2013原油分化國(guó)際油價(jià)分化可能加劇

國(guó)際油價(jià)2012年震蕩下跌，2013年仍有可能延續(xù)震蕩格局，原因是油價(jià)將繼續(xù)面臨全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、世界原油市場(chǎng)供求關(guān)系和地緣政治局勢(shì)等多重"不確定因素"影響。

就影響北美和歐洲的紐約市場(chǎng)美國(guó)原油期貨WTI和倫敦市場(chǎng)布倫特原油期貨來(lái)看，由于面臨的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)存在差異以及兩大原油期貨的不同特性，市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)國(guó)際油價(jià)分化可能加劇。

"不確定因素"引原油市場(chǎng)震蕩

國(guó)際能源機(jī)構(gòu)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家法提赫·比羅爾說(shuō)，2013年國(guó)際原油市場(chǎng)的關(guān)鍵詞就是"不確定性"。受多重因素角力影響，原油市場(chǎng)存在震蕩動(dòng)因。

總體來(lái)說(shuō)，2013全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將繼續(xù)疲弱，成為掣肘油價(jià)的重要因素。分析人士指出，雖然歐債危機(jī)最嚴(yán)重的時(shí)期已經(jīng)過(guò)去，但意大利選舉、西班牙求援和希臘經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景暗淡依然給歐元區(qū)前景蒙上陰影。經(jīng)合組織稱歐元區(qū)將陷入"兩年衰退"，歐債危機(jī)將仍是最大威脅，危及全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

長(zhǎng)期跟蹤原油市場(chǎng)的石油經(jīng)紀(jì)公司派拉蒙期權(quán)的總裁雷蒙德·卡本說(shuō)："歐債問(wèn)題短期內(nèi)不會(huì)得到解決，勢(shì)必會(huì)影響投資者信心，繼續(xù)給油價(jià)造成壓力。"

但美銀美林和高盛集團(tuán)等金融機(jī)構(gòu)則對(duì)經(jīng)濟(jì)前景相對(duì)樂(lè)觀，認(rèn)為全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)雖會(huì)在2013年上半年遭遇美國(guó)財(cái)政問(wèn)題和歐債危機(jī)等"逆風(fēng)"，但下半年有望提速。而以中國(guó)為代表的新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)增速穩(wěn)定更會(huì)給原油市場(chǎng)提供持續(xù)的上漲動(dòng)力。

此外，各國(guó)央行尤其是美聯(lián)儲(chǔ)的寬松貨幣政策將繼續(xù)為油價(jià)提供支撐，而動(dòng)蕩的中東局勢(shì)也可能助推油價(jià)上漲。

能源供給變化促美國(guó)油價(jià)回落

美國(guó)原油期貨WTI和布倫特原油期貨分別代表了北美和歐洲兩個(gè)不同原油市場(chǎng)的基準(zhǔn)價(jià)格，是國(guó)際原油市場(chǎng)的重要標(biāo)桿。

2012年美國(guó)原油期貨價(jià)格走出震蕩行情。受全球能源版圖變化影響，北美地區(qū)供求關(guān)系發(fā)生巨變，價(jià)格總體呈下跌趨勢(shì)。

到12月31日收盤時(shí)，由于投資者期待美國(guó)國(guó)會(huì)達(dá)成"財(cái)政懸崖"協(xié)議，紐約商品交易所美國(guó)原油期貨價(jià)格上漲1.02美元，收于每桶91.82美元，漲幅為1.12。但整個(gè)2012年，受北美地區(qū)石油產(chǎn)量大增、石油需求相對(duì)疲軟等因素影響，美國(guó)原油期貨仍大幅下跌7.01美元，跌幅為7.09%。

近來(lái)受頁(yè)巖油開(kāi)發(fā)推動(dòng)，美國(guó)的石油和天然氣產(chǎn)量增加。2012年9月份的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)石油日產(chǎn)量為650萬(wàn)桶，較2008年的低谷增加150萬(wàn)桶。國(guó)際能源機(jī)構(gòu)甚至預(yù)測(cè)，到2017年美國(guó)將超越沙特阿拉伯，成為全球最大石油生產(chǎn)國(guó)。

美銀美林公司在《2013年能源展望報(bào)告》中說(shuō)，由于美國(guó)的"頁(yè)巖油革命"，美國(guó)原油期貨2013年可能繼續(xù)下跌，全年均價(jià)將為每桶90美元，甚至面臨下探每桶50美元的風(fēng)險(xiǎn)。

美銀美林全球大宗商品研究部負(fù)責(zé)人弗朗西斯科·布蘭奇說(shuō)："全世界范圍內(nèi)，除了美國(guó)和加拿大，其他幾乎所有產(chǎn)油國(guó)的石油產(chǎn)量都在減少。這就會(huì)導(dǎo)致美國(guó)原油期貨價(jià)格持續(xù)單線下跌，與更具全球代表性的布倫特原油期貨的價(jià)差拉大。"

多重因素推升布倫特油價(jià)

2012年12月31日，倫敦布倫特原油期貨價(jià)格微漲49美分，收于每桶111.11美元，漲幅為0.44%，全年則上漲3.73美元，漲幅為3.47%。

針對(duì)國(guó)際屬性更為明顯以及對(duì)供求關(guān)系、美元流動(dòng)性和地緣政治等因素反應(yīng)更為敏感的布倫特油價(jià)，美銀美林和高盛集團(tuán)都預(yù)測(cè)，2013年布倫特均價(jià)為每桶110美元，與2012年水平基本相當(dāng)。

美銀美林說(shuō)，布倫特油價(jià)有可能在年中因美元流動(dòng)性增多而觸及每桶120美元的高位。高盛也認(rèn)為，布倫特原油依然是良好的投資資產(chǎn)，繼續(xù)建議客戶增持包括原油、玉米和銅等在內(nèi)的大宗商品，認(rèn)為短期內(nèi)收益為11%，到2013年年底的收益為7%。

不同于美國(guó)原油期貨供應(yīng)增加，布倫特原油期貨供應(yīng)總體趨緊。首先，布倫特原油主要來(lái)源地北海油田的石油生產(chǎn)面臨風(fēng)險(xiǎn)，2012年就曾因?yàn)楸焙Ｓ吞锎笠?guī)模維修停產(chǎn)導(dǎo)致溢價(jià)。

其次，中東北非地區(qū)局勢(shì)的持續(xù)動(dòng)蕩，石油供應(yīng)面臨風(fēng)險(xiǎn)。敘利亞內(nèi)部動(dòng)亂產(chǎn)生"溢出效應(yīng)"，政府和反對(duì)派武裝的沖突一度導(dǎo)致敘利亞和土耳其的邊境沖突，加劇地區(qū)緊張局勢(shì)。

鑒于南北蘇丹局勢(shì)面臨挑戰(zhàn)，據(jù)美銀美林的統(tǒng)計(jì)，2012年南蘇丹石油日產(chǎn)量比去年減少35萬(wàn)桶，也門和敘利亞則減少25萬(wàn)桶。此外，伊朗和西方國(guó)家在核問(wèn)題上的持續(xù)對(duì)立也給布倫特油價(jià)增加上漲動(dòng)力。

來(lái)源：新華網(wǎng)

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