20萬億險資殺入一級市場 76家VC/PE上“白名單”

　　險資大規(guī)模殺入私募股權(quán)市場的腳步越來越近。

　　一周內(nèi)，先是銀保監(jiān)會取消險資財務(wù)性股權(quán)投資的行業(yè)限制，隨后中國保險資產(chǎn)管理業(yè)協(xié)會公布保險資金投資的143家私募股權(quán)投資基金管理人年度評價結(jié)果，僅76家機(jī)構(gòu)被評為A類機(jī)構(gòu)，這意味著這76家機(jī)構(gòu)進(jìn)入保險機(jī)構(gòu)可持續(xù)合作的“白名單”。

　　雖然協(xié)會表示，評價結(jié)果僅供保險機(jī)構(gòu)參考，不作為保險投資決策依據(jù)，也不得用于私募基金管理人的同業(yè)競爭，但仍然有不少沒有入圍的創(chuàng)投機(jī)構(gòu)感嘆，感覺中小機(jī)構(gòu)未來與保險機(jī)構(gòu)合作的門檻越來越高。

　　76家機(jī)構(gòu)進(jìn)入白名單

　　眾所周知，各家金融機(jī)構(gòu)都有自己委托業(yè)務(wù)的白名單。與銀行不同的是，保險、社保等有行業(yè)監(jiān)管層規(guī)定的業(yè)界統(tǒng)一的白名單，銀行則沒有統(tǒng)一白名單。

　　11月16日，中國保險資產(chǎn)管理業(yè)協(xié)會公布的這份評價結(jié)果，雖然只是針對已經(jīng)和險資合作的143家機(jī)構(gòu)，不到在中基協(xié)登記的1.5萬家私募股權(quán)基金的1%?！暗牵@基本就是未來一年內(nèi)與保險機(jī)構(gòu)、社?；鸷献鞯幕鹃T檻?！北本┑貐^(qū)一家申請過險資的創(chuàng)投機(jī)構(gòu)表示。

　　據(jù)了解，本次評價的主要依據(jù)為保險資金投資私募股權(quán)投資基金的監(jiān)管政策及相關(guān)制度規(guī)定。協(xié)會結(jié)合行業(yè)實際情況，和公司治理與投資團(tuán)隊、管理制度與流程、風(fēng)險管理、規(guī)模與業(yè)績、投后管理機(jī)制、合法合規(guī)經(jīng)營、保險合作、激勵約束、信息報告及披露9個方面(一級指標(biāo))的50個二級指標(biāo)進(jìn)行多維度綜合評價。

　　滿分為100分，加分制涵蓋41個投資管理能力相關(guān)的指標(biāo)，扣分制囊括9個合規(guī)運營相關(guān)指標(biāo)，扣分上限為25分。

　　評價結(jié)果分為A、B、C、D四類。達(dá)到80分及以上的機(jī)構(gòu)為A類，共76家；70分到80分的為B類，共43家；60分到70分的為C類，共23家；60分以下的為D類，僅1家。

　　在76家A類機(jī)構(gòu)中，紅杉、高瓴、毅達(dá)、鼎暉、達(dá)晨財智、同創(chuàng)偉業(yè)等知名機(jī)構(gòu)均位列其中。

　　什么樣的機(jī)構(gòu)

　　有機(jī)會進(jìn)入白名單？

　　銀保監(jiān)會取消險資財務(wù)性股權(quán)投資的行業(yè)限制時，很多饑渴已久的創(chuàng)投機(jī)構(gòu)都以為“活水”將至。隨之而來的評價結(jié)果，讓大多數(shù)創(chuàng)投機(jī)構(gòu)瞬間冷靜下來。

　　在投資方向上，保險機(jī)構(gòu)素來關(guān)注的醫(yī)療健康、先進(jìn)制造、TMT等領(lǐng)域所占比例較大，同時，房地產(chǎn)基金占比也比較大，例如億潤創(chuàng)業(yè)、盛世神州等，但也有另類資產(chǎn)、物流等領(lǐng)域的PE機(jī)構(gòu)出現(xiàn)，比如聚焦物流生態(tài)的普洛斯、投資不良資產(chǎn)的誠通湖岸等。

　　一位接近編撰評價依據(jù)的人士表示，能夠入選A類名單的條件大致有三個方面，首先，是與險資合作過；其次，管理規(guī)模大，但具體規(guī)模有多大并沒有定量；最后，獲得的獎項比較多。(作者：莫琳)

　　轉(zhuǎn)自：證券時報

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