原料價(jià)重挫 產(chǎn)品價(jià)微跌 復(fù)合肥企業(yè)收“紅包”

　　由于產(chǎn)能過剩、供大于求，硫酸銨、尿素、磷銨、氯化鉀等化工產(chǎn)品今年以來價(jià)格都出現(xiàn)不同程度的下跌，但以它們?yōu)樵牧系膹?fù)合肥產(chǎn)品的行情卻逆勢(shì)上揚(yáng)。

　　在需求普遍不足的情況下，復(fù)合肥價(jià)格今年也出現(xiàn)了小幅下滑，但在原材料價(jià)格大幅下跌的行情下，復(fù)合肥企業(yè)仍然在化肥行業(yè)中利潤最亮麗。

　　原材料價(jià)格下跌

　　在復(fù)合肥的主要原材料中，價(jià)格下跌最厲害的是硫酸銨。生意社統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，硫酸銨價(jià)格從今年年初的1175.00元/噸下跌至目前的770.00元/噸，跌幅達(dá)34.47%?！傲蛩徜@需求與稀土行業(yè)相關(guān)，今年稀土行業(yè)受政策限制對(duì)硫酸銨需求下降，導(dǎo)致硫酸銨供大于求，價(jià)格大幅下跌。”生意社分析師趙婷婷對(duì)《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者表示。

　　從今年整體來看，尿素、磷酸一銨和氯化鉀的價(jià)格也有不同程度的下跌。安迅思化工分析師惠慧給本報(bào)提供的資料顯示，尿素價(jià)格從今年年初的2050元/噸左右跌到了目前的1930元/噸左右；磷酸一銨的價(jià)格從年初的2725元/噸左右跌到了目前的2250元/噸左右；氯化鉀的價(jià)格則從年初的2915元/噸左右跌到了目前的2500元/噸左右。

　　惠慧說，尿素、磷酸一銨和氯化鉀的價(jià)格下跌幾乎都與產(chǎn)能過剩、供大于求密切相關(guān)。尿素的價(jià)格上半年還有所上漲，但進(jìn)入下半年以來，尿素企業(yè)開工率一直居高不下，供應(yīng)不斷增多，而相應(yīng)的需求并不高，出口支撐力度也有限，所以尿素價(jià)格也出現(xiàn)較大的跌幅。

　　氮、磷、鉀三大化肥產(chǎn)品其實(shí)從今年上半年就開始出現(xiàn)頹勢(shì)。萬聯(lián)證券發(fā)表的研報(bào)稱，氮肥、磷肥、鉀肥以及復(fù)合肥四行業(yè)2012年中報(bào)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入為630.8億元，全行業(yè)凈利潤23.9億元，同比下降10.3%，僅有復(fù)合肥行業(yè)營業(yè)收入和凈利潤均實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。

　　其實(shí)，今年化工產(chǎn)品全行業(yè)普遍都處于下行狀態(tài)。在生意社監(jiān)測(cè)的68種化工產(chǎn)品中，從年初至今價(jià)格下跌的商品共39種，占總數(shù)的59%；復(fù)合肥價(jià)格也比年初小幅下跌了1.3%，不過這一跌幅比其原材料產(chǎn)品的跌幅小得多，所以復(fù)合肥的行情相對(duì)較好。

　　業(yè)內(nèi)人士對(duì)氮、磷、鉀三大化肥未來的行情也不看好。中?；瘜W(xué)銷售公司總經(jīng)理申文德認(rèn)為，明年國內(nèi)尿素、磷肥市場(chǎng)仍然會(huì)出現(xiàn)供大于求，行情波動(dòng)幾率加大等現(xiàn)象。內(nèi)蒙古、新疆地區(qū)新增尿素產(chǎn)能和湖北新增磷肥產(chǎn)能將釋放，資源供大于求矛盾和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)壓力加大，會(huì)進(jìn)一步加速產(chǎn)能置換和行業(yè)整合。

　　此外，全球氮肥行業(yè)可能還會(huì)出現(xiàn)更加嚴(yán)重的過?，F(xiàn)象。根據(jù)IFA國際肥料工業(yè)協(xié)會(huì)調(diào)查，2011～2016年，全球氮肥供應(yīng)量增長(zhǎng)速度將超過需求增長(zhǎng)，到2015年氮肥過剩會(huì)不斷增加。其中，尿素到2015～2016年會(huì)有超過總供應(yīng)量的8%～10%的供應(yīng)過剩。

　　上市公司受益明顯

　　今年前三季度，盡管整個(gè)化肥行業(yè)價(jià)格走弱，復(fù)合肥景氣程度也略低于去年，但不少復(fù)合肥龍頭企業(yè)仍然實(shí)現(xiàn)了收益的增長(zhǎng)。

　　以銷售復(fù)合肥為主的金正大三季報(bào)顯示，其前三季度實(shí)現(xiàn)收入82.64億元，同比增長(zhǎng)30.45%，歸屬上市公司股東凈利潤4.98億元，同比增長(zhǎng)25.10%。據(jù)平安證券[微博]測(cè)算，金正大的綜合毛利率已由二季度的10.69%提高到三季度的12.91%，預(yù)計(jì)四季度該公司產(chǎn)品價(jià)格將有所下調(diào)，但原材料亦較疲軟，其毛利率仍有望維持。

　　芭田股份的三季報(bào)也顯示，該公司前三季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入為17.28億元，同比增長(zhǎng)3.01%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為7393.23萬元，同比增長(zhǎng)38.13%。芭田股份還表示，隨著復(fù)合肥銷售市場(chǎng)回暖，預(yù)計(jì)全年將實(shí)現(xiàn)凈利潤8215萬～9479萬元，同比增幅在30%～50%之間。

　　與金正大和芭田股份類似，史丹利凈利潤也有較大增長(zhǎng)，其2012年三季報(bào)顯示，該公司前三季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入41.23億元，同比增長(zhǎng)10.94%；凈利潤2.46億元，同比增長(zhǎng)18.74%。平安證券研報(bào)認(rèn)為，史丹利前三季度公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的主要來自復(fù)合肥銷量的增長(zhǎng)，而且由于原料成本下跌、復(fù)合肥售價(jià)基本保持穩(wěn)定，其毛利同比增加了2.3%。

來源：生意社

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