2013年我國化工行業(yè)市場有望回暖

據(jù)多數(shù)機構(gòu)預(yù)測，2013年我國經(jīng)濟增速將回升至8％以上，將在基本面上為石油和化工行業(yè)持續(xù)回升打下基礎(chǔ)。根據(jù)我國宏觀經(jīng)濟增長情況和行業(yè)經(jīng)濟運行內(nèi)在特點及趨勢初步測算，2013年石油和化學工業(yè)產(chǎn)值約14.25萬億元，增長16％。全年利潤約9000億元，增長18％；收入約14.0萬億元，增長15.5％。

中投顧問化工行業(yè)研究員李加楠在接受《中國產(chǎn)經(jīng)新聞》記者采訪時認為：隨著我國對基建行業(yè)投入加大，化工行業(yè)在2013年回暖的可能性較大，但受國際金融環(huán)境不穩(wěn)定的影響，其或?qū)⒊尸F(xiàn)震蕩上升軌跡。從2012年第四季度的經(jīng)濟數(shù)據(jù)中可以發(fā)現(xiàn)，美國經(jīng)濟回暖趨向逐漸顯現(xiàn)，隨著新的量化寬松貨幣政策的出臺，其消費提高或?qū)⒗瓌踊ぎa(chǎn)品的進口需求；但歐盟的主權(quán)債務(wù)危機未見轉(zhuǎn)機，極有可能在2013年探底，我國化工行業(yè)受其影響不可忽視。

值得注意的是，2012年石化行業(yè)產(chǎn)值增速較過去10年明顯回落。過去10余年間，石油和化工行業(yè)總產(chǎn)值年平均增長率逾21％，其中化學工業(yè)超過25％。預(yù)計未來行業(yè)經(jīng)濟增速減緩的趨勢將繼續(xù)，但增長的質(zhì)量將顯著提高。2012年10月份的數(shù)據(jù)顯示，合成材料和有機化學原料制造業(yè)產(chǎn)值占化工行業(yè)比重分別達到18.3％和16.5％的歷史高位，高附加值子行業(yè)的迅速發(fā)展正在給我國石化行業(yè)帶來積極的變化。

整體來看，2013年經(jīng)濟形勢預(yù)計將出現(xiàn)一定回暖，在這樣的背景下，不管原油還是煤炭都會受到一定支撐，化工品需求相對去年將小幅提升。同時，隨著美國新的量化寬松政策規(guī)模不斷擴大，通脹預(yù)期可能卷土重來，勢必加劇商品動蕩。因此，2013年對化工品價格走勢來說，有可能會是一個震蕩加劇、同時重心緩慢向上的態(tài)勢，化工品的投資價值將會好于2012年。

信達證券化工行業(yè)首席分析師郭荊璞認為，2013年長期的投資機會來自對市場的錯判，在現(xiàn)在需求增速較低的弱市背景中，原油以及各石油化工子行業(yè)面臨的供給沖擊，對于分析和發(fā)現(xiàn)投資機會就顯得尤為重要，當供給端出現(xiàn)明顯的下降，或者市場預(yù)期出現(xiàn)明顯下降時，價格將有異常的表現(xiàn)。

所以投資石化行業(yè)則更關(guān)注原油價格的變化。從主要經(jīng)濟體的領(lǐng)先指標來看，美國經(jīng)濟溫和復(fù)蘇。而今年新興經(jīng)濟體也難逃經(jīng)濟增速放緩和制造業(yè)增速下滑的局面。因此結(jié)合美國、歐洲以及新興經(jīng)濟體的情況，郭荊璞看平未來三個月的油價，看多未來6個月到一年的油價。他的邏輯仍然是對油價的中期判斷。

瀚信資產(chǎn)管理有限公司董事長蔣國云則認為，化工板塊當前已經(jīng)運行到一個相對健康的位置：盈利向上、投資向下，庫存亦處于相當安全的低位。最近幾個月受宏觀數(shù)據(jù)開始企穩(wěn)下游幾大行業(yè)逐漸回暖因素影響，化工景氣指數(shù)已持續(xù)幾周轉(zhuǎn)正，從歷史的規(guī)律來看，隨著下游需求持續(xù)好轉(zhuǎn)，反彈趨勢基本確立。

李加楠指出：化工行業(yè)回暖將帶動產(chǎn)業(yè)鏈上下游產(chǎn)品全面復(fù)蘇，上游涉及原油和煤炭系列原材料，2013年煤炭市場去庫存化的走勢將達到拐點，伴隨著下游基礎(chǔ)化工產(chǎn)品如甲醇、甲醛和二甲醚以及三氯乙烯的市場需求提升，在供需杠杠的作用下價格有望得到提高；其次，PVC、玻璃等基建原料也有規(guī)模較大的市場發(fā)展空間。

“煤炭和石油處在化工行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈上游，單從國內(nèi)市場角度來看，二者市場在2013年都將迎來一定幅度上漲，煤炭市場環(huán)境相對好于石油。主要原因歸結(jié)于美國加大力度開發(fā)頁巖氣，很大程度上主導(dǎo)了全球原油價格，我國原油價格在市場存量上將受到擠壓，回暖上升遇阻。國家加大力度投資基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，拉動國民消費的過程中煤炭將扮演主要角色。”李加楠說。

中化集團冠通期貨總經(jīng)理劉小紅也向媒體表示：如果2013年大力推進城鎮(zhèn)化建設(shè)，基建項目、固定投資相關(guān)的化工品種如焦炭、PVC、玻璃等將會更加受益；如果固定投資方面暫緩?fù)七M，而是主要通過收入分配改革等手段擴大居民消費能力，那么LLDPE、PTA等與終端消費品關(guān)聯(lián)度更高的品種將會更強。

來源：石油和化工

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