化工品繼續(xù)普跌 滌綸價(jià)差擴(kuò)大

　　行業(yè)運(yùn)行趨勢(shì)

　　國(guó)際農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格跌后反彈,國(guó)內(nèi)化肥需求進(jìn)入淡季;鉀肥進(jìn)口商和生產(chǎn)企業(yè)的價(jià)格穩(wěn)定,用肥旺季上漲較大的市場(chǎng)價(jià)格略有下調(diào);BPC醞釀提高東南亞價(jià)格,延續(xù)強(qiáng)勢(shì);尿素價(jià)格下滑;醞釀中的DAP冬儲(chǔ)價(jià)格存下跌風(fēng)險(xiǎn),MAP價(jià)格穩(wěn)定但開工下滑,國(guó)內(nèi)外硫磺價(jià)格高位有所上漲,磷礦石價(jià)格穩(wěn)定,供應(yīng)緊張尚未緩解;淡季肥價(jià)走勢(shì)取決于經(jīng)銷商淡儲(chǔ)心態(tài),氮、磷肥關(guān)注供應(yīng)及原料價(jià)格,鉀肥關(guān)注進(jìn)口價(jià)格走勢(shì)預(yù)期。節(jié)后化纖市場(chǎng)整體價(jià)格繼續(xù)下行,分散染料繼續(xù)保持較好勢(shì)頭;周初PX-PTA、MEG價(jià)格企穩(wěn)回升,但下半周價(jià)格回落,進(jìn)而帶動(dòng)下游聚酯切片、滌綸長(zhǎng)絲跟隨下跌、價(jià)差擴(kuò)大;需求不振導(dǎo)致粘膠短纖、氨綸節(jié)后逐步跌價(jià),己內(nèi)酰胺、錦綸價(jià)格繼續(xù)小幅回落。下游玻璃繼續(xù)低迷,行業(yè)開工率較高及未來新增產(chǎn)能增加供給推動(dòng)純堿跌價(jià);需求低迷、電石跌價(jià)影響市場(chǎng)信心推動(dòng)PVC價(jià)格繼續(xù)下跌,開工率降低導(dǎo)致燒堿供給不足,加之氧化鋁、造紙需求良好燒堿價(jià)格穩(wěn)中有漲。需求低迷導(dǎo)致黃磷價(jià)格延續(xù)沖高后的小幅回落。

　　近期投資觀點(diǎn)

　　1、農(nóng)資需求相對(duì)穩(wěn)定,利好鉀肥板塊--鹽湖股份、冠農(nóng)股份;2、下游紡織需求見底,買入業(yè)績(jī)穩(wěn)定增長(zhǎng)、估值合理的桐昆股份、閏土股份、傳化股份、浙江龍盛;3、關(guān)注原料自給率大幅提升、經(jīng)營(yíng)面臨拐點(diǎn)的興化股份;4、中小盤成長(zhǎng)股關(guān)注:日科化學(xué)、多氟多、兄弟科技、回天膠業(yè)、陽谷華泰;5、關(guān)注外墻保溫材料的阻燃準(zhǔn)提高的主題投資,煙臺(tái)萬華、紅寶麗、雅克科技受益。上周工產(chǎn)品價(jià)格漲跌幅排行榜上周化工產(chǎn)品價(jià)格漲幅超過2%的:原鹽3.60%,硫磺/溫哥華FOB2.33%, PX3.47%。

　　上周化工產(chǎn)品價(jià)格跌幅超過2%的:PVC乙烯法-2.96%,VCM-2.83%,PVC電石法-4.23%,聚丙烯-2.44%,順丁橡膠-2.50%,丁苯橡膠-5.54%,三元乙丙橡膠-3.25%,DMC-3.24%,聚合MDI-2.46%,甲苯-2.30%,二乙醇胺-4.01%,國(guó)際尿素-4.02%,國(guó)際磷酸二銨-2.35%,環(huán)氧氯丙烷-2.22%,雙酚A-10.19%,丙酮-7.85%,苯酚-10.74%,二甲醚-3.77%,醋酸-5.56%,螢石-2.15%,氫氟酸-6.12%,棉漿粕-2.97%,丙烯腈-2.70%。

　　化肥需求進(jìn)入淡季,氮、磷、鉀后續(xù)走勢(shì)關(guān)注因素不同鉀肥進(jìn)口商和生產(chǎn)企業(yè)的價(jià)格穩(wěn)定,資金緊張、預(yù)期混亂導(dǎo)致用肥旺季上漲較大的市場(chǎng)價(jià)格略有下調(diào);BPC醞釀提高東南亞價(jià)格,Canpotex將上調(diào)巴西市場(chǎng)報(bào)價(jià);尿素價(jià)格下滑;醞釀中的DAP冬儲(chǔ)價(jià)格有下跌風(fēng)險(xiǎn),MAP價(jià)格穩(wěn)定但開工下滑,國(guó)內(nèi)外硫磺價(jià)格高位有所上漲,磷礦石價(jià)格穩(wěn)定,開工率和運(yùn)輸受限帶來的供應(yīng)緊張尚未緩解。復(fù)合肥價(jià)格維持平穩(wěn)。淡季市場(chǎng)走勢(shì)取決于經(jīng)銷商淡儲(chǔ)心態(tài),氮、磷肥關(guān)注供應(yīng)及原料價(jià)格,鉀肥關(guān)注進(jìn)口價(jià)格走勢(shì)預(yù)期。

　　PTA、MEG止跌企穩(wěn),滌綸長(zhǎng)絲價(jià)格相對(duì)穩(wěn)定節(jié)后PTA止跌企穩(wěn)進(jìn)而帶動(dòng)MEG止跌,市場(chǎng)價(jià)格逐步走穩(wěn),聚酯切片、滌綸長(zhǎng)絲價(jià)格基本穩(wěn)定,成本減輕價(jià)差擴(kuò)大提升產(chǎn)品盈利空間;粘膠短纖產(chǎn)能壓力仍在,節(jié)后價(jià)格逐步下跌。

來源： 國(guó)信證券

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