利多出盡 塑料上漲動能減弱

　　春節(jié)以來在庫存持續(xù)高位運行、需求疲軟的狀態(tài)下，塑料期貨價格一路下跌，但是在4月18日塑料主力1309合約達到最低點9470元/噸以來，已經(jīng)連續(xù)上漲了近兩個月，表明市場需求有一定程度的走穩(wěn)；截止本周一，塑料主力1309合約報收10785元/噸，較上一周上漲95元/噸，持倉量同比大幅上升，多空博弈愈演愈烈。

　　影響因素方面，首先，供給偏緊，廠商持續(xù)提價。在上游生產(chǎn)成本高企的情況下，終端產(chǎn)品價格萎靡將導致生產(chǎn)企業(yè)虧損。5月份，在國內(nèi)PE的三大產(chǎn)品中，價格最低的就是線性。進入6月份后，在產(chǎn)業(yè)鏈庫存維持相對低位且供應偏少的情況下，石化企業(yè)開始不斷提高線性產(chǎn)品的報價。華東地區(qū)的線性平均價格從5月31日的10625元/噸上漲至6月14日的10850元/噸。夏季是石化裝置集中檢修的高峰期，目前仍處于檢修的裝置約占國內(nèi)已有產(chǎn)能的18%，這將在很大程度上減少國內(nèi)PE市場的供應。

　　其次，國際油價上漲已達近4個月新高。截止上周五，紐約商品交易所的原油期貨主力合約在創(chuàng)下近4個月以來的新高，收盤至97.85美元/桶。布倫特原油期貨上周五收盤報105.93美元/桶，也是4月初以來的最高水平。

　　全球經(jīng)濟增長前景朦朧。6月14日，IMF將美國2014經(jīng)濟增長預期從3.0%下調(diào)至2.7%，將2013經(jīng)濟增長預期維持在1.9%不變。同日公布的調(diào)查顯示，美國6月密歇根大學消費者信心指數(shù)初值降至82.7，不及預期的84.5，5月終值為84.5。歐盟統(tǒng)計局6月14日公布的數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)第一季度季調(diào)后就業(yè)人數(shù)季率大幅下降0.5%，就業(yè)人口降至逾七年最低水平。

　　國內(nèi)方面，周一上海同業(yè)隔夜拆放利率Shibor大降215.50基點，至4.8130%，短期資金面緊張情緒有所緩解，但資金利率整體仍維持在較高位置。同時，14天同業(yè)拆放利率下降157.80基點至5.9440%，7天同業(yè)拆放利率小幅上漲3.70基點6.8480%，1月和3月同業(yè)拆放利率小幅上漲。經(jīng)濟增長減緩、地方債務(wù)、影子銀行等問題持續(xù)遭到國外媒體的大肆渲染，加大了市場的恐慌情緒。

　　展望后市，目前現(xiàn)貨廠商的挺價行為和國際油價的高企是塑料期貨短期上漲的有力支撐,但是這些利好可能已經(jīng)反映在了當前塑料期貨價格當中。中長期來看塑料價格運行趨勢并不明朗，未來國內(nèi)外宏觀經(jīng)濟形勢將左右其走勢。建議密切關(guān)注塑料主力1309下方支撐1030010500，逢高可適量獲利了結(jié)。

來源：慧聰塑料網(wǎng)

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