2012年丁二烯價格累計上漲統(tǒng)計分析

截至上周，丁二烯價格自年初以來累計上漲26.8%。主要受三方面因素影響：首先，由于油價高企，大宗石化產(chǎn)品不景氣，石化企業(yè)降低開工負荷導(dǎo)致丁二烯的原料碳四供給不足，大部分丁二烯廠家開工率下降，市場貨源較緊；其次，3月份韓國兩套裂解裝置由于停產(chǎn)檢修，合計影響丁二烯產(chǎn)能22萬噸/年，市場預(yù)期3月份供給將更緊張；此外，天然橡膠價格反彈。受天然橡膠與合成橡膠的比價關(guān)系，市場預(yù)計未來丁二烯下游的丁基橡膠和丁苯橡膠廠家將漲價并提高負荷，拉動對丁二烯的需求。

但由于丁二烯價格上漲過快，下游合成橡膠和ABS廠家雖有提價，但終端需求不佳，成本轉(zhuǎn)嫁幅度有限，壓縮了下游企業(yè)的盈利空間，沖擊了下游企業(yè)的生產(chǎn)積極性。丁二烯是石化產(chǎn)業(yè)鏈低產(chǎn)量的產(chǎn)品，大部分產(chǎn)能集中在一體化石化企業(yè)內(nèi)部，例如國內(nèi)96%的產(chǎn)能集中在中石油、中石化和中海油，對外銷售更多的是調(diào)劑上下游階段性不匹配導(dǎo)致的富余產(chǎn)量，價格易受到中間商的操作。非一體化企業(yè)只是該市場的補充，較難獲得穩(wěn)定需求。丁二烯價格大幅波動是未來的常態(tài)，短期的漲價并不能提升該類企業(yè)長期盈利能力，而一體化石化企業(yè)的盈利則需要更多關(guān)注石化綜合毛利。

來源：中國行業(yè)研究網(wǎng)

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