量增價(jià)漲 化肥行業(yè)前三季業(yè)績(jī)預(yù)期向好

川化股份、瀘天化、四川美豐、ST河化、遼通化工12日發(fā)布三季度業(yè)績(jī)預(yù)告。受市場(chǎng)形勢(shì)好轉(zhuǎn)、產(chǎn)品價(jià)格提升影響，5公司業(yè)績(jī)整體好于去年。

3公司扭虧為盈

其中，瀘天化、ST河化、遼通化工在前三季度均扭虧為盈，公告顯示，產(chǎn)品銷(xiāo)售價(jià)格上漲成為利潤(rùn)增長(zhǎng)主因。

瀘天化一改2011年上半年的頹勢(shì)，公司1-9月實(shí)現(xiàn)盈利約2500萬(wàn)元-3500萬(wàn)元，相比去年同期6032萬(wàn)元的虧損額，成功實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。據(jù)介紹，前三季度化肥市場(chǎng)形勢(shì)向好，第三季度天然氣供應(yīng)情況好于去年同期，同時(shí)公司主要產(chǎn)品尿素價(jià)格較去年同期漲幅較大，推動(dòng)公司業(yè)績(jī)扭虧為盈。公司半年報(bào)顯示，1-6月虧損額為2693.63萬(wàn)元，但7-9月份實(shí)現(xiàn)盈利約5000萬(wàn)-6000萬(wàn)元，拉動(dòng)前三季業(yè)績(jī)走高。

ST河化預(yù)計(jì)1-9月實(shí)現(xiàn)盈利600萬(wàn)元-700萬(wàn)元，而去年同期的虧損達(dá)到1748.99萬(wàn)元，公司稱，實(shí)現(xiàn)盈利的主要原因是產(chǎn)品銷(xiāo)售價(jià)格上漲，致使主營(yíng)利潤(rùn)增加。

遼通化工有著更加強(qiáng)勁的表現(xiàn)。1-9月實(shí)現(xiàn)盈利5.3億元-5.6億元，大幅扭轉(zhuǎn)去年同期虧損1724.60元的局面。公司表示，報(bào)告期內(nèi)尿素價(jià)格比去年同期平均上漲329.2元/噸，增加利潤(rùn)3.3億元，尿素銷(xiāo)量下降，減少利潤(rùn)1.77億元，天然氣價(jià)格上漲增加成本為6000多萬(wàn)元，遼河化肥停產(chǎn)，導(dǎo)致?lián)p失5000多萬(wàn)元，此外，公司石化裝置和精細(xì)產(chǎn)品1-9月分別創(chuàng)收利潤(rùn)2.3億元和1.78億元。

業(yè)績(jī)分化仍明顯

因產(chǎn)品結(jié)構(gòu)及原材料供應(yīng)渠道不同，不同公司盈利能力的分化較為明顯。

川化股份的表現(xiàn)最為黯淡。預(yù)計(jì)1-9月公司凈利潤(rùn)虧損在7500萬(wàn)元-8500萬(wàn)元之間，比去年同期4832.01萬(wàn)元的虧損額大幅增加。公司稱，報(bào)告期內(nèi)天然氣供應(yīng)緊張，主要生產(chǎn)裝置處于低負(fù)荷運(yùn)行狀態(tài)，部分天然氣價(jià)格上調(diào)，導(dǎo)致公司產(chǎn)品成本增加。

而四川美豐則強(qiáng)化了年初以來(lái)的業(yè)績(jī)上升勢(shì)頭。1-9月實(shí)現(xiàn)盈利約1.74億元-1.97億元，增幅達(dá)120%-150%，其中第三季的凈利潤(rùn)增幅突出，達(dá)180%-275%。公司表示，業(yè)績(jī)預(yù)增的主要原因?yàn)閳?bào)告期內(nèi)生產(chǎn)消耗降低，產(chǎn)品價(jià)格上漲，銷(xiāo)售穩(wěn)定。

雖然川化股份與四川美豐均為氣頭化肥，但原料供應(yīng)是否得到有效保障是影響氣頭化肥業(yè)績(jī)的關(guān)鍵原因。天然氣供應(yīng)緊張，導(dǎo)致川化股份主要生產(chǎn)裝置年內(nèi)始終低負(fù)荷運(yùn)行狀態(tài)。而四川美豐在控股股東成都華川石油天然氣勘探開(kāi)發(fā)總公司的大力支持下，生產(chǎn)供氣始終保障良好。兩家公司業(yè)績(jī)所出現(xiàn)的較大分化，也同時(shí)體現(xiàn)了行業(yè)總體的特點(diǎn)。

上半年以來(lái)，化肥企業(yè)業(yè)績(jī)整體表現(xiàn)出色，復(fù)合肥企業(yè)的凈利潤(rùn)增速更是在化肥板塊中處于領(lǐng)先水平。分析人士認(rèn)為，我國(guó)化肥復(fù)合率較低，與發(fā)達(dá)國(guó)家相比差距較大，未來(lái)幾年我國(guó)的復(fù)合肥市場(chǎng)仍將有較大的發(fā)展空間，促進(jìn)該類企業(yè)業(yè)績(jī)穩(wěn)定增長(zhǎng)。

來(lái)源：中國(guó)證券報(bào) 作者：劉國(guó)鋒

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