煤化工行業(yè)2013年投資策略分析

　　油煤價(jià)格分化帶來(lái)煤化工投資機(jī)會(huì)。未來(lái)原油價(jià)格仍將長(zhǎng)期維持高位,煤炭?jī)r(jià)格則處于下降通道,油煤價(jià)格分化提升了煤化工的經(jīng)濟(jì)性。隨著盈利能力的提升和技術(shù)的突破,新型煤化工有望在政策支持下實(shí)現(xiàn)快速增長(zhǎng)。
　　

　　發(fā)展煤化工具備戰(zhàn)略意義。我國(guó)能源結(jié)構(gòu)“富煤少油缺氣”,石油和天然氣資源對(duì)外依賴(lài)度分別高達(dá)56%和22%,不利于能源安全的保障。煤化工能夠在一定程度補(bǔ)充石油化工,因此發(fā)展煤化工具有很強(qiáng)的戰(zhàn)略性意義。
　　

　　新型煤化工需求旺盛。傳統(tǒng)煤化工面臨產(chǎn)能過(guò)剩的局面,而新型煤化工的主要產(chǎn)品烯烴、天然氣、成品油和乙二醇都嚴(yán)重依賴(lài)進(jìn)口。新型煤化工產(chǎn)品供需缺口較大,巨大的需求為新型煤化工的發(fā)展提供了很好的保障。

　　
　　新型煤化工經(jīng)濟(jì)可行。經(jīng)濟(jì)性是決定煤化工競(jìng)爭(zhēng)力的關(guān)鍵因素,石油和煤炭未來(lái)價(jià)格將繼續(xù)分化,帶來(lái)煤化工經(jīng)濟(jì)性的提升。在目前的煤炭?jī)r(jià)格和資源條件下,煤制烯烴和煤制天然氣具有很好的經(jīng)濟(jì)價(jià)值,未來(lái)發(fā)展?jié)摿^大。
　　

　　煤化工投資將迎來(lái)高峰。隨著新型煤化工技術(shù)的突破和示范項(xiàng)目的穩(wěn)定運(yùn)行,新型煤化工的政策有望從限制轉(zhuǎn)向扶持。各地政府投資熱情高漲,陸續(xù)出臺(tái)規(guī)劃加大投資,煤炭企業(yè)也紛紛涉足煤化工以提升煤炭資源的附加值。十二五期間煤化工將迎來(lái)投資高峰,投資額預(yù)計(jì)達(dá)7000億元。
　　

　　給予煤化工板塊“強(qiáng)于大市”的投資評(píng)級(jí)。建議關(guān)注受益投資快速增長(zhǎng)的工程類(lèi)企業(yè)中國(guó)化學(xué)、東華科技,并建議關(guān)注環(huán)保領(lǐng)域的三聚環(huán)保。

　　
　　風(fēng)險(xiǎn)提示:原油價(jià)格大幅下滑因素導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)性下降,新型煤化工政策不達(dá)預(yù)期。

來(lái)源：中國(guó)行業(yè)研究網(wǎng)

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