)務(wù)仍在虧損困局中摸索。最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年1~7月，產(chǎn)險(xiǎn)公司承保利潤(rùn)26.45億元，同比減少11.80億元。其中，保證保險(xiǎn)承保虧損達(dá)到95.81億元，承保利潤(rùn)率為-25.45%，高居財(cái)險(xiǎn)業(yè)第一大虧損險(xiǎn)種。

　　融資性信保業(yè)務(wù)在我國(guó)的發(fā)展時(shí)間并不長(zhǎng)。作為非車(chē)險(xiǎn)業(yè)務(wù)的一匹黑馬，融資性信保業(yè)務(wù)從盈利尖兵變?yōu)樘潛p大戶(hù)，僅用了10年。之所以出現(xiàn)如此困局，雖與融資性信保業(yè)務(wù)本身是經(jīng)濟(jì)周期“晴雨表”的業(yè)務(wù)屬性有關(guān)，根源仍在于部分保險(xiǎn)公司規(guī)模導(dǎo)向以及粗放型經(jīng)營(yíng)思路和經(jīng)營(yíng)模式。

　　2006年以前，融資性信保業(yè)務(wù)一直被視為風(fēng)險(xiǎn)大且保費(fèi)低的險(xiǎn)種，很少有保險(xiǎn)公司涉足。2006年起，平安率先試水個(gè)人消費(fèi)信用保證保險(xiǎn)，2009年人保試水推進(jìn)化解小微企業(yè)融資難的小額貸款保證保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，嚴(yán)格風(fēng)控下，這些業(yè)務(wù)均發(fā)展較好。尤其是個(gè)人消費(fèi)信用保證保險(xiǎn)，2010年實(shí)現(xiàn)盈利后逐漸發(fā)展成為一支盈利尖兵。

　　此后隨著我國(guó)消費(fèi)金融市場(chǎng)快速崛起和經(jīng)濟(jì)發(fā)展，越來(lái)越多保險(xiǎn)公司在融資性保證保險(xiǎn)領(lǐng)域采取“高歌猛進(jìn)”策略，競(jìng)爭(zhēng)之下，風(fēng)險(xiǎn)控制的紅線(xiàn)被一再突破。2016年起，關(guān)于融資性信保業(yè)務(wù)的各類(lèi)問(wèn)題便開(kāi)始顯現(xiàn)，并逐漸從個(gè)案發(fā)展到業(yè)務(wù)條線(xiàn)的經(jīng)營(yíng)困局。2019年，融資性信保業(yè)務(wù)首次出現(xiàn)承保虧損17.99億元，今年在疫情沖擊及宏觀經(jīng)濟(jì)下行影響下，融資性信保業(yè)務(wù)徹底成了所謂的“燙手山芋”。

　　實(shí)際上，經(jīng)濟(jì)下行周期下，融資性信保業(yè)務(wù)可以更好地發(fā)揮資金融通和風(fēng)險(xiǎn)管理的作用，這仍是一塊大有可為的領(lǐng)域。而要避免繼續(xù)陷入“高增長(zhǎng)、高虧損”的繁榮假象，保險(xiǎn)企業(yè)更多還是應(yīng)該從“內(nèi)功”上發(fā)力。

　　要認(rèn)清的是，融資性信保雖然是保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，但與傳統(tǒng)保險(xiǎn)相比，在保險(xiǎn)標(biāo)的、定價(jià)方式、風(fēng)控策略、市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)門(mén)檻等方面都有巨大不同。其中最大的區(qū)別是，融資性信保覆蓋的是履約義務(wù)人信用風(fēng)險(xiǎn)，這是一種借貸訴求衍生的保險(xiǎn)訴求，因此融資性信保業(yè)務(wù)具有強(qiáng)金融屬性，而傳統(tǒng)財(cái)險(xiǎn)和車(chē)險(xiǎn)保障實(shí)物風(fēng)險(xiǎn)，無(wú)金融屬性。

　　雖然融資性信保業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)門(mén)檻都不算高，但其精細(xì)化管理和風(fēng)控要求之高，比銀行業(yè)務(wù)有過(guò)之而無(wú)不及。

　　一方面，融資性信保業(yè)務(wù)非?？粗仫L(fēng)險(xiǎn)篩選能力、客戶(hù)經(jīng)營(yíng)能力以及保后管理能力。有專(zhuān)業(yè)人士認(rèn)為，融資性信保業(yè)務(wù)是“銀行里的保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，保險(xiǎn)里的銀行業(yè)務(wù)”，雖然用保險(xiǎn)的方式銷(xiāo)售，但要用銀行的方式經(jīng)營(yíng)。尤其是融資性信保業(yè)務(wù)做的是傳統(tǒng)銀行不愿意做的業(yè)務(wù)，風(fēng)控要求更加細(xì)致和專(zhuān)業(yè)，風(fēng)險(xiǎn)的可穿透性更加重要。

　　另一方面，融資性信保業(yè)務(wù)離不開(kāi)強(qiáng)大的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制。如何提前判斷宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)和大背景下的細(xì)分行業(yè)走勢(shì)，并及時(shí)根據(jù)市場(chǎng)變化調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，對(duì)于預(yù)防該業(yè)務(wù)遭遇系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)非常關(guān)鍵。

　　融資性信保是險(xiǎn)企經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)較高、最考驗(yàn)險(xiǎn)企風(fēng)控能力的險(xiǎn)種之一，往往一單賠案就需要好幾年來(lái)消化。虧損之下，越來(lái)越多的保險(xiǎn)公司看到精細(xì)化管理在融資性信保業(yè)務(wù)中的重要性，積極在風(fēng)險(xiǎn)選擇、風(fēng)控預(yù)警等保前、保中、保后等各環(huán)節(jié)加強(qiáng)管理。近日，中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)亦印發(fā)《融資性信保業(yè)務(wù)保前管理操作指引》和《融資性信保業(yè)務(wù)保后管理操作指引》，引導(dǎo)保險(xiǎn)公司提升管控能力、防范化解風(fēng)險(xiǎn)，有助于進(jìn)一步促進(jìn)融資性信保業(yè)務(wù)持續(xù)健康發(fā)展。（作者：鄧雄鷹）

　　轉(zhuǎn)自：證券時(shí)報(bào)

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