“補(bǔ)血”進(jìn)行時(shí) 銀行保險(xiǎn)顯神通

　　歲末將至，多家銀行、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)“補(bǔ)血”提速。近期，上海農(nóng)商銀行、齊魯銀行等接力過(guò)會(huì)，部分銀行還紛紛通過(guò)永續(xù)債、二級(jí)資本債等方式補(bǔ)充資本。保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)方面，發(fā)行資本補(bǔ)充債券成為今年最火的“補(bǔ)血”方式，增資也是重要選項(xiàng)。

　　銀行發(fā)債火熱

　　近日，齊魯銀行A股首發(fā)申請(qǐng)過(guò)會(huì)，距離上海農(nóng)商銀行首發(fā)申請(qǐng)過(guò)會(huì)不過(guò)半個(gè)月。此外，廈門(mén)銀行、重慶銀行也在下半年成功過(guò)會(huì)，其中廈門(mén)銀行已于10月末上市。中小銀行A股IPO現(xiàn)提速之勢(shì)。

　　分析人士指出，A股IPO是銀行資本補(bǔ)充的一個(gè)重要途徑，特別是對(duì)中小銀行而言，若能順利登陸資本市場(chǎng)，不僅可以補(bǔ)充自身資本金，還能提高自身抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

　　據(jù)了解，銀行補(bǔ)充資本的外源性渠道還包括增資、可轉(zhuǎn)債、定增、永續(xù)債、優(yōu)先股、二級(jí)資本債等多種形式。不過(guò)，發(fā)行可轉(zhuǎn)債、永續(xù)債、優(yōu)先股、二級(jí)資本債等往往都依賴(lài)于IPO。銀行補(bǔ)充資本的內(nèi)源性方式則是通過(guò)自身盈利。

　　分析人士表示，在銀行業(yè)經(jīng)營(yíng)壓力增加、向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)讓利背景下，內(nèi)源性資本補(bǔ)充空間縮小，疊加銀行股股價(jià)低迷、可轉(zhuǎn)債發(fā)行及優(yōu)先股募資“遇冷”等因素，永續(xù)債、二級(jí)資本債等外源性資本補(bǔ)充方式成為首選。

　　統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)，銀行永續(xù)債、二級(jí)資本債發(fā)行規(guī)模分別接近6000億元、1.2萬(wàn)億元。

　　12月10日，廈門(mén)銀行發(fā)布公告稱(chēng)，該行近日在全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)發(fā)行了一期無(wú)固定期限資本債券，發(fā)行規(guī)模為10億元。

　　險(xiǎn)企掀增資發(fā)債潮

　　除了銀行，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)亦掀起“增資發(fā)債潮”，競(jìng)相發(fā)行資本補(bǔ)充債券。

　　12月9日，中再保險(xiǎn)發(fā)布公告稱(chēng)，子公司中再產(chǎn)險(xiǎn)已在全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)成功公開(kāi)發(fā)行本金總額為40億元資本補(bǔ)充債券。此前，橫琴人壽發(fā)布公告稱(chēng)，公司已于12月3日在全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)成功發(fā)行11億元資本補(bǔ)充債券。截至目前，今年以來(lái)約有近20家險(xiǎn)企發(fā)行資本補(bǔ)充債券，發(fā)行規(guī)模超過(guò)去年全年。在一些險(xiǎn)企發(fā)行資本補(bǔ)充債券的公告中，不乏“首次”“規(guī)模最大”等字眼。

　　分析人士稱(chēng)，在銀行間市場(chǎng)發(fā)行資本補(bǔ)充債券，保險(xiǎn)公司無(wú)需付出流動(dòng)性溢價(jià)，融資成本較低，而且可以進(jìn)行二級(jí)市場(chǎng)交易，投資者認(rèn)購(gòu)更加活躍。發(fā)行資本補(bǔ)充債券不涉及現(xiàn)有股權(quán)比例變更，審批標(biāo)準(zhǔn)和發(fā)行程序相對(duì)簡(jiǎn)單，周期更短。同時(shí)，隨著市場(chǎng)利率下行，資本補(bǔ)充債券的發(fā)行利率也相對(duì)走低，融資成本較低，因此得到不少險(xiǎn)企青睞。

　　增資也是今年以來(lái)不少險(xiǎn)企“補(bǔ)血”的選項(xiàng)之一。日前，銀保監(jiān)會(huì)江蘇監(jiān)管局核準(zhǔn)紫金保險(xiǎn)增發(fā)35億股新股，注冊(cè)資本金從25億元增加至60億元。今年以來(lái)，銀保監(jiān)會(huì)已批準(zhǔn)的增資主體還包括利寶保險(xiǎn)、招商仁和人壽、融盛財(cái)險(xiǎn)、現(xiàn)代財(cái)險(xiǎn)、陽(yáng)光財(cái)險(xiǎn)等。

　　“今年非上市保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的融資壓力不比往年輕松?！庇斜ｋU(xiǎn)分析人士表示，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整、資本市場(chǎng)波動(dòng)等因素導(dǎo)致部分險(xiǎn)企償付能力充足率階段性下降，這成為“補(bǔ)血”的重要原因。（作者：薛瑾）

　　轉(zhuǎn)自：中國(guó)證券報(bào)

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