董承非被質(zhì)疑“廉頗老矣” 市場(chǎng)一變化 基金經(jīng)理就挨罵？

　　基金久違地上了熱搜，這次又是因?yàn)榇蟮?/p>

　　這一次，公募老將董承非被推到風(fēng)口浪尖。

　　基民怒懟基金經(jīng)理

　　一直堅(jiān)守均衡風(fēng)格的董承非，近期因?yàn)椴槐F(tuán)，頻繁被投資者“投訴”?；裨诨甬a(chǎn)品評(píng)論區(qū)怒懟：“活該你跌，打破平衡干嗎？大家一起炒，茅臺(tái)炒到5000元又怎么樣，一起賺錢不好嗎？”

　　此外，因?qū)衲晔袌?chǎng)持悲觀態(tài)度，董承非在一季度調(diào)低股票倉(cāng)位。通過(guò)減倉(cāng)的手法來(lái)降低波動(dòng)，這本是基金經(jīng)理應(yīng)對(duì)震蕩市的正常操作。然而，在市場(chǎng)出現(xiàn)短期反彈的苗頭后，不少基民著急地表示：“67%的倉(cāng)位真是個(gè)笑話，看衰市場(chǎng)，不說(shuō)一線消費(fèi)明星都是93%以上的高倉(cāng)位運(yùn)作，就朱少醒都是90%以上倉(cāng)位?！?/p>

　　還有人稱：“注意到基金經(jīng)理把三分之一的錢放銀行了，銀行存款大家都會(huì)，不用花這么多手續(xù)費(fèi)找人代勞?！?/p>

　　“基金經(jīng)理炒股能力也不一定比散戶強(qiáng)。”一名90后基民表示，身邊許多同學(xué)去年投資收益翻倍，基于感性的決定并不一定就比基于量化的研究差。

　　事實(shí)上，無(wú)論市場(chǎng)漲與跌，總有基金經(jīng)理“躺槍”。當(dāng)市場(chǎng)調(diào)整時(shí)，不少前期被熱捧的基金遭群嘲，“小甜甜變牛夫人”；而當(dāng)市場(chǎng)反彈時(shí)，堅(jiān)守價(jià)值投資風(fēng)格的基金漲幅低于同類基金，也會(huì)遭到網(wǎng)友質(zhì)疑。

　　今年初，董承非管理的興全趨勢(shì)投資混合因提前調(diào)倉(cāng)而廣受好評(píng)，近期，這一風(fēng)向卻直接轉(zhuǎn)變，不少基民甚至因其產(chǎn)品短期業(yè)績(jī)不如人意而發(fā)出“廉頗老矣”的感嘆。

　　數(shù)據(jù)表明，董承非管理的興全趨勢(shì)投資混合(LOF)在牛市中收益表現(xiàn)優(yōu)秀 ，而熊市中抗風(fēng)險(xiǎn)能力較強(qiáng)。今年來(lái)，這只基金收益1.92%，最大回撤12.20%，低于同類產(chǎn)品的平均值13.68%，低于滬深300指數(shù)的15.18%。而從長(zhǎng)期業(yè)績(jī)來(lái)看，興全趨勢(shì)投資混合(LOF) 近三年收益83.87%，任職期間該基金回報(bào)達(dá)339.79%。

　　基民和基金經(jīng)理應(yīng)該怎么做？

　　一位公募基金經(jīng)理表示，自己近期已經(jīng)減少上社交媒體的頻率，盡量不去看網(wǎng)上的言論。

　　對(duì)于基民追漲殺跌的行為，北京某公募投研總監(jiān)認(rèn)為：“基金規(guī)模短期的大幅變動(dòng)，一方面會(huì)影響基金經(jīng)理的投資；另一方面，投資者這樣反復(fù)折騰，也是很難賺到錢的。”

　　中歐基金周應(yīng)波在一季報(bào)里表示，基民的投資行為和投資久期，對(duì)基金投資結(jié)果影響相當(dāng)大，在相對(duì)高位買入基金的持有人，短期承受了不小的回撤。強(qiáng)烈建議基金投資人更多地采用定投方式，或者在市場(chǎng)較為平淡甚至低迷的時(shí)候買入帶封閉期的基金產(chǎn)品，相比在開放式基金里做短期交易，有耐心的兩種投資方式盈利的概率要大很多。

　　周應(yīng)波表示，如果基金投資不能以幾個(gè)季度或者幾年的時(shí)間尺度展開，很難獲得理想收益。

　　此外，基金的收益風(fēng)險(xiǎn)特征會(huì)直接影響基民的選擇。一位基金經(jīng)理表示，投資者很少因?yàn)榈褪找娑H回一只基金，但往往因?yàn)殡A段性回撤過(guò)大而贖回，因此，基金經(jīng)理在管理產(chǎn)品時(shí)需要明晰產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)收益特征。

　　對(duì)基民而言，選擇基金前更要做好研究，了解基金的風(fēng)險(xiǎn)收益特征是否與自己的預(yù)期匹配，“只有認(rèn)可基金經(jīng)理的投資理念，才能在市場(chǎng)大跌時(shí)維持良好的心態(tài)?！鄙鲜龌鸾?jīng)理表示。

　　轉(zhuǎn)自：中國(guó)證券報(bào)

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