供需結構變化 草甘膦行業(yè)景氣向上

　　草甘膦行業(yè)經(jīng)過三年深度調(diào)整,供需結構發(fā)生變化,行業(yè)景氣向上趨勢逐漸顯現(xiàn)。由于轉基因作物尤其是抗草甘膦作物的種植面積大幅增加以及孟山都10萬噸產(chǎn)能停產(chǎn),草甘膦價格從06年的2.3萬元/噸飆升至08年最高的12萬元/噸,在如此高利潤驅使之下,國內(nèi)草甘膦產(chǎn)能由20萬噸暴增至接近100萬噸,出現(xiàn)了產(chǎn)能嚴重過剩的局面,到2009年暴跌至1.9萬元/噸。在這一波過山車式的走勢之后草甘膦行業(yè)進入了長達3年多的深度調(diào)整期,行業(yè)經(jīng)過洗牌,小產(chǎn)能裝置由于長期閑置已逐步淘汰,有效產(chǎn)能已大幅下降,供需結構已發(fā)生明顯變化。2012年以來,草甘膦價格開始一路上揚,由年初的2.4萬元/噸漲至目前的3.7萬元/噸,漲幅已超過50%,行業(yè)景氣向上已逐步顯現(xiàn)。

　　10%制劑推出市場,抑制行業(yè)開工率提升,為草甘膦行業(yè)景氣向上提供相對寬松的市場環(huán)境。工信部第1158號文強制占國內(nèi)90%草甘膦消費市場的10%制劑從2012年徹底退出市場,切斷了小企業(yè)賴以生存的最后一根稻草。在目前3.7萬/噸的高價位下,行業(yè)開工率仍然只有59%左右,為草甘膦行業(yè)景氣持續(xù)向上提供寬松的市場環(huán)境。

　　環(huán)保趨嚴,草甘膦行業(yè)集中度不斷提高,利好具有規(guī)模和技術優(yōu)勢的龍頭企業(yè)。最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,截至2012年7月10日,我國登記在冊的草甘膦企業(yè)有130家左右,產(chǎn)能不小于1萬噸的有17家占總產(chǎn)能60%,其中產(chǎn)能不小于3萬噸的又有7家占總產(chǎn)能40%,包括金帆達、新安股份、江山股份、揚農(nóng)化工等企業(yè);剩余約110家左右產(chǎn)能未達到1萬噸占總產(chǎn)能40%。

　　由于規(guī)模較小的草甘膦生產(chǎn)企業(yè)大部分不具備污水處理能力,導致環(huán)境污染極為嚴重,隨著國內(nèi)環(huán)保力度不斷加強,這110多家小企業(yè)未來勢必被淘汰或被具有規(guī)模和技術優(yōu)勢的龍頭企業(yè)兼并,行業(yè)集中度將不斷提升,有利于提高龍頭企業(yè)的競爭力。

來源：第一創(chuàng)業(yè)證券

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