春耕用肥需求增加推動(dòng)尿素價(jià)格上漲

尿素、鈦白粉等部分化工品價(jià)格上漲由于下游房地產(chǎn)、家電、汽車(chē)等需求低迷，多數(shù)化工品價(jià)格仍處于盤(pán)整階段。部分化工品價(jià)格上漲是因?yàn)樯嫌纬杀就苿?dòng)、季節(jié)性旺季等因素，比如鈦白粉、尿素等。

尿素：隨著天氣轉(zhuǎn)暖，春耕、北方小麥返青肥、南方水稻用肥需求增加，價(jià)格穩(wěn)中上漲。鈦白粉：國(guó)外巨頭提價(jià)推動(dòng)國(guó)內(nèi)價(jià)格上漲。

需求低迷，部分化工品價(jià)格繼續(xù)回落紡織行業(yè)受?chē)?guó)內(nèi)外形勢(shì)影響，旺季特征不明顯，化纖產(chǎn)品價(jià)格繼續(xù)回落。滌綸短纖：下游棉紡廠(chǎng)需求不理想，多以小單補(bǔ)貨和消耗庫(kù)存為主；滌綸長(zhǎng)絲：下游織造企業(yè)購(gòu)買(mǎi)積極性偏弱；粘膠短纖：上游原料短絨、漿粕市場(chǎng)重心疲弱，下游人棉紗價(jià)格小幅下跌，需求減弱；MEG：港口庫(kù)存已達(dá)至80萬(wàn)噸以上，下游需求低迷，消化緩慢；PTA：下游聚酯、紡織企業(yè)庫(kù)存高位。

近期化工投資策略化工下游需求一般，短期建議關(guān)注產(chǎn)能供給相對(duì)有限的強(qiáng)勢(shì)公司，以及需求回升的農(nóng)化、民爆等行業(yè)，相關(guān)公司包括煙臺(tái)萬(wàn)華、湖北宜化、久聯(lián)發(fā)展、齊翔騰達(dá)。

中長(zhǎng)期視角來(lái)看，建議關(guān)注需求相對(duì)剛性，受益原材料下降的日化及日化包裝、醫(yī)藥中間體、食品添加劑等子行業(yè)龍頭企業(yè)上海家化、天馬精化、金禾實(shí)業(yè)，同時(shí)關(guān)注受益于經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的"新"化工新材料個(gè)股，包括東材科技、多氟多。

風(fēng)險(xiǎn)因素：宏觀經(jīng)濟(jì)增速下降幅度和持續(xù)時(shí)間超出預(yù)期；需求不旺背景下油價(jià)等原材料成本上漲擠壓行業(yè)利潤(rùn)超出預(yù)期。

來(lái)源：平安證券 作者：鄢祝兵　

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