聚酯產(chǎn)能過(guò)剩 難對(duì)PTA產(chǎn)生推動(dòng)作用

無(wú)論是PTA春節(jié)前期背離基本面和技術(shù)面的瘋狂上漲，還是春節(jié)后的迅速掉頭，不得不提及的是原料。原料PX對(duì)PTA行情的傳導(dǎo)起著至關(guān)重要的作用，除了成本的影響外，還有一個(gè)不容忽視的方面就是需求。

自去年下半年以來(lái)，無(wú)論原料如何波動(dòng)，PTA企業(yè)的生產(chǎn)虧損狀態(tài)都沒(méi)有改觀，PTA行業(yè)的高成本已成為常態(tài)，后市需求對(duì)PTA企業(yè)的盈利狀況有著舉足輕重的影響。考慮到當(dāng)前聚酯庫(kù)存的大量積壓和紡織行業(yè)復(fù)蘇之路的諸多壓力，短期內(nèi)PTA恐難以翻身。

聚酯產(chǎn)能過(guò)剩更加明顯

在PX—PTA—聚酯—紡織這條產(chǎn)業(yè)鏈中，中間環(huán)節(jié)PTA和聚酯產(chǎn)能的擴(kuò)張步伐較為明顯。PTA和聚酯受到成本高企和終端低迷的雙重夾擊，其利潤(rùn)慘遭壓榨。去年兩個(gè)行業(yè)的產(chǎn)能都進(jìn)行了大幅擴(kuò)張，后期增產(chǎn)的步伐依然在前進(jìn)。

2013年預(yù)計(jì)新增加的各種聚酯系列產(chǎn)品的產(chǎn)能達(dá)685萬(wàn)噸，以80%的開(kāi)工率計(jì)算，共需要PTA約為2985萬(wàn)噸。按照PTA12%的進(jìn)口依存度來(lái)統(tǒng)計(jì)，生產(chǎn)聚酯需要國(guó)內(nèi)PTA約為3390萬(wàn)噸。而以目前PTA行業(yè)3000多萬(wàn)噸的產(chǎn)能，加上今年預(yù)計(jì)投產(chǎn)的650萬(wàn)噸新產(chǎn)能，若平均開(kāi)工率在90%，PTA總產(chǎn)量約為3420萬(wàn)噸，PTA的供應(yīng)寬松格局并不明顯。反倒是終端紡織服裝行業(yè)的增速只有5%—8%，相比較而言，聚酯行業(yè)的產(chǎn)能過(guò)剩更嚴(yán)重。由此可見(jiàn)，依靠聚酯價(jià)格難以對(duì)PTA產(chǎn)生推動(dòng)作用。

滌絲庫(kù)存難消化

與去年同期狀況相似，聚酯庫(kù)存成為春節(jié)后縈繞行業(yè)的一大難題。因春節(jié)前后終端紡織企業(yè)放假，江浙織機(jī)開(kāi)機(jī)率驟然下降，而聚酯裝置和PTA裝置依然維持正常的水平運(yùn)轉(zhuǎn)，導(dǎo)致PTA產(chǎn)業(yè)鏈中間環(huán)節(jié)的產(chǎn)品基本都轉(zhuǎn)化成庫(kù)存。

由于近期國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)欠佳，下游需求未能有效啟動(dòng)，PTA整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈表現(xiàn)疲弱。滌絲工廠的產(chǎn)銷(xiāo)只能達(dá)到兩三成的水平，即便現(xiàn)在江浙織機(jī)的開(kāi)工率已逐漸恢復(fù)正常水平，仍無(wú)法扭轉(zhuǎn)聚酯滌絲市場(chǎng)的弱勢(shì)格局。在企業(yè)消化庫(kù)存的同時(shí)，江浙一帶累計(jì)200多萬(wàn)噸的聚酯裝置重啟也給市場(chǎng)造成一定的壓力。目前下游織造和加彈企業(yè)的需求仍未展開(kāi)，依然采用隨用隨買(mǎi)的策略。對(duì)于他們來(lái)講，既能以?xún)?yōu)惠的價(jià)格拿到貨物，又不給自己增添庫(kù)存壓力，何樂(lè)而不為。如果織造、加彈企業(yè)后期仍然不進(jìn)行備貨的話(huà)，恐怕聚酯行業(yè)將要承受長(zhǎng)期的庫(kù)存壓力。

紡織復(fù)蘇面臨重重壓力

國(guó)內(nèi)終端紡織行業(yè)亦難言樂(lè)觀。海關(guān)信息網(wǎng)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2012年，我國(guó)出口紡織原料及制品2460.7億美元，比去年同期增長(zhǎng)2.3%，但遠(yuǎn)不及去年同期20.6%的增長(zhǎng)速度。紡織行業(yè)不僅出口不暢，在整個(gè)消費(fèi)增速減緩的壓制下，庫(kù)存壓力也是企業(yè)的心頭大患。

且不論“庫(kù)存三年賣(mài)不完”的說(shuō)法是否屬實(shí)，僅從各大商場(chǎng)服裝上架即打折便感受到紡織服裝的冬氣難去。前幾年紡織服裝行業(yè)過(guò)快擴(kuò)張給市場(chǎng)帶來(lái)的后期效應(yīng)逐漸顯露。而紡織行業(yè)在對(duì)抗出口受阻、庫(kù)存高企兩座大山的同時(shí)，還面臨著訂單不斷流失的威逼。

據(jù)了解，目前印度、越南、巴基斯坦等國(guó)家的用工成本只相當(dāng)于中國(guó)的38%，其原料也比我國(guó)國(guó)內(nèi)低30%。一些歐美的采購(gòu)商逐漸轉(zhuǎn)向這些出口報(bào)價(jià)比我國(guó)低約10%的國(guó)家去采購(gòu)，在紡織服裝行業(yè)經(jīng)歷完去年的寒冬后，后市復(fù)蘇之路仍然面臨著諸多的風(fēng)險(xiǎn)和壓力。

來(lái)源：中國(guó)聚合物網(wǎng)

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