三大積極信號！機構(gòu)投資方向明確 資金借道ETF入市

　　近階段的市場震蕩并沒有阻止資金的入場步伐，ETF資金、基金新發(fā)、北向資金三大資金信號均亮起“綠燈”。不僅如此，從權(quán)益類基金經(jīng)理近期觀點來看，盡管有所分化但總體較為樂觀，景氣成長和大消費主線備受關(guān)注。

　　三大信號亮起“綠燈”

　　經(jīng)歷了二季度的快速反彈后，下半年來市場進入了“中場休息”。不過，市場資金面卻在此時頻頻傳來積極信號。

　　1、資金借道ETF入市

　　Choice數(shù)據(jù)顯示，7月以來，截至8月19日，盡管權(quán)益類ETF平均跌幅為3.84%，但“聰明錢”卻呈現(xiàn)凈流入態(tài)勢，權(quán)益類ETF總份額增加了244億份。

　　其中，小盤風格的南方中證1000ETF份額增加最大，達到78.93億份。行業(yè)方面，醫(yī)藥、酒、半導(dǎo)體、券商、軍工等也獲得了較高的關(guān)注。比如易方達滬深300醫(yī)藥ETF下半年來獲得資金凈申購54.19億份，國聯(lián)安中證半導(dǎo)體ETF獲凈申購逾20億份等。

　　2、權(quán)益類新基金發(fā)行小幅回暖

　　不僅是ETF資金的凈流入，下半年權(quán)益類基金的新發(fā)市場也小幅回暖。

　　數(shù)據(jù)顯示，今年7月權(quán)益類基金新發(fā)份額為767.28億份，占當月新發(fā)基金的比例達到六成，與二季度單月數(shù)據(jù)相比，無論是權(quán)益類基金新發(fā)份額，還是占比，均出現(xiàn)大幅提升。8月來權(quán)益類新發(fā)情況有所回落，但新發(fā)份額及占比依然超過二季度的月度平均水平。

　　這些新基金的成立，也意味著未來將有更多的增量資金馳援A股市場。

　　3、北向資金轉(zhuǎn)出為入

　　在今年7月的市場震蕩下，北向資金呈現(xiàn)凈流出態(tài)勢。不過，進入8月后，獲利盤撤退情況有所緩解，目前已有123億元的北向資金凈流入。

　　從近一月北向資金增持市值較多的行業(yè)來看，電池首當其沖，半導(dǎo)體、風電設(shè)備、醫(yī)療器械等也獲得了青睞。

　　機構(gòu)投資劍指何方？

　　在7月來的調(diào)整之后，機構(gòu)的投資主線正逐步浮現(xiàn)。最近，權(quán)益類基金經(jīng)理觀點有所分化，但總體較為樂觀，成長和大消費主線備受關(guān)注。

　　“不論是流動性環(huán)境還是經(jīng)濟增長，當前都已逐步轉(zhuǎn)向有利于權(quán)益市場的一面。綜合海內(nèi)外宏觀環(huán)境，我們認為盡管很難預(yù)期非?？焖俚慕?jīng)濟復(fù)蘇，但復(fù)蘇方向是非常明確的。中國的制造業(yè)依舊有著領(lǐng)先全球的競爭優(yōu)勢，消費復(fù)蘇的潛在空間也顯著大于發(fā)達經(jīng)濟體。因此，隨著國內(nèi)經(jīng)濟的穩(wěn)健復(fù)蘇，前期受到經(jīng)濟增長擔憂壓制的大盤股有望迎來修復(fù)，同時也會進一步打開成長股的上行空間?！迸d業(yè)基金權(quán)益投資總監(jiān)錢睿南說。

　　近期，多家基金公司公布了最新策略，從投資方向看，主要落點也在成長和調(diào)整充分的消費等板塊上。

　　農(nóng)銀匯理基金認為，7月以來，A股從單邊反彈過渡到雙向波動整體趨弱的態(tài)勢，市場在震蕩消化后有望繼續(xù)向上。行業(yè)配置上，該公司一方面關(guān)注以新能源為代表的景氣成長；另一方面，關(guān)注低位的大消費，如疫后需求修復(fù)疊加長期行業(yè)高壁壘，且性價比凸顯的醫(yī)藥，以及穩(wěn)增長促消費方向的食品飲料、化妝品、培育鉆石等。

　　光大保德信基金的觀點較為類似，該公司認為，指數(shù)未來向下空間預(yù)計不大，成長制造、醫(yī)藥和消費有一定優(yōu)勢，關(guān)注調(diào)整充分的板塊。比如經(jīng)濟相關(guān)、板塊估值較低的醫(yī)藥、白酒；成長風格中低配的電子、芯片、傳媒，以及高景氣的軍工、光伏、新能源車等。

　　部分基金經(jīng)理坦言，此前已對漲幅過大的品種進行了一定的動態(tài)調(diào)倉。目前，景氣成長中仍能找到不少阿爾法機會，同時還將關(guān)注一些調(diào)整充分的板塊。當然，一些行業(yè)的反彈可能會一波三折，比如醫(yī)藥等，但性價比已比較高。

　　轉(zhuǎn)自：上海證券報

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