建信基金孫晟：好風(fēng)憑借力 高端裝備步入投資黃金期

　　“投資要順大勢(shì)，克服人性弱點(diǎn)?！苯ㄐ胖袊?guó)制造2025基金經(jīng)理孫晟如是告訴記者，并用實(shí)際行動(dòng)證明了這一點(diǎn)。

　　春節(jié)長(zhǎng)假后，在市場(chǎng)下跌前期，孫晟果斷減倉(cāng)了一系列股票，從而較好控制了產(chǎn)品的回撤。經(jīng)過一個(gè)多月的調(diào)整，一只由他管理的高端裝備新基金即將問世，劍指制造業(yè)升級(jí)的投資良機(jī)。

　　“進(jìn)攻是最好的防守?！睂O晟表示，“面對(duì)市場(chǎng)大跌的時(shí)候，不應(yīng)整體看空市場(chǎng)，而是要用積極的思維去想，哪些是接下來(lái)的投資機(jī)會(huì)。只有看清未來(lái)，才能更好地把握未來(lái)?！?/p>

　　制造業(yè)升級(jí)大勢(shì)所趨

　　“從大的宏觀背景來(lái)看，制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)是大勢(shì)所趨。從中短期來(lái)看，從去年開始，制造業(yè)景氣度持續(xù)上升，當(dāng)下更是受益于全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，其中蘊(yùn)含的投資機(jī)會(huì)相當(dāng)豐富?！睂O晟表示。

　　投資當(dāng)從大處著眼，小處著手。從投資范圍來(lái)看，孫晟看好機(jī)械、電力設(shè)備、軍工、汽車、家電等行業(yè)，TMT中的電子、通信等硬科技主線，以及港股部分軟件和制造業(yè)相關(guān)企業(yè)。談及對(duì)細(xì)分主線的把握，他將其定義為“出口擴(kuò)張”和“進(jìn)口替代”兩主線。

　　“ 出口擴(kuò)張的邏輯主要是兩個(gè)方面：一是部分具備國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的行業(yè)，如新能源中的光伏、鋰電池；二是一些已具備國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力、正在提高全球市場(chǎng)份額的行業(yè)，如工程機(jī)械、家電、電力設(shè)備和汽車等行業(yè)。進(jìn)口替代的邏輯，主要聚焦未來(lái)會(huì)逐漸實(shí)現(xiàn)國(guó)產(chǎn)化的領(lǐng)域，比如科技和機(jī)械行業(yè)，最具代表性的是半導(dǎo)體設(shè)備和高端零部件等。我會(huì)沿著這兩大主線尋找投資機(jī)會(huì)?！睂O晟表示。

　　相比市場(chǎng)上存量的高端制造行業(yè)主題投資基金，孫晟認(rèn)為，新發(fā)行的建信高端裝備股票基金有三大優(yōu)勢(shì)：一是，將嚴(yán)格按照基金合同的約定去投資高端制造方向，不做風(fēng)格上的偏離。二是，“雙基金經(jīng)理”的配置為投資增添了確定性。三是，新產(chǎn)品有不高于50%的倉(cāng)位可投港股，在選股上有更大的主動(dòng)性。

　　震蕩市布局宜長(zhǎng)短兼顧

　　逆向投資的底氣，來(lái)源于長(zhǎng)期的積累和對(duì)未來(lái)清晰的認(rèn)知。孫晟自2013年6月加入建信基金，曾任建信基金研究員、研究主管，現(xiàn)任建信中國(guó)制造2025、建信新經(jīng)濟(jì)基金的基金經(jīng)理。孫晟的研究投資經(jīng)歷根基扎實(shí)，積累深厚。從投資業(yè)績(jī)來(lái)看，銀河證券數(shù)據(jù)顯示，截至4月2日，他管理的建信中國(guó)制造2025任職回報(bào)率達(dá)112.41%，成立以來(lái)年幾何平均收益率達(dá)20.33%，被評(píng)為三年期五星基金，在跌宕起伏的市場(chǎng)環(huán)境中成功經(jīng)受住了考驗(yàn)。

　　就投資風(fēng)格而言，孫晟偏向進(jìn)取。在他看來(lái)，通常的防守策略，可能是買一些估值處于底部、機(jī)會(huì)不明顯的品種，但他反而會(huì)去尋找一些進(jìn)攻的品種，如制造業(yè)中的隱形冠軍、細(xì)分領(lǐng)域的龍頭等?！斑M(jìn)攻是最好的防守。面對(duì)市場(chǎng)大跌，不應(yīng)整體看空市場(chǎng)，而是要用積極的思維去思考，哪些是接下來(lái)的機(jī)會(huì)?！睂O晟表示。

　　在抓住長(zhǎng)期投資機(jī)會(huì)的同時(shí)，孫晟也擅長(zhǎng)靈活把握中短期及行業(yè)輪動(dòng)的機(jī)會(huì)?！拔业娘L(fēng)格比較均衡，持倉(cāng)中既有1年以上的標(biāo)的，也會(huì)有三分之一到一半的標(biāo)的以1年持有期為目標(biāo)?！被趯?duì)趨勢(shì)的深度認(rèn)知，在重視估值的同時(shí)，他也會(huì)適當(dāng)享受泡沫，以積極的方式爭(zhēng)取超額收益的最大化。

　　轉(zhuǎn)自：上海證券報(bào)

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