化工下游產(chǎn)業(yè)預(yù)測(cè)：外需明顯減少 經(jīng)營(yíng)壓力大

當(dāng)前世界各國(guó)都在刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，力促經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，我國(guó)進(jìn)入工業(yè)化和城鎮(zhèn)化的快速發(fā)展時(shí)期，國(guó)家著力擴(kuò)大內(nèi)需，這些是良好的市場(chǎng)機(jī)遇，但同時(shí)要看到2012年的化工市場(chǎng)依然存在許多不確定因素：一是世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的不穩(wěn)定性、不確定性上升；二是我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中不平衡、不協(xié)調(diào)、不可持續(xù)的問(wèn)題仍然突出，受世界經(jīng)濟(jì)大環(huán)境的影響，外需明顯減少，下游部分行業(yè)出口訂單減少，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)下行壓力和物價(jià)上漲壓力并存；三是國(guó)內(nèi)化工市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈。

2012：以市場(chǎng)為導(dǎo)向推進(jìn)生產(chǎn)銷(xiāo)售

2012年，世界經(jīng)濟(jì)形勢(shì)復(fù)雜，我國(guó)定下的基調(diào)是求穩(wěn)發(fā)展，預(yù)計(jì)我國(guó)化工下游產(chǎn)業(yè)的投資會(huì)繼續(xù)增加，但是消費(fèi)量增速會(huì)回落。

在原材料價(jià)格波動(dòng)較大的情況下，對(duì)產(chǎn)品價(jià)格的支撐有限，需求決定價(jià)格，因此在復(fù)雜的經(jīng)營(yíng)環(huán)境中，我們應(yīng)當(dāng)以市場(chǎng)為導(dǎo)向推進(jìn)生產(chǎn)銷(xiāo)售。

重置庫(kù)存拉動(dòng)聚烯烴需求

2012年，預(yù)計(jì)全球新增乙烯產(chǎn)能248萬(wàn)噸，達(dá)到1.5億噸，其中48%的新增產(chǎn)能來(lái)自中東。預(yù)計(jì)需求量比2011年增長(zhǎng)4.4%，乙烯裝置開(kāi)工率提高到88.6%。

重置庫(kù)存可能使2012年聚烯烴需求有所增加，其中線(xiàn)型低密度聚乙烯（LLDPE）和聚丙烯（PP）的需求增速可能超過(guò)8%，但低密度聚乙烯（LDPE）則可能出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。

數(shù)據(jù)顯示，2012年，預(yù)計(jì)我國(guó)聚乙烯新增產(chǎn)能160萬(wàn)噸，到年末產(chǎn)能達(dá)1200萬(wàn)噸；聚丙烯新增產(chǎn)能130萬(wàn)噸，至1340萬(wàn)噸；聚乙烯需求量為1870萬(wàn)噸，比2011年增長(zhǎng)5.6%；聚丙烯需求為1530萬(wàn)噸，比2011年增長(zhǎng)6.6%。

2012年，國(guó)內(nèi)需求仍相對(duì)低迷，但受到二季度后期或三季度重置庫(kù)存影響，行業(yè)的增速將快于2011年。

由于全球聚烯烴開(kāi)工率有所提高，重置庫(kù)存可能帶動(dòng)聚烯烴價(jià)格在2012年有所上升，同時(shí)毛利也將小幅上漲。其中，預(yù)計(jì)聚丙烯價(jià)格漲幅要高于聚乙烯，LDPE和HDPE的價(jià)格漲幅高于LLDPE。盡管相關(guān)預(yù)測(cè)均認(rèn)為2012年毛利好于2011年，但LLDPE仍處于盈虧平衡點(diǎn)附近。

合成纖維消費(fèi)增速放緩

2012年，受歐債危機(jī)的影響，化工品行業(yè)的外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境很難有較大改觀。預(yù)計(jì)紡織品服裝出口增速可能略有減緩。

盡管?chē)?guó)內(nèi)消費(fèi)市場(chǎng)的增長(zhǎng)仍將拉動(dòng)國(guó)內(nèi)紡織品服裝銷(xiāo)售較快增長(zhǎng)，下游產(chǎn)業(yè)的投資也會(huì)較快拉動(dòng)合成纖維需求增長(zhǎng)，全年的合成纖維消費(fèi)較快增長(zhǎng)，但增速會(huì)明顯回落。

去年，紡織、服裝鞋帽行業(yè)固定資產(chǎn)投資增速快于全國(guó)平均水平。2012年主要紡織品產(chǎn)量還將保持較快增長(zhǎng)。這將成為合成纖維增長(zhǎng)的拉動(dòng)力之一。預(yù)計(jì)合成纖維消費(fèi)量為3165萬(wàn)噸，增速保持在7%。

不過(guò)，合成纖維供應(yīng)在2012年仍將過(guò)剩。這將打壓產(chǎn)品價(jià)格，從而使得全年主要合成纖維產(chǎn)品價(jià)格及毛利可能下降。

2012年，預(yù)計(jì)合成纖維供應(yīng)增速略有回落，原料需求方面增速也略有放緩。新增合成原料裝置陸續(xù)提高開(kāi)工負(fù)荷，使全年的合成原料供應(yīng)增速加快，且快于需求增速。

PTA短缺局面將再現(xiàn)

2012年我國(guó)將新投產(chǎn)400萬(wàn)噸/年聚酯及20萬(wàn)噸尼龍6聚合產(chǎn)能，這對(duì)原料的需求仍有一定拉動(dòng)作用。隨著國(guó)內(nèi)供應(yīng)能力的增強(qiáng)，主要原料的產(chǎn)量增速快于上年。

預(yù)計(jì)到今年底，合纖原料產(chǎn)能達(dá)到3196萬(wàn)噸，新增產(chǎn)能為714萬(wàn)噸，需求量比2011年增長(zhǎng)8.4%。除CPL（己內(nèi)酰胺）外，其他合纖原料需求的增速將略低于上年。

其中，PTA（對(duì)苯二甲酸）將新增產(chǎn)能605萬(wàn)噸/年，達(dá)到2537萬(wàn)噸/年；產(chǎn)量將達(dá)到2500萬(wàn)噸，比2011年增長(zhǎng)20%。受下游新建聚酯及滌綸裝置陸續(xù)投產(chǎn)、開(kāi)工負(fù)荷提高的拉動(dòng)，PTA需求增速仍較快，需求達(dá)到2460萬(wàn)噸。

受PTA供應(yīng)量增加的影響，該產(chǎn)品的凈進(jìn)口量將持續(xù)回落。預(yù)計(jì)2012年P(guān)TA實(shí)際凈增供應(yīng)量350萬(wàn)噸，擠占部分進(jìn)口產(chǎn)品市場(chǎng)，自給率超過(guò)80%。

2011年～2012年我國(guó)PTA新增產(chǎn)能超過(guò)1000萬(wàn)噸，實(shí)際凈增供應(yīng)量超過(guò)500萬(wàn)噸，再加上新建PTA裝置的負(fù)荷提高，我國(guó)PX需求大幅增加。

由于近兩年我國(guó)并沒(méi)有新增PX（對(duì)二甲苯）裝置，國(guó)內(nèi)PX供應(yīng)增長(zhǎng)較緩，預(yù)計(jì)我國(guó)PX供應(yīng)的短缺局面再次出現(xiàn)，從而不得不增加進(jìn)口，導(dǎo)致自給率持續(xù)兩年下降。

預(yù)計(jì)2012年我國(guó)PX需求量為1320萬(wàn)噸，比2011年增長(zhǎng)16.5%；2012年我國(guó)PX新增80萬(wàn)噸，到年末總產(chǎn)能達(dá)到892萬(wàn)噸。

乙二醇供應(yīng)將短缺

隨著新建PET（聚對(duì)苯二甲酸乙二醇酯）及滌綸裝置負(fù)荷的提高，市場(chǎng)對(duì)EG（乙二醇）的需求持續(xù)增長(zhǎng)。預(yù)計(jì)2012年需求量比2011年增長(zhǎng)8.9%。不過(guò)，受投資減緩的影響，EG供應(yīng)增速將持續(xù)放慢，預(yù)計(jì)年末產(chǎn)能達(dá)441萬(wàn)噸。

過(guò)去兩年，我國(guó)并沒(méi)有新增EG產(chǎn)能，僅依靠逐步提升現(xiàn)有裝置負(fù)荷來(lái)增強(qiáng)供應(yīng)能力。盡管預(yù)計(jì)今年國(guó)內(nèi)新增EG產(chǎn)能76萬(wàn)噸，但由于實(shí)際凈增量有限，導(dǎo)致2012年國(guó)內(nèi)EG供應(yīng)短缺嚴(yán)重，凈進(jìn)口持續(xù)創(chuàng)新高，自給率較低。

2012年，我國(guó)新建的AN（硝酸銨）及CPL裝置開(kāi)工負(fù)荷將陸續(xù)提高。預(yù)計(jì)AN和CPL新增產(chǎn)能分別為13萬(wàn)噸/年和20萬(wàn)噸/年，到2012年末上述兩個(gè)產(chǎn)品產(chǎn)能分別達(dá)到139萬(wàn)噸和79萬(wàn)噸，而需求量分別為176萬(wàn)噸和124萬(wàn)噸。國(guó)內(nèi)供應(yīng)增加，下游需求將恢復(fù)較快增長(zhǎng)，國(guó)內(nèi)供需緊張的矛盾得到一定緩解。

2012年，我國(guó)將新增合成橡膠能力112萬(wàn)噸，到年末總產(chǎn)能將達(dá)461萬(wàn)噸，比2011年增長(zhǎng)32.1%；表觀需求量預(yù)計(jì)比2011年增7.8%。

雖然2012年丁二烯價(jià)格仍將高位震蕩，對(duì)橡膠價(jià)格支撐較強(qiáng)，加上橡膠需求有所回升對(duì)價(jià)格形成利好，但回升幅度有限，且天然橡膠對(duì)合成橡膠價(jià)格的支撐作用仍較弱。因此，預(yù)計(jì)2012年合成橡膠平均價(jià)格有所回落，毛利也較前幾年有所減少。

2011：下游產(chǎn)業(yè)需求減少 化工品消費(fèi)增速下滑

2011年我國(guó)化工產(chǎn)品價(jià)格均有所上漲，但受到原材料價(jià)格大幅上漲及下游產(chǎn)業(yè)需求放緩的影響，行業(yè)的毛利和消費(fèi)量的年均增速明顯下降。

去年，CPPI中國(guó)石化化工產(chǎn)品價(jià)格指數(shù)平均值為225.1，比2010年增長(zhǎng)15.2%；石腦油價(jià)格指數(shù)為96.5，比2010年增長(zhǎng)23.7%。有專(zhuān)家指出，這意味著原料價(jià)格大幅上漲是化工產(chǎn)品毛利下降的重要原因。

除了原材料價(jià)格上漲外，下游產(chǎn)業(yè)對(duì)石化產(chǎn)品的需求增速放緩起了一定程度的抑制作用。例如，建筑業(yè)和家電行業(yè)的增速明顯放緩；國(guó)內(nèi)汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)量增速也明顯下滑。

化工品消費(fèi)增速普降

2011年，我國(guó)乙烯產(chǎn)量為1554萬(wàn)噸，比2010年增長(zhǎng)9.4%；乙烯當(dāng)量消費(fèi)量為3132萬(wàn)噸，比2010年增4.9%，消費(fèi)增速較2010年下降了7%。

同年，我國(guó)聚乙烯和聚丙烯產(chǎn)量分別比2010年增長(zhǎng)7.4%和10.2%，表觀消費(fèi)量比2010年分別增長(zhǎng)3.4%和5.9%，但消費(fèi)增速比2010年分別下降了8%和3%。

從去年初開(kāi)始，我國(guó)聚烯烴價(jià)格整體呈現(xiàn)持續(xù)下跌走勢(shì)，尤其是10月以后價(jià)格下降明顯加快。去年我國(guó)聚烯烴產(chǎn)品的毛利大幅下降。其中，LLDPE（線(xiàn)型低密度聚乙烯）連續(xù)7個(gè)月低于盈虧平衡點(diǎn)；其他產(chǎn)品則在11月之后普遍接近或低于盈虧平衡點(diǎn)。

再看一下合成纖維：2011年合成纖維供需增速降至8%，其中滌綸增速10%，腈綸及錦綸供需增速3%～6%，但均明顯低于上年增速。

從去年四季度開(kāi)始，主要的合成纖維產(chǎn)品價(jià)格大幅下跌，直到季度末才持穩(wěn)。數(shù)據(jù)顯示，2011年，主要合纖產(chǎn)品價(jià)格比2010年有所上漲，滌綸價(jià)格漲幅20%，腈綸價(jià)格漲幅10%，其中滌綸短纖毛利下降。

2011年，全國(guó)紗、布產(chǎn)量比2010年增長(zhǎng)13%，增速較上年回落1%～2%；服裝產(chǎn)量比2010年增長(zhǎng)9%，但增速比2010年回落了9%。全國(guó)紡織品服裝出口額增速比2010年回落4%。

棉花產(chǎn)量比2010年增長(zhǎng)10%、進(jìn)口量比2010年增長(zhǎng)18%，這也在一定程度上抑制了合成纖維的消費(fèi)，2011年合成纖維消費(fèi)增速比2010年回落8%。

下游產(chǎn)業(yè)需求減少

2011年下半年停頓的高鐵建設(shè)使得該行業(yè)內(nèi)對(duì)石化產(chǎn)品的需求量急劇減少。盡管有預(yù)計(jì)高鐵建設(shè)在今年重新啟動(dòng)，但很難達(dá)到停頓前的需求量。

在房地產(chǎn)領(lǐng)域，保障房建設(shè)仍是2012年房地產(chǎn)增長(zhǎng)的主要?jiǎng)恿?，但建筑業(yè)總體投資增速將明顯下降。有專(zhuān)家預(yù)計(jì)，2012年國(guó)內(nèi)建筑業(yè)塑料的需求增速同2011年持平，維持在6%。

在汽車(chē)行業(yè)領(lǐng)域，去年受行業(yè)優(yōu)惠政策退出、日本大地震影響，國(guó)內(nèi)汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)量增速明顯下滑，產(chǎn)量比2010年僅增長(zhǎng)0.8%。這使得運(yùn)用在汽車(chē)領(lǐng)域的合成橡膠等產(chǎn)品需求量減少。

在“家電下鄉(xiāng)”、“以舊換新”等政策拉動(dòng)下，2011年我國(guó)主要家電產(chǎn)量達(dá)7.7億臺(tái)，比2010年增長(zhǎng)22.9%。但如今這項(xiàng)政策已經(jīng)結(jié)束，預(yù)計(jì)家電行業(yè)對(duì)相關(guān)石化產(chǎn)品的需求增幅相應(yīng)回落。

來(lái)源：中國(guó)石化報(bào) 作者：舒朝霞

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