工業(yè)萘再陷年底最低谷 上下游惆悵無盡頭

1、價格走勢：工業(yè)萘從9月17日左右開始在前期緩坡上漲后一周時間里短暫盤整，之后開始下滑，即從6400-6800元/噸的主流價格一路下跌至9月30日價格在6100-6500元/噸，跌幅在300元/噸。國慶節(jié)小長假過后，10月8日上班以后，工業(yè)萘價格低位徘徊，6000-6100元/噸的主流價格持續(xù)到17日，低端已到5800元/噸，高端僅為6350元/噸。

2、形成原因：一方面，年度內(nèi)國家對房地產(chǎn)打壓態(tài)度明確，動作堅決，不斷出臺各種舉措，征收房產(chǎn)稅可謂是圍魏救趙，而提高準備金率則是釜底抽薪，使得剛性需求大幅下滑，房地產(chǎn)項目的減少直接帶來了民建施工項目的減少，減水劑用量大幅縮減；另一方面，從替代品方面看，聚羧酸型減水劑大量侵占了萘系減水劑市場份額，幾乎占到了15%左右，可見擴張迅猛，脂肪族減水劑緊跟其后，丙酮價格走勢與工業(yè)萘在一定時期存在著某種關(guān)聯(lián)?？梢哉f，當工業(yè)萘降到6500以下以后開始與常態(tài)下丙酮做脂肪族減水劑形成優(yōu)勢，而丙酮價格下跌到8000元/噸水平也與工業(yè)萘形成產(chǎn)品競爭；再者，工業(yè)萘產(chǎn)能的迅速擴大帶來了產(chǎn)能的膨脹，在焦炭價格有保障的情況下煤焦油并不稀缺的當下，工業(yè)萘變得非常容易采購到，從經(jīng)濟學(xué)概念看，工業(yè)萘的稀缺屬性已經(jīng)降低了，因此，工業(yè)萘變得雖然彈性在可以炒作，但也缺乏過去的彈性空間；還有最關(guān)鍵的一方面，國家持續(xù)緊縮銀根，雖提出適度寬松的信貸政策，提高小企業(yè)貸款不良率的容忍度，但資金結(jié)算方式的變化可以流露出企業(yè)深藏的困惑。以往工業(yè)萘現(xiàn)匯的結(jié)算方式看，過去強勢的現(xiàn)匯結(jié)算，如今不僅貼現(xiàn)貼不出去還變成了承兌和現(xiàn)匯價格幾乎一致的局面，這也是近3-5年中沒有出現(xiàn)過的現(xiàn)象。

3、工業(yè)萘后市展望：時值2011年第四季度，國內(nèi)通貨膨脹依然存在，隨著冬季的到來，春節(jié)的早至均給工業(yè)萘后期市場帶來諸多不利。人民幣升值給出口帶來的壓力，國外需求的減弱，整個國內(nèi)外經(jīng)濟形勢的不樂觀給工業(yè)萘形成了沉重的打擊。2-萘酚、H酸等染料中間體市場差強人意，來料加工對其彌補杯水車薪，萘系減水劑則是乖乖的交出第一把交椅的地位，工業(yè)萘也不得不回歸較為理性的一面。筆者預(yù)計，工業(yè)萘在四季度會低位震蕩為主，小幅反彈為補給的走勢為輔，運行結(jié)束。

來源：百川資訊 作者：郭寒玲

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