上市公司“閑錢”投資首選 結(jié)構(gòu)性存款降至6萬(wàn)億元

　　中國(guó)人民銀行日前公布數(shù)據(jù)顯示，截至6月末，中資銀行結(jié)構(gòu)性存款規(guī)模為6.04萬(wàn)億元，大型銀行個(gè)人、單位結(jié)構(gòu)性存款和中小型銀行個(gè)人、單位結(jié)構(gòu)性存款四項(xiàng)指標(biāo)均環(huán)比下降。盡管規(guī)模持續(xù)縮水，但由于兼顧安全性和收益性的特點(diǎn)，結(jié)構(gòu)性存款仍是上市公司“閑錢”投資的首選。

　　結(jié)構(gòu)性存款較峰值“腰斬”

　　自今年1月小幅反彈后，結(jié)構(gòu)性存款規(guī)模呈現(xiàn)“五連降”。截至6月末，結(jié)構(gòu)性存款規(guī)模創(chuàng)下2017年4月以來(lái)新低，相比2020年4月末12.14萬(wàn)億元的歷史峰值已經(jīng)“腰斬”。

　　從收益來(lái)看，據(jù)融360大數(shù)據(jù)研究院不完全統(tǒng)計(jì)(主要監(jiān)測(cè)國(guó)有銀行、股份制銀行)，6月發(fā)行的人民幣結(jié)構(gòu)性存款平均預(yù)期最高收益率為3.59%，同比下降34BP。過去一年結(jié)構(gòu)性存款平均預(yù)期最高收益率呈震蕩下跌趨勢(shì)，今年以來(lái)收益走勢(shì)相對(duì)平穩(wěn)。

　　招聯(lián)金融首席研究員董希淼表示，去年以來(lái)，對(duì)存款類產(chǎn)品的監(jiān)管持續(xù)收緊，其中就包括規(guī)范結(jié)構(gòu)性存款，大量實(shí)質(zhì)為高息攬儲(chǔ)的“假結(jié)構(gòu)”被清理，原本不具備普通類衍生產(chǎn)品交易業(yè)務(wù)資格的銀行也不能夠再發(fā)行結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品。

　　光大銀行金融業(yè)分析師周茂華分析稱，上半年國(guó)內(nèi)結(jié)構(gòu)性存款規(guī)模延續(xù)2020年5月以來(lái)的下降趨勢(shì)。一方面，國(guó)內(nèi)對(duì)結(jié)構(gòu)性存款的監(jiān)管并未放松；另一方面，隨著經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步恢復(fù)，企業(yè)投資活動(dòng)持續(xù)回暖，對(duì)資金流動(dòng)性要求較高。當(dāng)前國(guó)內(nèi)流動(dòng)性合理充裕，結(jié)構(gòu)性存款平均預(yù)期收益率有所下行，對(duì)于投資者吸引力不夠強(qiáng)。

　　上市公司投資首選

　　盡管結(jié)構(gòu)性存款規(guī)模持續(xù)縮水，但其仍是上市公司理財(cái)首選。截至7月19日，今年以來(lái)有1044家上市公司合計(jì)認(rèn)購(gòu)理財(cái)產(chǎn)品6750.6億元，其中結(jié)構(gòu)性存款4542.2億元，占比為67.3%。

　　認(rèn)購(gòu)理財(cái)產(chǎn)品金額超過50億元的上市公司共有12家，其中航發(fā)動(dòng)力認(rèn)購(gòu)理財(cái)產(chǎn)品金額為163億元，全部投向結(jié)構(gòu)性存款。持有理財(cái)產(chǎn)品最多的上市公司為江蘇國(guó)泰，共計(jì)持有148只理財(cái)產(chǎn)品，認(rèn)購(gòu)金額合計(jì)119.82億元，同樣全部投向結(jié)構(gòu)性存款。

　　周茂華表示，結(jié)構(gòu)性存款具有平衡預(yù)期收益與“保本”的特點(diǎn)，如果上市公司現(xiàn)金充裕、對(duì)資金流動(dòng)性要求不高，可能會(huì)增加結(jié)構(gòu)性存款需求。

　　董希淼預(yù)計(jì)，結(jié)構(gòu)性存款規(guī)模會(huì)繼續(xù)下行，但下行速度相比前期會(huì)放緩。由于全面降準(zhǔn)之后市場(chǎng)流動(dòng)性更加合理充裕，加之存款利率上限確定方式的調(diào)整，市場(chǎng)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率下降將推動(dòng)結(jié)構(gòu)性存款收益率下行。

　　轉(zhuǎn)自：中國(guó)證券報(bào)

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