金融委定調(diào)金融創(chuàng)新與監(jiān)管之爭：依法將金融活動全面納入監(jiān)管

　　在近期市場熱烈討論金融創(chuàng)新與監(jiān)管的關(guān)系之時，國務(wù)院金融委專題會議聚焦相關(guān)話題，發(fā)出了權(quán)威的聲音。

　　10月31日，國務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會（下稱金融委）召開的專題會議指出，當(dāng)前金融科技與金融創(chuàng)新快速發(fā)展，必須處理好金融發(fā)展、金融穩(wěn)定和金融安全的關(guān)系。要落實五中全會精神，堅持市場化、法治化、國際化原則，尊重國際共識和規(guī)則，正確處理好政府與市場的關(guān)系。既要鼓勵創(chuàng)新、弘揚企業(yè)家精神，也要加強監(jiān)管，依法將金融活動全面納入監(jiān)管，有效防范風(fēng)險。監(jiān)管部門要認(rèn)真做好工作，對同類業(yè)務(wù)、同類主體一視同仁。

　　就在一周前，10月24日，阿里巴巴創(chuàng)始人、螞蟻集團實際控制人馬云在第二屆外灘金融峰會上談及金融科技、金融創(chuàng)新與監(jiān)管問題，拋出許多“爆炸性”言論。一石激起千層浪，引發(fā)市場熱議。

　　“金融委的專題會議十分及時?！敝嘘P(guān)村互聯(lián)網(wǎng)金融研究院首席研究員董希淼對澎湃新聞記者表示。

　　麻袋研究院高級研究員蘇筱芮認(rèn)為，金融委的專題會議說明了金融創(chuàng)新是有前提條件、是有基本任務(wù)的，那就是要處理好金融發(fā)展、金融穩(wěn)定和金融安全的關(guān)系，釋放出數(shù)字經(jīng)濟時代監(jiān)管對金融創(chuàng)新的審慎態(tài)度，對金融風(fēng)險的重視與關(guān)注。

　　“尊重國際共識和規(guī)則”

　　馬云在外灘金融峰會上劍指巴塞爾協(xié)議，認(rèn)為巴塞爾協(xié)議限制歐洲在金融數(shù)字化等方面的整體創(chuàng)新。

　　公開資料顯示，巴塞爾協(xié)議是巴塞爾委員會制定的在全球范圍內(nèi)主要的銀行資本和風(fēng)險監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，從1988年出臺第一個準(zhǔn)則文件開始，目前已經(jīng)進化到了巴塞爾協(xié)議III，可以說是全球金融監(jiān)管的基礎(chǔ)。巴塞爾協(xié)議III的監(jiān)管指標(biāo)體系整體上由資本充足率，杠桿率和流動性指標(biāo)三大部分構(gòu)成，對于系統(tǒng)重要性金融機構(gòu)，還提出了額外的資本要求和拔備約束。

　　馬云將巴塞爾協(xié)議形容是“老年人俱樂部”，認(rèn)為其“要解決的是運轉(zhuǎn)了幾十年的金融體系老化的問題，系統(tǒng)復(fù)雜的問題?！钡袊皇墙鹑谙到y(tǒng)性風(fēng)險，作為剛成長起來的發(fā)展中國家是缺乏健康金融系統(tǒng)的風(fēng)險。

　　此次金融委專題會議會議指出：“要落實五中全會精神，堅持市場化、法治化、國際化原則，尊重國際共識和規(guī)則，正確處理好政府與市場的關(guān)系?！?/p>

　　實際上，巴塞爾協(xié)議實施過程中也具有彈性。財政部副部長鄒加怡在外灘金融峰會上也提到了巴塞爾協(xié)議，她表示，面對疫情沖擊，《巴塞爾協(xié)議III》實施期限適度放寬，各國金融監(jiān)管容忍度適當(dāng)提高，對維護金融穩(wěn)定和推動經(jīng)濟復(fù)蘇，發(fā)揮了重要作用。

　　資深學(xué)者張非魚在10月31日晚間發(fā)布的《關(guān)于金融創(chuàng)新與監(jiān)管的幾點認(rèn)識》一文中指出，“面對類似影子銀行的創(chuàng)新業(yè)務(wù)，必須要強調(diào)監(jiān)管的一致性，特別要重視新巴塞爾協(xié)議的作用和實施?！彼J(rèn)為，現(xiàn)在不應(yīng)是討論巴塞爾協(xié)議要不要，而是要強調(diào)巴塞爾協(xié)議如何在創(chuàng)新業(yè)務(wù)中適用。巴塞爾協(xié)議誕生之初就是為了保障銀行業(yè)監(jiān)管在國際間是標(biāo)準(zhǔn)一致的，強調(diào)對于同屬于銀行業(yè)務(wù)要有同樣的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。

　　10月25日，證監(jiān)會原主席肖鋼在第二屆外灘金融峰會全體大會三暨成方金融科技論壇上海峰會上發(fā)布的CF40課題報告《數(shù)字金融的創(chuàng)新與規(guī)制——如何構(gòu)建前瞻性、平衡型的國際監(jiān)管框架》也提出，構(gòu)建數(shù)字金融監(jiān)管框架，要打造升級版的巴塞爾協(xié)議III，根據(jù)數(shù)字金融發(fā)展的實踐增加新的監(jiān)管指標(biāo)。

　　“對同類業(yè)務(wù)、同類主體一視同仁”

　　金融委專題會議提出監(jiān)管要“對同類業(yè)務(wù)、同類主體一視同仁?！?/p>

　　金融科技概念大行其道的同時，許多觀點試圖區(qū)分金融科技和傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)、“新金融”與“舊金融”。

　　一周前，馬云提出了“新金融體系”概念。他認(rèn)為，“今天的銀行延續(xù)的還是當(dāng)鋪思想，抵押和擔(dān)保就是當(dāng)鋪”。而抵押的當(dāng)鋪思想，是不可能支持未來30年世界發(fā)展對金融的需求的。需借助技術(shù)能力，用大數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)的信用體系來取代當(dāng)鋪思想。馬云表示，未來的金融體系唯一的標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)該是是否普惠、包容、綠色、可持續(xù)，背后的大數(shù)據(jù)、云計算和區(qū)塊鏈等前沿技術(shù)，今天能夠擔(dān)當(dāng)起巨大責(zé)任。

　　同樣在第二屆外灘金融峰會上，財政部副部長鄒加怡則指出，金融科技并沒有改變依靠信用、使用杠桿的金融本質(zhì)。

　　“金融科技本質(zhì)上是一種技術(shù)驅(qū)動的金融創(chuàng)新活動。無論叫金融科技還是科技金融，始終不能忘記金融屬性，不能違背金融運行的基本規(guī)律，否則必然會受到市場的懲罰?！笔龑萌珖f(xié)經(jīng)濟委員會主任尚福林也如是說。

　　張非魚則在文中指出，進入金融服務(wù)業(yè)的BigTech公司（大型科技公司）本質(zhì)是金融服務(wù)，而且沒有改變基于信息處理的金融中介模式，只是把一些原本屬于關(guān)系型貸款的轉(zhuǎn)向了交易型貸款。

　　“事實上，目前的金融科技業(yè)務(wù)和傳統(tǒng)銀行沒什么本質(zhì)區(qū)別。在我國幾家BigTech公司的金融業(yè)務(wù)中，最賺錢的是消費信貸業(yè)務(wù)，本質(zhì)上也是吃利差模式。”張非魚表示。

　　對于銀行的“當(dāng)鋪思維”，張非魚認(rèn)為，從事金融服務(wù)的BigTech公司與銀行貸款一樣，在實際放貸中也使用擔(dān)保品，擔(dān)保品至少有現(xiàn)金擔(dān)保、應(yīng)收賬款擔(dān)保、攤位費擔(dān)保三種。

　　因此，張非魚認(rèn)為，對待金融科技業(yè)務(wù)，從規(guī)范業(yè)務(wù)發(fā)展、防范化解金融風(fēng)險的角度，必須針對其中承擔(dān)風(fēng)險的業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)進行金融監(jiān)管，并且遵循金融監(jiān)管的一般規(guī)律。

　　中國互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會會長李東榮在第二屆外灘金融峰會明確表示，所有的金融業(yè)務(wù)都該納入監(jiān)管，不管“移動金融”、“互聯(lián)網(wǎng)金融”、“金融科技”，還是“數(shù)字金融”、“智能金融”，本質(zhì)還是金融，同類業(yè)務(wù)適用同等監(jiān)管的一致性原則。

　　蘇筱芮也提到，金融創(chuàng)新更多的其實是技術(shù)創(chuàng)新，金融業(yè)務(wù)本身并沒有太多創(chuàng)新，從監(jiān)管職能的分工來看，有央行、銀保監(jiān)會和證監(jiān)會，從金融消費者接觸的產(chǎn)品來看，有投資理財、借貸和保險，其實都在監(jiān)管的框架內(nèi)。

　　“既要鼓勵創(chuàng)新”，“也要加強監(jiān)管”

　　強調(diào)金融監(jiān)管和金融安全，是不是就要扼殺創(chuàng)新？

　　此次金融委專題會議明確指出，既要鼓勵創(chuàng)新、弘揚企業(yè)家精神，也要加強監(jiān)管，依法將金融活動全面納入監(jiān)管，有效防范風(fēng)險。

　　“做沒有風(fēng)險的創(chuàng)新，就是扼殺創(chuàng)新，這世界上沒有沒風(fēng)險的創(chuàng)新。很多時候，把風(fēng)險控制為零才是最大的風(fēng)險?！瘪R云如是說。

　　資深學(xué)者周矍鑠在央行媒體金融時報客戶端撰文指出，大型互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)進入金融領(lǐng)域的問題和風(fēng)險有四點：一是壟斷和不公平競爭；二是產(chǎn)品和業(yè)務(wù)邊界模糊，為監(jiān)管套利提供了可能；三是信息技術(shù)可控性、穩(wěn)定性風(fēng)險；四是數(shù)據(jù)泄露與侵權(quán)風(fēng)險；五是系統(tǒng)性風(fēng)險，金融風(fēng)險傳染可能在極短時間內(nèi)迅速演變?yōu)橄到y(tǒng)性風(fēng)險。

　　張非魚也同樣提到壟斷風(fēng)險、金融風(fēng)險傳染性和隱私泄露風(fēng)險，此外他認(rèn)為還有部分BigTech公司金融價值觀扭曲，可能誘導(dǎo)過度負(fù)債消費。

　　蘇筱芮認(rèn)為，當(dāng)下金融創(chuàng)新有兩種風(fēng)險，一是非法金融活動的風(fēng)險，以創(chuàng)新之名行非法集資之實，例如ICO等；另一種是技術(shù)風(fēng)險，以科技為名從事實質(zhì)上的金融活動甚至對金融機構(gòu)形成裹挾之勢，“最近各界對大科技公司的討論正是這種擔(dān)心”。

　　董希淼對澎湃新聞記者表示，金融監(jiān)管十分重要，不能削弱只能全面加強。

　　“良好的金融監(jiān)管并不會妨礙金融創(chuàng)新，反而為金融創(chuàng)新和金融穩(wěn)定提供保障。所以，加強金融監(jiān)管、維護金融穩(wěn)定十分必要?！倍ｍ底闹赋?。

　　張非魚也在文中指出，對BigTech公司的監(jiān)管，金融監(jiān)管部門要敢于說“不”，否則就容易被其科技屬性誤導(dǎo)，被輿論所綁架，不進行有效監(jiān)管，最終扭曲市場，產(chǎn)生金融風(fēng)險。

　　金融監(jiān)管該如何“與時俱進”

　　董希淼認(rèn)為，金融監(jiān)管也存在不少問題和不足：從監(jiān)管模式看，以分業(yè)監(jiān)管、機構(gòu)監(jiān)管為主的模式，存在監(jiān)管空白和監(jiān)管漏洞，對跨市場、跨行業(yè)、跨領(lǐng)域的交叉性金融風(fēng)險防范不足；從監(jiān)管對象看，存在非對稱監(jiān)管現(xiàn)象，對非金融機構(gòu)從事金融的行為監(jiān)管偏少、偏軟；從監(jiān)管制度看，持續(xù)出臺了大量規(guī)章制度，但層級較低，監(jiān)管權(quán)威性不足，尤其是對非金融機構(gòu)處罰力度偏軟。

　　“好的數(shù)字金融監(jiān)管，既要為數(shù)字金融發(fā)展?fàn)I造包容、審慎的監(jiān)管環(huán)境；又要與時俱進，提升監(jiān)管協(xié)調(diào)性、有效性，有效防范系統(tǒng)性風(fēng)險?！毙や撛凇稊?shù)字金融的創(chuàng)新與規(guī)制——如何構(gòu)建前瞻性、平衡型的國際監(jiān)管框架》報告發(fā)布會上表示。

　　肖鋼提出，傳統(tǒng)監(jiān)管注重“大而不能倒”的風(fēng)險，而新型數(shù)字金融監(jiān)管不僅要關(guān)注大機構(gòu)，還要關(guān)注小而分散的長尾風(fēng)險。數(shù)字金融監(jiān)管已超越金融機構(gòu)，需要多元共治，加強國際合作。

　　而該報告中指出，建立一套適配、有效的創(chuàng)新型數(shù)字金融監(jiān)管框架，需要在原有監(jiān)管框架基礎(chǔ)上，形成“雙導(dǎo)向、三支柱、多元共治”的新體系。雙導(dǎo)向就是要堅持風(fēng)險導(dǎo)向和技術(shù)導(dǎo)向并重，更加重視對技術(shù)的監(jiān)管。三支柱，一是審慎監(jiān)管，二是業(yè)態(tài)監(jiān)管，三是技術(shù)監(jiān)管。

　　周矍鑠也在文章中提到審慎監(jiān)管和技術(shù)監(jiān)管，他還表示加快建立大型互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)有效監(jiān)管框架需要：加強頂層設(shè)計，完善監(jiān)管制度體系；嚴(yán)格市場準(zhǔn)入，全面推行功能監(jiān)管；以及加強消費者權(quán)益保護，在平衡個人信息保護的基礎(chǔ)上，加強數(shù)據(jù)管理，防止數(shù)據(jù)壟斷。

　　董希淼除完善宏觀慎重管理外，也提出幾點改進建議：是加強監(jiān)管協(xié)調(diào)，充分發(fā)揮國務(wù)院金融委作用，實施功能監(jiān)管，減少監(jiān)管空白和多頭監(jiān)管；完善監(jiān)管法律，盡快完成《人民銀行法》《商業(yè)銀行法》等修改，為加強監(jiān)管提供法律支持；堅持對稱監(jiān)管，通過改進監(jiān)管方式，鼓勵金融機構(gòu)良性創(chuàng)新，加強對互聯(lián)網(wǎng)平臺特別大型科技公司監(jiān)管；主動學(xué)習(xí)借鑒國際先進經(jīng)驗，逐步落實巴塞爾協(xié)議等，積極參與國際金融治理，推動金融業(yè)“走出去”。(記者 葉映荷)

　　轉(zhuǎn)自：澎湃新聞

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