多方制約下的硫磺市場(chǎng)小幅震蕩

近期國內(nèi)硫磺市場(chǎng)略顯僵持，雖然下游主要的化肥冬儲(chǔ)市場(chǎng)適當(dāng)回暖，但總體啟動(dòng)依然緩慢，在外盤適當(dāng)下滑下，市場(chǎng)觀望氣氛不減，加之臨近年底，多數(shù)持貨商迫于資金壓力出貨意向明顯，市場(chǎng)主流交易價(jià)格小幅調(diào)整為主。

首先，從下游主要的化肥冬儲(chǔ)啟動(dòng)情況來看，據(jù)了解近期磷酸一銨以及復(fù)合肥市場(chǎng)小幅回?fù)P，但由于近兩年行情不穩(wěn)，冬儲(chǔ)量有所萎縮，化肥經(jīng)銷商接貨謹(jǐn)慎，除少數(shù)較大工廠適當(dāng)放量外，其他中小企業(yè)開工率依然低迷，對(duì)于市場(chǎng)拉動(dòng)力度不足，加之下游硫酸市場(chǎng)低迷持續(xù)，隨著前期停車裝置的重啟，供大于求壓力增加，硫酸市場(chǎng)依然有下滑空間，相應(yīng)的對(duì)于上游硫磺市場(chǎng)難以起到支撐。

其次，在印度、巴西以及中國等市場(chǎng)需求低迷下，國際供貨商適當(dāng)下調(diào)出貨價(jià)格，特別是針對(duì)中國終端工廠時(shí)有低價(jià)貨源傳出，對(duì)此商家多持謹(jǐn)慎態(tài)度，短線基本無接貨意向，這將進(jìn)一步壓縮國際貨源的成交量，外盤市場(chǎng)有繼續(xù)回落壓力。

再次，接近年底，國內(nèi)港口一帶大單持貨商面對(duì)持續(xù)低迷的行情，迫于資金壓力，為回籠資金走貨意向明顯，市場(chǎng)短時(shí)的小幅攀升也難以支撐，總體表現(xiàn)為低迷盤整之勢(shì)。

不過也應(yīng)該看到，下游化肥冬儲(chǔ)雖然啟動(dòng)緩慢，但在社會(huì)剩肥有限的情況下，冬儲(chǔ)總量依然有釋放空間，從近期化肥行情緩慢反彈以及部分停車的磷肥企業(yè)適當(dāng)采購原料可見一斑，并且今年春節(jié)提前，迫于運(yùn)輸壓力，冬儲(chǔ)量若再不釋放，明年開春北方市場(chǎng)將面臨一定缺貨危機(jī)。

還應(yīng)該注意到，今年在硫磺市場(chǎng)總體平穩(wěn)下，下游各工廠多按需采購，對(duì)于原料儲(chǔ)備有限，接近年底，為維持正常生產(chǎn)不排除個(gè)別工廠適當(dāng)備倉的可能，對(duì)于原料需求有一定的增長空間；并且目前國內(nèi)各港口庫存總體有限以及成本普遍處于高位，持貨商短時(shí)大幅下調(diào)價(jià)格可能性不大，隨著需求的適當(dāng)增加，市場(chǎng)有望止跌回暖。

當(dāng)然，國家政策面對(duì)于硫磺走勢(shì)起著至關(guān)重要的作用，特別是針對(duì)硫磺下游主要的化肥明年出口政策的調(diào)整成為目前市場(chǎng)關(guān)注的一個(gè)重點(diǎn)，從近幾年國家逐漸把化肥提升為戰(zhàn)略資源以及壓縮其出口來看，今年年底即將出臺(tái)的關(guān)于明年的化肥出口政策很有可能被進(jìn)一步壓縮，屆時(shí)市場(chǎng)看空情緒有望抬升，市場(chǎng)回暖趨勢(shì)依然阻力重重。

來源：金銀島

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