外圍形勢動蕩不安 國內DOP市場前景堪憂

8月份以來，國內DOP市場弱勢難堪，月初隨著國內2套辛醇裝置檢修完畢重啟，增塑劑市場多空力量轉化重心下降。DOP市場突破14000元/噸警戒線不會走遠的魔咒再次重現，月初市場信心已經動搖，很多看空出貨。而DOP工廠也紛紛減產避險，上游辛醇供需矛盾迅速放大，引發(fā)重啟之后行情暴跌悲劇。而最近外圍環(huán)境也令市場憂慮重重。歐債危機和美國信用評級下調，引發(fā)全球性股市商品大跳水。國內通脹形勢嚴峻，CPI指數仍然居高不下，下半年政策繼續(xù)從緊。內憂外患下，DOP短期繼續(xù)下探已成定局。

美國信用評級歷史性遭降，國內政策繼續(xù)從緊

最近美債問題一直沸沸揚揚，在世界經濟放緩背景之下，更是牽動全球投資者神經。5日，隨著標普將美國主權信用評級將從AAA下降到AAA+，加上歐債危機擴散，引發(fā)投資者對經濟二次探底憂慮，當日道瓊斯指數暴跌，并迅速擴散到亞太地區(qū)，國內A股市場也遭殃狂瀉，全球股市同演“黑色星期一”，國際大宗商品也迅速高臺跳水，國際原油跌至一年來低位。而國內經濟形勢也不容樂觀，7月CPI高達6.5%，下半年國內政策從緊基調不會改變。外圍經濟放緩，給化工市場蒙上一層陰影，市場避險情緒濃厚。

下游需求降溫，市場退縮觀望

8月開始DOP駛入陰跌通道，一方面外圍市場壞消息不斷，另一方面辛醇重啟增加市場調整壓力，市場看空心理迅速擴散。本周下游接盤興趣大減，紛紛轉向消化庫存為主。8月下游制品仍處于淡季，部分開工率不足，局部地區(qū)限電嚴重，對生產帶來不良影響。

市場心態(tài)悲觀普遍觀望，很多在回調之前已經出盡而空倉觀望，因對市場風險憂慮較重，目前暫無介入之意。缺乏中間商參與，市場人氣冷清。市場只有少部分還有剩余庫存，當前緊盯廠家步調同步下調積極出貨。

DOP與辛醇博弈戰(zhàn)正酣

辛醇歷來是DOP走勢風向標，因辛醇問題導致DOP大幅波動現象已經屢見不鮮。7月受辛醇檢修刺激，辛醇與DOP大幅上揚。隨著檢修結束，辛醇供應恢復正常，多空力量發(fā)生轉化，DOP與辛醇之間的博弈迅速展開。DOP企業(yè)長期受到滯銷和薄利困擾而開工率很低，不斷向向辛醇施加壓力。在上周，國內辛醇剛剛重啟即暴跌600元/噸，雖然臺塑裝置因火災停車，但是對市場影響甚微。進入本周齊魯等辛醇實施保價，而東北辛醇繼續(xù)下調，廠家銷售和心理壓力心照不宣。浙江一帶愛敬、慶安、聯(lián)泰等DOP因限電或者檢修原因紛紛停車，這給辛醇市場雪上加霜。辛醇廠家?guī)齑嫔?，近期二者博弈之舉正處于不利位置，預計后期回落壓力有增無減。

可以看出，最近DOP市場持續(xù)走低是基本面走軟及外圍形勢惡化“聯(lián)手”造成。歐債危機及美債危機對市場利空還未消散，而全球經濟正在放緩，美國后期是否推出QE3撲朔迷離?；久婵矗珼OP與辛醇處于博弈的關鍵階段，近期辛醇預期仍有回落空間，而DOP因資源偏少，目前回落較慢。但考慮到與前期最低點13200元/噸相比尚有一定距離，市場信心短期還難以好轉。從正常規(guī)律分析，市場未有充分調整之前，成交難有實質性回升，目前博弈戰(zhàn)還將維持一段時間，近期還有回落風險。

來源：卓創(chuàng)資訊

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