轉(zhuǎn)融券出現(xiàn)“新增量” 多公司控股股東出借自家股票

　　繼公募基金參與轉(zhuǎn)融通的證券出借(即“轉(zhuǎn)融券”)為市場(chǎng)提供增量券源后，上市公司控股股東近期也開(kāi)始批量參與轉(zhuǎn)融券。據(jù)上海證券報(bào)記者的統(tǒng)計(jì)，自今年7月以來(lái)，至少已有11家上市公司發(fā)布了控股股東(及其一致行動(dòng)人)參與轉(zhuǎn)融通證券出借的公告。而在此之前，自2013年證金公司推出轉(zhuǎn)融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)后，7年多時(shí)間里此類(lèi)案例僅只零星出現(xiàn)。

　　控股股東肯出借自家股票以供融券交易，對(duì)應(yīng)到相關(guān)個(gè)股便是融券余額在過(guò)去幾個(gè)月出現(xiàn)快速攀升，券源緊張的情況有所緩解。由此，市場(chǎng)流動(dòng)性進(jìn)一步提高，控股股東也可獲得一筆利息收入。但也有市場(chǎng)人士擔(dān)心這可能改變個(gè)股的多空平衡。目前，相關(guān)公司控股股東披露的持股出借最高上限為不超過(guò)公司總股本的3%。

　　融券余額從零到千萬(wàn)元

　　調(diào)味品龍頭恒順醋業(yè)今年以來(lái)股價(jià)屢創(chuàng)新高，目前累計(jì)漲幅約為70%。

　　在今年7月13日的上交所融資融券標(biāo)的定期調(diào)整中，恒順醋業(yè)被調(diào)入融資融券標(biāo)的。在剛被調(diào)入兩融范圍最初的十幾個(gè)交易日內(nèi)，恒順醋業(yè)的融券余額始終為零。

　　融券余額為零的現(xiàn)象在當(dāng)前A股市場(chǎng)較為普遍。截至10月29日收盤(pán)，共有205只兩融標(biāo)的股融券余額為零，占標(biāo)的證券總量的10%以上，這反映出市場(chǎng)局部存在“無(wú)券可融”的狀況。

　　7月29日，恒順醋業(yè)出現(xiàn)首筆融券賣(mài)出。此后，在整個(gè)8月份，恒順醋業(yè)融券余額大幅擴(kuò)張，從月初的33萬(wàn)元升至月末的1468萬(wàn)元。截至10月29日收盤(pán)，恒順醋業(yè)融券余額報(bào)1118.77萬(wàn)元，對(duì)應(yīng)融券余量54.05萬(wàn)股。

　　控股股東提供增量券源

　　恒順醋業(yè)的融券券源是從哪兒來(lái)的？公司近期披露的一則公告引起了市場(chǎng)注意。

　　10月26日盤(pán)后，恒順醋業(yè)披露了《關(guān)于控股股東江蘇恒順集團(tuán)有限公司參與轉(zhuǎn)融通證券出借業(yè)務(wù)的公告》，公告顯示，公司控股股東江蘇恒順集團(tuán)有限公司于近期參與轉(zhuǎn)融通證券出借業(yè)務(wù)，將所持部分公司股份出借給中國(guó)證券金融股份有限公司(簡(jiǎn)稱(chēng)“證金公司”)，出借數(shù)量預(yù)計(jì)不超過(guò)公司總股本的2%。截至10月23日，恒順集團(tuán)已通過(guò)證券交易所平臺(tái)出借46萬(wàn)股予證金公司。出借股份的所有權(quán)不會(huì)發(fā)生轉(zhuǎn)移。

　　恒順醋業(yè)控股股東的證券出借，在證金公司發(fā)布的轉(zhuǎn)融通數(shù)據(jù)中也得到了體現(xiàn)。證金公司10月23日的轉(zhuǎn)融通交易數(shù)據(jù)顯示，恒順醋業(yè)當(dāng)日發(fā)生一筆轉(zhuǎn)融券交易，期限為14天，融出費(fèi)率3.8%，融出數(shù)量46萬(wàn)股，與上市公司披露的控股股東出借數(shù)量相同。

　　多公司控股股東出借自家股票

　　自今年7月以來(lái)，控股股東通過(guò)轉(zhuǎn)融通出借自家公司股票的情況批量出現(xiàn)。

　　據(jù)記者梳理，除恒順醋業(yè)外，還有宏大爆破、華魯恒升、美吉姆、國(guó)海證券、桂林三金等10家公司自7月以來(lái)先后披露了控股股東參與轉(zhuǎn)融通證券出借業(yè)務(wù)的公告。其中，有公司控股股東已計(jì)劃多次出借自家公司股票。

　　如宏大爆破10月9日披露《關(guān)于控股股東參與轉(zhuǎn)融通證券出借業(yè)務(wù)的公告》。公告顯示，2020年9月30日，公司控股股東廣業(yè)集團(tuán)已通過(guò)證券交易所平臺(tái)出借350萬(wàn)股給證金公司，占廣業(yè)集團(tuán)所持公司股份總數(shù)的1.86%，占公司總股本的0.50%。

　　宏大爆破10月28日再次披露《關(guān)于控股股東參與轉(zhuǎn)融通證券出借業(yè)務(wù)的進(jìn)展公告》。公告顯示，廣業(yè)集團(tuán)擬于未來(lái)3個(gè)月繼續(xù)用所持有的公司股票開(kāi)展轉(zhuǎn)融通證券出借業(yè)務(wù)。

　　7月初，香雪制藥則在披露控股股東出借公司股份的公告后，又發(fā)布了《關(guān)于第一期員工持股計(jì)劃參與轉(zhuǎn)融通證券出借業(yè)務(wù)的公告》。公告顯示，公司第一期員工持股計(jì)劃參與了轉(zhuǎn)融通證券出借業(yè)務(wù)，將其持有的公司無(wú)限售流通股778萬(wàn)股轉(zhuǎn)入證金公司開(kāi)立的客戶(hù)信用擔(dān)保證券賬戶(hù)。

　　控股股東意在盤(pán)活資產(chǎn)

　　值得關(guān)注的是，在此之前，上市公司主要股東通過(guò)轉(zhuǎn)融通出借自家公司股票的情況只是零星出現(xiàn)，倒是有上市公司出借所持有的其他上市公司股票。

　　如2013年市場(chǎng)關(guān)注度較高的遼寧成大出借廣發(fā)證券的案例。當(dāng)時(shí)，廣發(fā)證券第一大股東遼寧成大為增加持股收益，決定將持有的廣發(fā)證券股票用于轉(zhuǎn)融通證券出借交易，出借數(shù)量為不超過(guò)廣發(fā)證券總股本的10%。

　　對(duì)這一市場(chǎng)的新現(xiàn)象，有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，參與轉(zhuǎn)融通證券出借，事實(shí)上為股權(quán)沉淀的大股東們開(kāi)辟了一條“生財(cái)之道”。股東通過(guò)進(jìn)行轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)，可將部分股票出借，并由此獲得一定的利息收入，同時(shí)又不影響控股地位。

　　但也有市場(chǎng)人士表示，控股股東參與轉(zhuǎn)融通證券出借擴(kuò)大了融券券源，使二級(jí)市場(chǎng)投資者通過(guò)融券賣(mài)空的機(jī)會(huì)增加，這可能會(huì)對(duì)股價(jià)走勢(shì)造成一定影響。

　　目前，在已公告的案例中，控股股東的出借比例多數(shù)不到上市公司總股本的1%，擬出借上限最高為不超過(guò)上市公司總股本的3%。（作者：費(fèi)天元）

　　轉(zhuǎn)自：上海證券報(bào)

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