下游需求低迷 乙二醇市場震蕩走低上行乏力

9月中旬開始，受市場供應(yīng)過剩、下游需求低迷等因素影響，國內(nèi)乙二醇市場價(jià)格一路震蕩下跌，從9月中旬的高點(diǎn)8700元噸價(jià)，下同，跌至12月初的7800元，跌幅超過10%。

擴(kuò)能持續(xù)增加受需求影響，近十多年來，我國乙二醇的產(chǎn)量不斷上升，且上升幅度很大。進(jìn)入新世紀(jì)以來，產(chǎn)量增長已超過300%，年均增長率達(dá)10%左右。在過去3年內(nèi)，先后有四川乙烯、鎮(zhèn)海煉化、天津乙烯、長春天裕生物工程公司、安徽豐原宿州生化等約170萬噸/年的乙二醇產(chǎn)能釋放。截至目前，我國共有乙二醇生產(chǎn)裝置25套，總生產(chǎn)能力達(dá)到345萬噸/年。2011年，我國乙二醇產(chǎn)量達(dá)到212.11萬噸，比2010年增長12.76%。

眾多裝置結(jié)束檢修產(chǎn)能集中釋放9月份以來，國內(nèi)揚(yáng)子石化26萬噸/年、中沙天津38萬噸/年、遼寧華錦20萬噸/年等乙二醇裝置先后重啟。目前，除了北京東方的4萬噸/年小裝置停車檢修外，國內(nèi)其他乙二醇裝置均保持了高負(fù)荷安穩(wěn)生產(chǎn)。而境外，南亞塑膠4#72萬噸/年裝置于9月26日重啟，位于科威特的55萬噸/年乙二醇裝置已于11月初重啟。此外，南亞塑膠的36萬噸/年裝置在11月12日重啟;沙特70萬噸/年裝置也在11月20號重啟，其他乙二醇裝置基本上也都保持了高負(fù)荷生產(chǎn)。集中檢修過后，近期乙二醇生產(chǎn)裝置開工率均在90%以上，市場供應(yīng)量大增。

港口庫存上升由于臨近年末，國外工廠清庫存，大量乙二醇遠(yuǎn)洋船貨傾向中國市場，導(dǎo)致港口庫存持續(xù)上升。受國外乙二醇企業(yè)年末清理庫存操作影響，前期船貨市場供應(yīng)偏緊的預(yù)期遭到壓制。從11月份開始，國內(nèi)市場上已經(jīng)開始出現(xiàn)12和1月份的遠(yuǎn)期船貨報(bào)盤，特別是中東、日本、加拿大等乙二醇遠(yuǎn)期貨源量明顯增加。預(yù)計(jì)在12月份和明年1月份將近有2萬～3萬噸的“庫存”船貨陸續(xù)到港，使得后期罐區(qū)壓力也增大，短期對市場心態(tài)影響比較大。據(jù)統(tǒng)計(jì)，11月份以來，華東地區(qū)主要港口庫存量約在70萬噸附近，持續(xù)呈現(xiàn)上升態(tài)勢，個別港口庫存壓力較大。例如長江石油化工庫，11月中旬乙二醇庫存甚至在10萬噸附近。

市場需求平淡國內(nèi)乙二醇產(chǎn)品主要用于生產(chǎn)聚酯和車用防凍液等產(chǎn)品，其中約90%的乙二醇用于生產(chǎn)聚酯樹脂。因此影響乙二醇行業(yè)景氣度的關(guān)鍵變量在于下游紡織業(yè)的需求。由于三季度的需求旺季已經(jīng)過去，紡織行業(yè)進(jìn)入淡季，因此聚酯企業(yè)行情冷淡。加之受國際市場環(huán)境因素的影響，今年以來中國紡織品出口數(shù)量明顯放緩。從市場存量來看，目前我國聚酯產(chǎn)能在全球占比40%以上，產(chǎn)能規(guī)模全球第一。2012年約為3900萬噸，2013年產(chǎn)能還將繼續(xù)增長。然而受市場需求低迷因素影響，國內(nèi)聚酯企業(yè)競爭加劇，效益下滑，基本上處于虧損狀態(tài)，裝置平均開工率約為70%。

此外，PTA現(xiàn)貨的供應(yīng)窘境也縮減了下游對乙二醇的需求。由于近日來PTA現(xiàn)貨供應(yīng)偏緊，采購比較困難。在產(chǎn)品現(xiàn)金流虧損的局面下，少數(shù)聚酯工廠選擇降負(fù)荷以應(yīng)對PTA現(xiàn)貨帶來的窘境。近期紹興南方、浙江建杰等一些工廠也有一定的檢修計(jì)劃，聚酯開工負(fù)荷的下降，意味著乙二醇需求量的減少。在聚酯切片、PTA等產(chǎn)品價(jià)格大幅下跌的影響下，聚酯生產(chǎn)商買入乙二醇愿意不強(qiáng)，導(dǎo)致國內(nèi)乙二醇市場供大于求。

業(yè)內(nèi)人士預(yù)測，在多種利空因素的作用下，未來乙二醇市場仍將維持弱勢震蕩態(tài)勢，難有上行空間。

來源：環(huán)球聚氨酯網(wǎng)

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