化工行業(yè)：旺季到來 產(chǎn)業(yè)整體回暖

甲乙酮價格持續(xù)上漲。受上游原料價格上升以及下游出口需求增加的影響，上周華東地區(qū)甲乙酮價格繼續(xù)上漲6.85%至11,700元/噸，近一個月已累計上漲15.8%。目前國內(nèi)市場供應(yīng)穩(wěn)定，下游需求未見改觀，我們預(yù)計國內(nèi)甲乙酮價格有望企穩(wěn)，短期將以盤整為主。

滌綸產(chǎn)業(yè)鏈整體走強。隨著傳統(tǒng)生產(chǎn)旺季的到來，以及受上游PTA和MEG等原料價格上漲的帶動，上周滌綸產(chǎn)業(yè)鏈整體走強，華東地區(qū)滌綸短絲和滌綸長絲FDY價格分別上漲2.77%和2.83%，至13,720元/噸和16,350元/噸。

上游原料PTA和MEG分別上漲2.93%和4.33%，至10,550元/噸和10,350元/噸。我們預(yù)計短期國內(nèi)滌綸產(chǎn)品價格將繼續(xù)小幅上行。

氨綸價格企穩(wěn)回升。隨著傳統(tǒng)生產(chǎn)旺季的到來，國內(nèi)氨綸市場近期已有少量訂單到位，原料價格也有上漲跡象，經(jīng)銷商及生產(chǎn)廠家對后市看漲。上周華東地區(qū)氨綸40D價格上升3.37%至46,000元/噸，原料純MDI和PTMEG上周暫時保持穩(wěn)定，而BDO價格上漲3.09%至25,000元/噸。

受下游需求增加以及原料價格上行的帶動，預(yù)計國內(nèi)氨綸價格短期將有小幅上升。

鈦白粉價格繼續(xù)下挫。受近期鈦精礦價格走低以及國內(nèi)需求不足的影響，上周攀鋼鈦業(yè)鈦白粉金紅石型價格繼續(xù)下跌4.57%至20,900元/噸。目前國內(nèi)市場需求疲弱，后市將主要取決于海外訂單情況，預(yù)計短期國內(nèi)鈦白粉價格將保持弱勢格局。

硝酸價格企穩(wěn)。隨著上游合成氨價格的企穩(wěn)以及下游復(fù)合肥生產(chǎn)需求的減少，上周安徽金禾濃硝酸價格下降2.04%至2,400元/噸。預(yù)計短期國內(nèi)硝酸價格將以盤整為主。

我們預(yù)計煙臺萬華、久聯(lián)發(fā)展、湖北宜化、興發(fā)集團在未來2-3年增長較為明確，建議投資者在系統(tǒng)性風(fēng)險下，選擇合適買點進入。并建議關(guān)注閏土股份、神馬股份和多氟多的投資機會。

來源：中銀國際

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