石油產(chǎn)業(yè)步入發(fā)展快車道

盡管行業(yè)發(fā)展仍面臨一些不穩(wěn)定、不確定因素，但中經(jīng)石油產(chǎn)業(yè)景氣指數(shù)及相關(guān)行業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)都表明，二季度石油產(chǎn)業(yè)景氣狀況整體呈現(xiàn)企穩(wěn)回升的態(tài)勢(shì)。

二季度中經(jīng)石油產(chǎn)業(yè)景氣指數(shù)為99.5點(diǎn)，較上季度微升0.2點(diǎn)，石油產(chǎn)業(yè)利潤(rùn)總額、稅金總額、從業(yè)人員數(shù)、固定資產(chǎn)投資、產(chǎn)品銷售收入和進(jìn)出口總額等六項(xiàng)關(guān)鍵指標(biāo)均出現(xiàn)同比增長(zhǎng)。中經(jīng)石油產(chǎn)業(yè)預(yù)警指數(shù)為96.7點(diǎn)，較上季度下降3.3點(diǎn)，目前處于綠燈區(qū)中心線以下的位置。上述結(jié)果表明，在市場(chǎng)需求不斷擴(kuò)大以及政策刺激的作用下，石油產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行逐步升溫，中經(jīng)石油產(chǎn)業(yè)景氣指數(shù)有所回升。從全年看，石油產(chǎn)業(yè)相對(duì)艱難的時(shí)期已經(jīng)過(guò)去，下半年石油產(chǎn)業(yè)表現(xiàn)可以整體看高一線。

二季度國(guó)際原油價(jià)格一度沖高，給整個(gè)石油產(chǎn)業(yè)的可持續(xù)發(fā)展帶來(lái)不利影響。時(shí)至今日，市場(chǎng)已經(jīng)開(kāi)始消化不利影響的沖擊，一些影響行業(yè)發(fā)展的不確定因素得到緩解，加之IEA決定釋放6000萬(wàn)桶戰(zhàn)略儲(chǔ)備，國(guó)際原油價(jià)格隨之大幅回落。由于美國(guó)步入成品油消費(fèi)旺季，美國(guó)原油消費(fèi)量較一季度有10%至20%的增加，預(yù)計(jì)WTI原油價(jià)格會(huì)在90美元/桶至100美元/桶之間拉鋸。維持此前判斷，全年原油均價(jià)維持在90美元/桶至100美元/桶之間。

二季度原油價(jià)格的高位運(yùn)行給下游相關(guān)產(chǎn)業(yè)帶來(lái)挑戰(zhàn)，原材料價(jià)格大幅度提升并且向下游傳導(dǎo)有一定的難度，不少石化產(chǎn)品的價(jià)格出現(xiàn)兩極分化，一些細(xì)分子行業(yè)的盈利空間受到擠壓。隨著原油價(jià)格的回落，油品和化學(xué)品的盈利空間將打開(kāi)，行業(yè)整體向好的態(tài)勢(shì)得以維持。

當(dāng)前全球石油產(chǎn)業(yè)的原料結(jié)構(gòu)處于嬗變之中，投資者應(yīng)對(duì)此予以高度關(guān)注。中東地區(qū)依托豐富的天然氣資源發(fā)展碳一化工，頁(yè)巖氣的快速發(fā)展誘發(fā)北美地區(qū)乙烯原料輕質(zhì)化。受到上述情況的影響，歐美地區(qū)的丙烯及其衍生物、碳四及其衍生物、芳烴及其衍生物的供求關(guān)系偏緊。我國(guó)則因?yàn)樵拖M(fèi)仍處于上升通道得以免受影響，對(duì)于相關(guān)產(chǎn)品投資者尤其應(yīng)該關(guān)注碳四及其衍生物、芳烴及其衍生物、碳五及其衍生物以及烯烴及其衍生物的投資機(jī)會(huì)。

今年是“十二五”的開(kāi)局之年，石油產(chǎn)業(yè)不僅為化工行業(yè)提供原料，而且承擔(dān)著為國(guó)民經(jīng)濟(jì)正常運(yùn)轉(zhuǎn)保駕護(hù)航的重要使命。雖然目前國(guó)際經(jīng)濟(jì)發(fā)展中不確定因素依然存在，但是我們認(rèn)為前期的調(diào)結(jié)構(gòu)、保增長(zhǎng)、促發(fā)展的效果正在逐步顯現(xiàn)。國(guó)際原油價(jià)格的變動(dòng)方向也朝著有利于國(guó)內(nèi)石油產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展的方向進(jìn)行，整體看可以認(rèn)為石油產(chǎn)業(yè)正步入發(fā)展的快車道。

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