4500億新基金建倉步調摸底：建倉步驟不一 爆款關注方向漸明

　　新發(fā)基金持續(xù)火爆，百億爆款基金、一日售罄基金頻頻現身。

　　21世紀經濟報道記者統(tǒng)計數據顯示，1月發(fā)行新基金122只，合計規(guī)模4901.4億元， 其中權益類基金超過4500億元。

　　這一數據創(chuàng)下權益類基金單月發(fā)行規(guī)模的新紀錄。

　　根據這些新成立基金的凈值可窺見建倉進展。根據記者盤點及調研，部分基金已經開始建倉，而且多數爆款基金凈值低于1元，表明建倉難度加大。

　　建倉步調不一

　　統(tǒng)計數據顯示，1月公募新基金募集規(guī)模4901.4億，同比增長194.6%，其中混合型基金募集規(guī)模高達3897.3億元，同比增長366.7%。

　　博時匯興回報一年持有、易方達競爭優(yōu)勢企業(yè)、廣發(fā)均衡優(yōu)選、銀華心佳兩年持有期等多只新發(fā)基金規(guī)模都超過了100億元。

　　這些爆款基金多由各家明星基金經理掌舵。

　　一般而言，新基金建倉期不得超過6個月，因此基金經理時間充裕，可以自由安排建倉周期。

　　不過從這些新發(fā)基金的凈值表現上看，部分新基金已開始建倉，由于每位基金經理的建倉時點和布局思路不同，新基金間業(yè)績表現有所差異。

　　爆款基金中，業(yè)績表現較好有景順長城核心招景混合基金，該基金于1月6日成立，首募規(guī)模79.07億元。

　　作為開年的爆款基金，景順長城核心招景1月4日申購資金超過200億元，最終該基金的配售比例為33.18%，基金經理是投資經驗超過十年的余廣，現任景順長城基金總經理助理兼股票投資部投資總監(jiān)和股票投資部基金經理。

　　截至1月29日，該基金凈值為1.0449元。

　　同期，上證指數在突破3600點后，市場開始震蕩回調，最低下探到3446點，而景順長城核心招景的走勢超越同期指數表現。

　　然而，大多數爆款基金凈值低于1元，包括創(chuàng)下接近2400億天量認購的方達競爭優(yōu)勢企業(yè)混合基金，截至1月29日，該基金A類份額的凈值為0.9962元，C類份額的凈值為0.9961元。

　　此外，1月發(fā)行規(guī)模較大的博時匯興回報一年持有、廣發(fā)均衡優(yōu)選、銀華心佳兩年持有等基金的凈值都低于1元。

　　數據顯示，上周偏股型基金整體都在小幅加倉0.77%，當前倉位64.13%。其中，股票型基金倉位上升0.71%，標準混合型基金倉位上升0.78%，當前倉位分別為85.29%和61.31%。

　　爆款基金關注方向

　　有基金經理向21世紀經濟報道記者直言，現在建倉難度較大。

　　“A股近期在較高估值下受到資金流動性擾動出現較大波動，對于一些核心資產、好股票，會趁著市場調整，在合理的位置買進。另外，新基金有0-50%的倉位可以投港股，不過現在港股的核心資產也是一樣估值很高，會選擇一些相對合適的時機買入?！逼涮寡?。

　　數據顯示，基金配置比例位居前三的行業(yè)是醫(yī)藥、建材和機械，配置倉位分別為4.72%、4.44%和4.34%；基金配置比例居后的三個行業(yè)是電力及公用事業(yè)、房地產和綜合，配置倉位分別為0.54%、0.67%和0.83%。

　　但是據21世紀經濟報道記者了解，多數基金經理還是更看好一些長期品種，比如消費、醫(yī)療和科技，以及在新能源車和軍工上做一些擇時。

　　參照易方達競爭優(yōu)勢企業(yè)基金，該基金由馮波擔任基金經理，其目前在管的基金，還有易方達行業(yè)領先、易方達中盤成長和易方達研究精選。

　　易方達研究精選是一只百億基金，四季度末重倉持有隆基股份、瀘州老窖、五糧液、貴州茅臺、美的集團，還繼續(xù)維持較高比例港股配置，美團、騰訊、華潤、安踏、青島啤酒H股。

　　易方達行業(yè)領先四季度末主要重倉持有隆基股份、美的集團、五糧液、瀘州老窖、貴州茅臺、招商銀行、TCL科技、億聯網絡、青島啤酒、長春高新。

　　從重倉股可以看出，馮波基本就是重倉新能源、消費、醫(yī)藥、科技四大賽道里面的龍頭。按照這種集中持股的情況，新基金有可能會延續(xù)類似的建倉思路。

　　不過，也有基金經理向記者反饋，其所管理的基金1月里對白酒和新能源等相關個股進行了小幅度減持，加倉了化工、機械等順周期品種。

　　“從結構上看，全球經濟復蘇的曙光已經出現，化工、金屬、機械、建材建筑和出口產業(yè)鏈以及銀行、券商和龍頭地產的基本面更加扎實，相關行業(yè)今年的盈利增速很可能比下游消費行業(yè)更高，而上述板塊的估值與機構的配置都在歷史低位，短期可能更值得投資者重點關注。同樣，由于港股新經濟的稀缺性和老經濟的估值優(yōu)勢，短期港股的吸引力更大。”長城基金首席經濟學家向威達認為。

　　按照其邏輯，從長期看，從戰(zhàn)略上看，新能源產業(yè)鏈、汽車電動化智能化產業(yè)鏈和軍工產業(yè)鏈未來的趨勢和想象空間強勁，每一次大幅度回調都是投資者逢低買入的機會。在龍頭白酒方面，其估值溢價易升難跌，一旦有意外較大幅度的回調都是買入的機會，建議重點關注。

　　轉自：21世紀經濟報道

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