次新基金業(yè)績分化 基金經(jīng)理建倉趨于謹(jǐn)慎

　　由于建倉時點和節(jié)奏不一，今年以來成立的次新基金業(yè)績出現(xiàn)較大分化。近期，不少基金經(jīng)理的建倉節(jié)奏變得更為謹(jǐn)慎，希望在震蕩市中積累安全墊。

　　明星經(jīng)理新產(chǎn)品業(yè)績分化

　　數(shù)據(jù)顯示，截至4月30日，今年一季度成立的主動權(quán)益基金（包括偏股混合、平衡混合、靈活配置、普通股票型基金）平均收益率為-0.8%，至今仍有過半產(chǎn)品處于虧損狀態(tài)。

　　其中，明星基金經(jīng)理掌管的新產(chǎn)品業(yè)績出現(xiàn)較大分化。從績優(yōu)產(chǎn)品來看，受益于生物醫(yī)藥板塊近期的回暖，不少醫(yī)藥主題次新基金表現(xiàn)出彩，多只產(chǎn)品成立來漲幅超10%。其中，由吳興武管理的廣發(fā)創(chuàng)新醫(yī)療(7.310, -0.35, -4.57%)兩年持有混合于3月19日成立，運行至今不到兩個月，但凈值漲幅已經(jīng)達(dá)到13.3%。

　　除此之外，丘棟榮管理的中庚價值品質(zhì)一年持有期混合于1月19日成立，楊銳文管理的景順長城新能源產(chǎn)業(yè)股票于2月22日成立，鄭磊管理的匯添富健康生活一年持有混合于3月25日成立，這些次新基金成立以來均獲得正收益。上述基金或是成立時間較為靠后，躲過了春節(jié)后的市場調(diào)整，或是投資風(fēng)格偏“逆向”，在風(fēng)格切換中一定程度上把握了先機。

　　與之對比，不少由明星基金經(jīng)理掌舵的次新基金，由于經(jīng)歷了春節(jié)后的市場大跌，凈值表現(xiàn)不佳。比如去年憑借廣發(fā)高端制造股票的業(yè)績表現(xiàn)“打出名號”的鄭澄然，今年1月、2月再度與孫迪攜手，陸續(xù)發(fā)行成立了廣發(fā)興誠混合、廣發(fā)誠享混合，截至4月30日，這兩只基金成立以來跌幅均超過6%；同樣，明星基金經(jīng)理余廣管理的景順長城核心招景混合、史博管理的南方興潤價值一年持有混合分別成立于今年1月和2月，春節(jié)后凈值也大幅調(diào)整，成立來跌幅分別超7%、8%。

　　從規(guī)模來看，上述幾只產(chǎn)品成立時恰逢市場情緒較熱的階段，首募規(guī)模分別達(dá)119億元、79億元、79億元、148億元。

　　回撤較大產(chǎn)品仍在“填坑”

　　不僅是明星基金經(jīng)理表現(xiàn)出現(xiàn)分化，次新基金的整體業(yè)績也是冰火兩重天。數(shù)據(jù)顯示，一季度成立的主動權(quán)益類次新基金，首尾收益率差距已超過26個百分點。

　　部分產(chǎn)品由于快速建倉后遇到市場大跌，至今凈值仍“萎靡不振”。以匯安均衡優(yōu)選混合為例，該基金自2月9日成立以來跌幅仍然高達(dá)12.8%。目前，該基金在一季度成立的主動權(quán)益次新基金中跌幅居首。

　　此前匯安基金在發(fā)布道歉信時表示，匯安均衡優(yōu)選基于對于長期賽道的看好和短期流動性的判斷，堅定地做了投資布局。然而春節(jié)期間，資源品價格上漲，導(dǎo)致通脹預(yù)期抬頭，恐慌情緒蔓延，市場波動突然加大，匯安均衡優(yōu)選混合的凈值因此也出現(xiàn)了較大的回撤。

　　不過，大多經(jīng)歷了大跌的次新基金正在努力“填坑”。比如新銳明星基金經(jīng)理李游所管理的創(chuàng)金合信競爭優(yōu)勢混合于今年1月25日成立，該基金凈值沖高后快速回落，最大回撤幅度一度超過20%，不過，近期其跌幅已經(jīng)收窄，凈值曲線呈現(xiàn)出努力“填坑”的狀態(tài)。

　　部分新基金謹(jǐn)慎建倉

　　數(shù)據(jù)顯示，截至4月30日，3月剛成立的主動權(quán)益次新基金中，凈值漲跌幅在正負(fù)3%內(nèi)的產(chǎn)品占總數(shù)的八成，近九成產(chǎn)品最大回撤幅度不到1%，顯示出建倉速度并不快。

　　比如興業(yè)高端制造混合，該基金3月24日成立以來，凈值漲幅約4.7%，至今最大回撤幅度僅0.15%；再如主攻新能源等成長領(lǐng)域投資的基金經(jīng)理樊勇在管理3月23日成立的金鷹新能源混合時，也展現(xiàn)出一定耐心，該基金成立以來回報為2.3%，其間，最大回撤幅度為0.62%。

　　興業(yè)高端制造混合基金經(jīng)理劉方旭在4月末發(fā)行另一只混合型基金時表示，將在新基金成立的前半年乃至一年的時間內(nèi)穩(wěn)步布局，整體建倉速度會平穩(wěn)乃至偏慢，盡可能在積累了一定收益安全墊的基礎(chǔ)上再緩慢提升股票倉位。業(yè)內(nèi)人士表示，這種建倉初期“維穩(wěn)”的節(jié)奏，已經(jīng)成為不少新基金短期內(nèi)的共同選擇。

　　轉(zhuǎn)自：上海證券報

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