價格高位跳水 國內(nèi)甲醇行業(yè)告別暴利

在短短4個月中，甲醇價格從每噸4900多元，下降到現(xiàn)在的2500元。甲醇企業(yè)迅速從波峰跌到波谷。由于近年甲醇產(chǎn)業(yè)效益不錯，產(chǎn)量大增，不少上市公司涉足甲醇。而目前，甲醇現(xiàn)價跌進(jìn)成本線，在三季度，以甲醇為主業(yè)的上市公司的利潤無疑將受到影響。

行業(yè)告別暴利階段

甲醇行業(yè)是近年來崛起的。由于甲醇及其下游的二甲醚能夠替代石油，而其原料煤炭在國內(nèi)的儲量又很豐富，2007年底，甲醇產(chǎn)能達(dá)到1640萬噸，超越乙烯，成為國內(nèi)第一大化工品。

今年，華東地區(qū)甲醇價格從2900元/噸一路穩(wěn)步上揚，到5月底，價格一度攀上4930元/噸。但其后，華東地區(qū)甲醇價格又一路下滑，10月14日跌至2500元/噸，這一價格已跌入甲醇生產(chǎn)價格成本2400元至2600元/噸。甲醇行業(yè)一下子從暴利進(jìn)入寒冬。

上海亞化咨詢公司總經(jīng)理夏磊認(rèn)為，甲醇價格下跌，與前期油價上漲后，產(chǎn)能釋放過快有關(guān)。2006年、2007年，甲醇產(chǎn)能分別增87%和22%，2008年，預(yù)計產(chǎn)能增32%，但這三年實際開工率僅60%至65%。在國際油價下調(diào)、需求下滑的預(yù)期下，甲醇價格下調(diào)在所難免。未來，甲醇價格走勢與煤價、油價密切相關(guān)。

盈利前景不容樂觀

遠(yuǎn)興能源是國內(nèi)最大甲醇生產(chǎn)企業(yè)。公司主營業(yè)務(wù)范圍為甲醇、純堿、小蘇打的生產(chǎn)與銷售。公司控股子公司內(nèi)蒙古博源聯(lián)合化工有限公司40萬噸和60萬噸甲醇項目分別于2007年9月和11月分別投產(chǎn)試運行?？毓勺庸緝?nèi)蒙古蘇里格天然氣化工有限公司產(chǎn)能原18萬噸/年，擴大至33萬噸/年。隨著甲醇項目投產(chǎn)，2008年上半年，甲醇占主營收入的比重，由去年同期的39.8%增至59.81%。今年上半年，遠(yuǎn)興能源共實現(xiàn)主營業(yè)務(wù)利潤1.7億元，凈利潤1.47億元，分別與去年同期相比增長428.55%和196.63%。

分析人士認(rèn)為，隨著甲醇價格暴跌，遠(yuǎn)興能源三季度的盈利狀況可能不容樂觀。同樣受影響的，還有兗州煤業(yè)、天茂集團(tuán)、蘭花科創(chuàng)和天富熱電。兗州煤業(yè)山西天浩化工股份有限公司10萬噸甲醇項目上半年投入試生產(chǎn)，榆林能化有限公司60萬噸甲醇項預(yù)計于今年三季度調(diào)試生產(chǎn)。天茂集團(tuán)新近介入煤化工。在2007年4月，公司以自有資金投資在荊門建設(shè)的10萬噸/年二甲醚項目建成投產(chǎn)。2008年6月，公司利用募集資金建設(shè)的20萬噸/年二甲醚裝置于正式投產(chǎn)。天富熱電年產(chǎn)30萬噸煤制甲醇項目3月份開工建設(shè)。

擬融資項目或受影響

甲醇以及二甲醚價格的調(diào)整，加上資本市場深幅調(diào)整，相關(guān)資產(chǎn)注入項目或產(chǎn)生影響。

在第一次定向增發(fā)被股東大會否決后，威遠(yuǎn)生化最近公告，再次重啟定向增發(fā)。此次預(yù)案擬以7.31元價格向第一大股東新奧控股增發(fā)7539萬股，新奧將以二甲醚資產(chǎn)認(rèn)購。由于重啟預(yù)案的增發(fā)價，比上一次增發(fā)價7.56元稍低，新奧只能以擬置入資產(chǎn)，來打動威遠(yuǎn)生化的股東。二甲醚行業(yè)低迷，對新奧不利。但新奧擬注入二甲醚項目所用原料甲醇源于進(jìn)口。由于進(jìn)口甲醇的到岸價每噸僅千元，新奧二甲醚項目利潤還不錯。

此外，廣匯股份在今年4月也擬公開增發(fā)，募集資金總額不超過25億元，其中20億元用于建設(shè)年產(chǎn)120萬噸甲醇/80萬噸二甲醚（煤基）項目。

來源：上海證券報

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