近日，受房地產(chǎn)板塊上漲帶動，建材板塊也開啟一輪反彈行情，東方雨虹、三棵樹、科順股份等表現(xiàn)搶眼。在機構看來，房地產(chǎn)行業(yè)近期利好政策頻出，市場對建材行業(yè)后期需求的擔憂將會消解。另一方面，在過去一年多的低迷期里，行業(yè)集中度進一步提升，頭部企業(yè)擁有更多市場份額，隨之而來的將是好的投資機會。從機構調研情況看，偉星新材、堅朗五金等公司近期吸引了眾多機構前去調研。
數(shù)據(jù)顯示，11月1日至12月2日，申萬建材材料指數(shù)漲幅高達20.41%，科順股份漲幅超過40%，龍頭股東方雨虹、三棵樹等漲幅接近35%，偉星新材漲幅近24%。
多家機構明確表示，看好建材板塊后續(xù)投資機會。在滬上某公募基金經(jīng)理看來，近期房地產(chǎn)政策迎來重大利好，行業(yè)發(fā)展有望步入正軌，前期市場對建材板塊的擔憂有望消解。
“前期建材板塊低迷隱含了壞賬預期，在壞賬預期消除之后，建材板塊也將步入正軌，有望迎來估值和業(yè)績的共振。”上述基金經(jīng)理解釋說。
重陽投資表示，消費性建材以及偏功能性的家居等領域短期內受到地產(chǎn)行業(yè)下行的沖擊，因此需求有一定的下行，但行業(yè)內正在發(fā)生劇烈的分化，頭部企業(yè)的市占率在快速提升。一旦地產(chǎn)行業(yè)下行趨勢放緩，該類企業(yè)業(yè)績的彈性會比較顯著。
“長遠來看，居民對家居環(huán)境更安全、更環(huán)保、更舒適的要求是不會改變的，新建房屋需求會下降，但存量房交易以及更新需求會提升，總的需求體量依然很大。屆時各個細分領域將由為數(shù)不多的優(yōu)秀企業(yè)來主導，競爭環(huán)境將變得更加有序，企業(yè)的效益也有望較當前水平躍上一個臺階。”重陽投資表示。
銀河證券梳理消費建材上市公司2022年前三季度業(yè)績表現(xiàn)，結果顯示，龍頭公司優(yōu)勢明顯，在地產(chǎn)下行周期中仍能實現(xiàn)營業(yè)收入和凈利潤的增長，行業(yè)集中度提升趨勢增強。隨著地產(chǎn)利好政策的持續(xù)推進，作為地產(chǎn)后周期板塊的消費建材類產(chǎn)品需求有望快速恢復，同時地產(chǎn)行業(yè)集中度提升將進一步帶動消費建材龍頭企業(yè)市占率的提升。
機構關注度明顯提高，多家建材龍頭企業(yè)迎來機構密集調研。以偉星新材為例，11月共發(fā)布6則投資關系活動記錄表，調研機構合計超過100家，其中不乏知名機構，包括睿遠、興全、泓德等公募基金，以及淡水泉、聚鳴投資等知名私募基金。
從機構調研情況看，機構較為關注偉星新材的最新經(jīng)營情況、業(yè)務布局以及經(jīng)銷商情況等。偉星新材表示，目前公司經(jīng)營情況正常，和行業(yè)傳統(tǒng)的經(jīng)銷模式相比，公司的經(jīng)銷模式更扁平化，一般搭建2至3個經(jīng)銷層級，并由公司在全國各地設立了30多家分公司對市場進行統(tǒng)籌管理，進一步增強了對市場的掌控力和快速反應能力。
從偉星新材的業(yè)績表現(xiàn)看，在今年建材行業(yè)整體艱難的情況下，該公司的競爭優(yōu)勢已經(jīng)開始顯現(xiàn)。根據(jù)定期報告，今年第三季度，該公司營收16.6億元，同比增加1.31%；但凈利潤為4億元，同比增加12.49%。從今年前三季度的業(yè)績表現(xiàn)看，凈利潤為7.7億元，僅比去年微降0.51%。
堅朗五金也吸引多家機構前往調研，包括嘉實、中歐、南方、匯添富、易方達等公募基金，以及敦和資產(chǎn)、高毅資產(chǎn)等私募基金。
從調研紀要來看，機構整體較為關注堅朗五金的海外市場布局情況。堅朗五金表示，海外市場一直是公司長期關注和布局的市場，尤其是近幾年陸續(xù)在東南亞等地成立了一些銷售子公司，加大本土化運營和設立備貨倉快速交付，持續(xù)進行投入，海外市場對整體業(yè)績將帶來正向驅動作用。
轉自：上海證券報
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