春耕或提升國(guó)內(nèi)化肥產(chǎn)品需求

由于化肥的生產(chǎn)銷(xiāo)售多具有季節(jié)性。如農(nóng)用化工下游的農(nóng)業(yè)，從春節(jié)前后開(kāi)始，因各地天氣回暖，農(nóng)民準(zhǔn)備春耕，而成為了包括化肥在內(nèi)的農(nóng)業(yè)生產(chǎn)資料需求旺盛的時(shí)期；另外秋季備肥也將提升化肥需求。因此前一年的四季度和本年一季度多為化肥產(chǎn)品的銷(xiāo)售旺季。

長(zhǎng)期來(lái)看，國(guó)內(nèi)化肥等農(nóng)化產(chǎn)品的需求較為剛性。我國(guó)制定了到2020年將糧食年產(chǎn)量提高至5.5億噸（每公頃5.22噸）的計(jì)劃，意味著每公頃產(chǎn)量較2009年水平提高將7%，這使得化肥等產(chǎn)品在提高作物產(chǎn)量和質(zhì)量方面將起到重要作用。在這一背景下，未來(lái)幾年對(duì)化肥產(chǎn)品的總體需求將保持強(qiáng)勁。此外，政府連年出臺(tái)政策夯實(shí)“三農(nóng)”發(fā)展基礎(chǔ)，政策扶持將導(dǎo)致農(nóng)業(yè)生產(chǎn)投入的加大，化肥中的龍頭企業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展機(jī)會(huì)良好。

由于需求的回升等因素影響，化肥各子行業(yè)產(chǎn)品價(jià)格都出現(xiàn)了不同程度的上漲。2012年3月13日媒體報(bào)道，國(guó)內(nèi)尿素市場(chǎng)價(jià)格穩(wěn)中有升，山東、河北、河南、江蘇、安徽、云南、四川、重慶都有廠(chǎng)家報(bào)價(jià)上調(diào)，漲幅10-30元/噸左右。目前山東、河北、河南地區(qū)尿素企業(yè)出廠(chǎng)報(bào)價(jià)2160-2200元/噸不等，西南地區(qū)尿素企業(yè)主流出廠(chǎng)報(bào)價(jià)2300-2350元/噸。隨著氣溫回升慢，華北地區(qū)冬小麥返青追肥季節(jié)臨近，預(yù)計(jì)近期國(guó)內(nèi)尿素市場(chǎng)價(jià)格將繼續(xù)保持穩(wěn)中有升走勢(shì)。此外，復(fù)合肥市場(chǎng)行情基本穩(wěn)定，目前復(fù)合肥企業(yè)受市場(chǎng)需求增加及原料氮肥頻繁漲價(jià)，帶動(dòng)山東、湖南、安徽地區(qū)部分復(fù)合肥企業(yè)出廠(chǎng)報(bào)價(jià)有所上調(diào)，漲幅在20-50元/噸左右，預(yù)計(jì)隨著氣溫回升，國(guó)內(nèi)復(fù)合肥春耕用肥市場(chǎng)將逐步啟動(dòng)，屆時(shí)或?qū)?dòng)復(fù)合肥市場(chǎng)價(jià)格小幅走高。

具體品種方面，建議回檔關(guān)注化肥各子行業(yè)龍頭公司：湖北宜化、華魯恒升，六國(guó)化工、芭田股份、金正大；可中長(zhǎng)線(xiàn)關(guān)注鉀肥生產(chǎn)商鹽湖股份、冠農(nóng)股份等。

來(lái)源：西南證券

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