塑料重演“W”走勢概率大

　　成本和供需狀況是影響塑料產品價格的兩大因素。整體來看，由于塑料產業(yè)鏈上游石油、石化產品的議價能力較強，明年塑料產品的成本支撐依舊明顯。供需方面，影響因素較為復雜。通過對這兩大因素明年情況的分析，筆者得出一個對明年塑料產品價格走勢的預判。

　　綜合國內外經濟走勢對油價可能產生的影響，在排除系統(tǒng)性風險的前提下，考慮到冬季取暖油需求將對油價構成支撐，油價將延續(xù)70—100美元/桶區(qū)間運行格局。

　　汽油與原油的裂解價差從高位回落之后，煉廠利潤空間受到限制，煉廠的積極性或被打壓，后期石腦油供應可能會因此減少，石腦油價格受到一定支撐，這將從成本的角度對乙烯價格形成支撐。后市乙烯價格走勢或較為平緩，再次大跌的可能性不大，一定程度上對線性品種價格形成支撐。

　　另一方面，國內電石主產區(qū)企業(yè)開工狀況基本保持平穩(wěn)。由于PVC行業(yè)低迷，裝置開工負荷不高，對電石需求量暫無明顯增加，其間供需關系無明顯失衡，當前價格走勢不會有太大波動。

　　供給方面，由于進口貨源較多，且隨著四川石化以及武漢石化明年一季度60萬噸的新產能上馬以及銷售緩慢，后續(xù)供應壓力較大。2012年1月以來，由于油價高位運行，石化廠家在前兩個季度出現大幅減產動作。若明年油價在75美元上方波動，石化廠家將繼續(xù)減產，但總體不會對供需構成太大影響。

　　另外，從今年塑料制品的產出來看，排除影響一季度產量的春節(jié)因素，2012年全年塑料制品產量保持平穩(wěn)增長態(tài)勢，1—10月產量累計達4885.86萬噸，年均增速保持在10%左右。分類來看，塑料薄膜產量1—10月累計達792.46萬噸，同比保持15%的高增速；農膜方面，1—10月累計產量為128.55萬噸，同比增速為3%。需求增速逐年放緩，庫存增長速度加快，將使明年一季度傳統(tǒng)膜料需求旺季效應預期降溫。

　　從上游成本的傳導效應來看，石化成本支撐作用較強，但由于消費端明顯缺乏拉動作用，以及傳統(tǒng)消費亮點黯淡，使得塑料價格高點難有樂觀預期。總體來看，線性品種價格難以擺脫今年“W”型走勢，價格波動區(qū)間為8500—12000元/噸。

來源：期貨日報

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