2013年國產(chǎn)乙醇行業(yè)將艱難前行

　　2013年，中國經(jīng)濟增速放緩，以建材、煤炭為首的部分支柱產(chǎn)業(yè)紛紛遭遇行業(yè)危機，銷售價格下滑，消費需求萎縮。這一年，同樣是國產(chǎn)乙醇行業(yè)的拐點，經(jīng)過本世紀初近十年的快速發(fā)展，到2012年國產(chǎn)乙醇市場進入了衰退整合期。在原料價格高企、下游建材行業(yè)需求萎靡、白酒行業(yè)增速下滑等多重因素影響下，乙醇價格一路震蕩下行至今。

　　縱觀全球乙醇市場，中國緊隨美國、巴西、歐盟之后，年產(chǎn)量位列世界第四。2012年美國乙醇產(chǎn)量達到3972萬噸，在百年不遇的干旱沖擊下，產(chǎn)量相比2012年下降了9%，高企的玉米價格使部分企業(yè)不得不停產(chǎn)以避免陷入更大的虧損；2013年一季度末，隨著原料價格的下滑，乙醇廠商陸續(xù)恢復生產(chǎn)，目前開工率已經(jīng)超過九成。2012年巴西乙醇產(chǎn)量為1860萬噸，今年巴西政府上調(diào)了燃料乙醇的添加比例，預計乙醇產(chǎn)量將再次超過2000萬噸，巴西政府通過靈活的調(diào)整無水乙醇在汽油中的添加比例來間接地調(diào)整全球原糖市場的供需情況，這在一定程度上緩解了今年糖市供應過剩的格局。本文主要通過與國外乙醇市場的簡要對比，分析國內(nèi)乙醇行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀。

　　一、原料價格高企

　　與美國基本依靠玉米、巴西依賴甘蔗的原料供應結(jié)構(gòu)不同，中國乙醇生產(chǎn)的主要原料有玉米、木薯和糖蜜三種，其中玉米乙醇的占比最大，2012年乙醇消耗玉米量為1500萬噸左右，占全國玉米總產(chǎn)量的8%左右，玉米乙醇產(chǎn)量占全國乙醇總產(chǎn)量的73%，根據(jù)目前行業(yè)特征判斷，乙醇消耗玉米量將維持在該水平附近小幅波動，未來不會有大幅度提高的可能性；木薯乙醇是近年來增長最快的品種，由于前些年木薯價格相對低廉，加工利潤相比玉米乙醇更有優(yōu)勢，木薯乙醇的產(chǎn)量逐年上升，2012年木薯乙醇產(chǎn)量占比達到24%。而國內(nèi)使用糖蜜生產(chǎn)的乙醇份額相對較少，產(chǎn)量僅占3%.

　　從原料角度來看，2012年起，由于國家玉米收儲價格不斷上調(diào)，玉米價格高企，導致玉米乙醇行業(yè)持續(xù)一年半時間經(jīng)歷著原料價格走高帶來的生產(chǎn)虧損，行業(yè)內(nèi)有部分企業(yè)重新改裝生產(chǎn)設(shè)備，轉(zhuǎn)而使用木薯作為原料。但反觀木薯行業(yè)，我國主要從泰國和越南進口木薯干片，兩國進口比例大致為2:1，進口量的增加導致木薯價格居高不下，泰國木薯公會對木薯的定價有絕對的話語權(quán)。通常來說，2-4月份是新鮮木薯集中上市的季節(jié)，價格相對較為低廉，但從今年上半年情況來看，木薯價格在春節(jié)過后不跌反漲，較年前上漲了10-15美元/噸，導致木薯乙醇生產(chǎn)企業(yè)亦出現(xiàn)虧損。而從糖蜜乙醇生產(chǎn)廠商了解到的情況來看，由于甘蔗價格相對較低，生產(chǎn)利潤相對較好，但由于乙醇價格跌跌不休，目前糖蜜乙醇生產(chǎn)廠商基本也處于微利或持平狀態(tài)。

　　二、下游需求萎縮

　　美、巴兩國乙醇主要用于交通領(lǐng)域，政府通過立法限定乙醇的添加比例，強制推行乙醇汽油的使用。而國產(chǎn)乙醇的下游需求主要是白酒、燃料、化工醫(yī)藥三方面，各占比例約三分之一。其中白酒行業(yè)是國產(chǎn)乙醇的最大需求方。2012年其需求量占比達到38%。燃料乙醇消費量占比為33%，化工、醫(yī)藥行業(yè)占比為27%，出口占比不到2%。分行業(yè)進行分析：

　　1、2012年及2013年乙醇需求量下降的重災區(qū)是白酒行業(yè)。隨著新一屆政府在公務員隊伍中提倡節(jié)儉、嚴禁“三公”消費，在軍隊中發(fā)布禁酒令，與此同時，央視曝光白酒酒精勾兌潛規(guī)則及塑化劑風波，導致酒類消費增速銳減，勾兌用乙醇消費量降低。全國主要的食用乙醇生產(chǎn)商在白酒消費持續(xù)下滑的影響下，庫存逐漸累積，價格被動下行，企業(yè)開工率僅有45%以下。

　　2、從美國和巴西的乙醇發(fā)展情況來看，在汽油中添加燃料乙醇能夠減少有毒尾氣的排放，減少空氣污染，市場前景廣闊，但目前在我國的普及率仍不高，僅在5省及27市使用。從市場推廣的進程來看，燃料乙醇的普及受制于“兩桶油”的約束以及部分地區(qū)甲醇汽油的競爭。

　　而從“與民爭糧、與糧爭地”的角度考慮，我國推行玉米燃料乙醇并不具備可行性。美、巴兩國糧食乙醇的大規(guī)模生產(chǎn)主要得益于其龐大的結(jié)轉(zhuǎn)庫存以及相對原油來說低廉的糧食價格。而我國玉米乙醇的立項主要為了解決陳化糧問題，2007年國家發(fā)改委叫停糧食燃料乙醇項目，聲明除河南天冠、吉林燃料乙醇、黑龍江華潤酒精、安徽豐原四家企業(yè)外，不再批準其他新項目。因此，在國家明令禁止之下，雖然當前燃料乙醇市場前景廣闊，企業(yè)幾乎滿負荷生產(chǎn)猶不能完全滿足市場需求，但依靠糧食作物的傳統(tǒng)發(fā)酵工藝未來難有長足發(fā)展，依靠煤制乙醇的新工藝或許能夠彌補供應的不足。

　　3、國內(nèi)經(jīng)濟增速放緩、建材行業(yè)表現(xiàn)低迷，導致乙醇下游的化工業(yè)需求萎靡不振。

　　三、乙醇新工藝興起

　　在日前由卓創(chuàng)資訊舉辦的“乙醇行業(yè)研討會”上最受業(yè)界矚目的是塞拉尼斯27.5萬噸醋酸加氫直接制乙醇裝置，該裝置據(jù)說已完成試車，將于13年6月份正式投產(chǎn)。該新工藝直接使用的是價格低廉的醋酸，屬于煤制乙醇的一個分支。以目前價格計算，醋酸加氫制乙醇項目比傳統(tǒng)玉米乙醇項目成本低1000元/噸，若其大規(guī)模投產(chǎn)將緩解國內(nèi)醋酸行業(yè)產(chǎn)能過剩的局面，對傳統(tǒng)的發(fā)酵乙醇尤其是乙醇的工業(yè)與燃料用途產(chǎn)生較大沖擊。業(yè)內(nèi)預估，若該工藝運行無礙，未來兩年內(nèi)煤制乙醇行業(yè)的產(chǎn)能將增長到117萬噸左右，屆時將占到乙醇總產(chǎn)能的10%.

　　四、進口政策刺激

　　國內(nèi)乙醇進口量逐年上升，主要源于兩項關(guān)稅制度：2010年乙醇進口關(guān)稅由此前的30%下調(diào)至5%；2012年起根據(jù)中國—東盟十國框架協(xié)議，中國進口自東盟的乙醇均免關(guān)稅。新政實施后，泰國、越南、印尼、巴基斯坦等國陸續(xù)有乙醇出口到中國。

　　五、行業(yè)展望

　　國內(nèi)乙醇行業(yè)在本世紀初經(jīng)歷了快速發(fā)展階段，目前國內(nèi)產(chǎn)能955萬噸。但縱觀企業(yè)規(guī)模，20萬噸以上的企業(yè)數(shù)量僅占7%，10萬-20萬噸規(guī)模的企業(yè)數(shù)量僅占21%，72%的企業(yè)規(guī)模在10萬噸以下。相比美國乙醇行業(yè)，產(chǎn)能4400萬噸、211家企業(yè)平均產(chǎn)能超過20萬噸。我國乙醇行業(yè)集中度低，規(guī)模較小，議價能力差。除了淘汰落后產(chǎn)能的政策要求之外，往往在一個行業(yè)的艱難時刻，行業(yè)內(nèi)兼并重組的情況將會屢見不鮮，過去兩年巴西亦如此。經(jīng)過兼并重組之后，規(guī)模較大的企業(yè)無論經(jīng)營效益還是議價能力都將得到明顯提升。

　　在與部分乙醇現(xiàn)貨企業(yè)的交談中了解到，企業(yè)對于價格風險的主動管理意識不強，這不僅僅乙醇行業(yè)如此，近年來遭遇危機最深的鋼材、煤炭市場亦是如此。從企業(yè)角度來說，國內(nèi)玉米乙醇企業(yè)大多靠天吃飯——依據(jù)現(xiàn)貨供應情況采購原料，而在近兩年玉米價格被國家收儲價不段提升的過程中，企業(yè)只能被動承受玉米價格上漲帶來的虧損，而無力應對。大部分中小企業(yè)對于期貨市場套期保值這個風險管理工具沒有正確的認知，對于風險管理手段完全沒有概念。而從期貨市場來說，國內(nèi)期貨品種相對較少，場外市場如國際上應用最為廣泛的互換交易尚未開展，企業(yè)可以選擇的避險工具不足。反觀美國，在乙醇行業(yè)大規(guī)模發(fā)展的初期就推出了乙醇期貨，在兩個交易所分別上市交易，之后陸續(xù)推出了乙醇伴生品DDGS期貨合約，今年5月13日，NYMEX交易所更是推出了RINs期貨合約，為乙醇生產(chǎn)企業(yè)和下游消費企業(yè)提供了從上游原材料到下游消費全產(chǎn)業(yè)鏈的風險管理工具。

　　整體來看，2013年國產(chǎn)乙醇市場原料價格高企、乙醇銷售價格跌跌不休，幾乎全行業(yè)面臨著銷售不暢、庫存增加、生產(chǎn)虧損的嚴酷局面。危機的發(fā)生方能使企業(yè)深刻認知，在生產(chǎn)過程中對原料價格與銷售價格進行詳細的風險管理是迫切所需，我們同時呼吁中國期貨市場能夠盡快完善，為廣大現(xiàn)貨企業(yè)提供更多的風險管理工具。

來源：慧聰化工網(wǎng)

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