磷礦石價格基本穩(wěn)定 尿素高位盤整

投資觀點

歐債問題再度爆發(fā)，化工行業(yè)估值受到影響。而且多數(shù)化工產(chǎn)品價格回落，我們對行業(yè)保持謹(jǐn)慎，維持對行業(yè)標(biāo)配評級，我們看好：

1.低估值藍(lán)籌股，現(xiàn)在我們更加看好鹽湖股份、煙臺萬華。

2.下游需求增長確定，有增發(fā)價支撐的滄州明珠、永新股份。

3.業(yè)績高增長的日科化學(xué)、新綸科技、聯(lián)化科技可以長線持有。

模擬組合

煙臺萬華（20%）、鹽湖股份（20%）、永新股份（20%）、聯(lián)化科技（20%）、日科化學(xué)（20%）行業(yè)動態(tài)

鉀肥市場依舊是比較疲軟市場價格表面上相對維持穩(wěn)定。青海鹽湖以發(fā)倉儲為主，價格政策未出臺，此價格成為市場關(guān)注的焦點，目前國產(chǎn)鉀市場價格混亂中，在加上需求未啟動，港口成交也不溫不火。近期國際氮肥價格大幅下跌；而鉀肥市場印度買方目前要求鉀肥國際供應(yīng)商推遲發(fā)貨期；歐元區(qū)深陷債務(wù)泥潭；美洲買方拒絕高報價；拉美庫存量充足不急于購進(jìn)鉀肥，后期需要緊密關(guān)注國際鉀肥價格的變化及大合同價格。

本周國內(nèi)磷銨市場運(yùn)行平穩(wěn)廠家及經(jīng)銷商都在等關(guān)稅政策的出臺，市場傳聞明年的出口關(guān)稅變化不大，只是增加了二元肥、小包裝、重鈣、氯化銨等小化肥品種的淡旺季提高了相應(yīng)的稅率。由于冬儲市場啟動緩慢，復(fù)合肥銷售比較艱難，一銨新單成交較為清淡，以小單為主，成交價2650-2720元/噸不等。今年春節(jié)早于往年，雖目前經(jīng)銷商備肥量仍然不大，預(yù)計12月底或1月初是市場成交活躍度會有所增加。

國內(nèi)尿素行情高位盤整為主

華東地區(qū)尿素從本周三開始小幅上揚(yáng)至2050-2100元/噸，此次上漲主要動因為：電價上漲、部分廠家裝置開工率略有降低、外發(fā)工業(yè)接單、局部省份限電、運(yùn)力緊張等利好影響，冬儲需求面暫無明顯采購意愿。后期受限電限氣、開工率預(yù)期降低、發(fā)運(yùn)困難、資金盤面緊張等影響，尿素高位盤整可能性較大。

磷礦石價格基本穩(wěn)定

年底企業(yè)基本完成本年度開采，各礦企以進(jìn)行安全工作和設(shè)備檢修為主，礦石供應(yīng)量減少。四川馬邊地區(qū)28%品位磷礦石馬邊交貨價在300元/噸左右，27%品位磷礦石馬邊交貨260元/噸；冬季磷礦石產(chǎn)量減少，同時發(fā)貨難度加大。下游行情低迷，本周磷礦石訂單量也相應(yīng)有所減少。

國內(nèi)硬泡聚醚市場弱勢下行，軟泡聚醚市場震蕩走低硬泡聚醚平均每天下調(diào)100元/噸左右，華東地區(qū)從13400的價位跌至今天的13000元/噸，華北地區(qū)從13300跌至12800元/噸，東北地區(qū)貨源較少，廠家現(xiàn)多不對外報價。軟泡聚醚周初伊始市場就出現(xiàn)大幅下滑走勢，北方地區(qū)下滑400元/噸左右，而南方地區(qū)回落200元/噸左右。

來源：民生證券

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